愛建陰云籠罩信托業

　　行業亟待細化管理規定，關聯交易指引有望出臺

　　近日，“劉順新案件”為信托業敲響警鐘，信托公司的關聯交易問題引起廣泛的關注，有業內人士指出，在整個行業缺乏關聯交易指引，關聯交易信息披露制度不健全的情況

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下，關聯交易潛藏著巨大的風險。而各方也呼吁規范信托公司關聯交易的相關法規盡快出臺。

　　“劉順新案件”敲響警鐘

　　近日“愛建股份事件”成為各方關注焦點，而作為“愛建系”重要一員的愛建信托同樣置身事件之中，盡管愛建信托是否涉身其中，尚待權威部門的調查，而許多信托業內人士也表示愛建股份事件并不代表著其屬下信托公司也牽連其中。但“劉順新案件”無疑為急速擴張的信托業敲響了警鐘，特別是對身處金融控股集團的信托公司。

　　目前資本市場蔓延的金融控股公司模式同樣影響到信托業，一批清理整頓完的信托公司重新崛起，紛紛發起設立基金管理公司，或因為歷史原因參股證券公司，參股或控股期貨公司、金融租賃公司、商業銀行等。但作為金融控股公司，如何在金融公司內部設立風險隔離墻，既沒有相關制度的約束，也缺乏實際操作經驗。“劉順新案件”為信托業敲響警鐘。

　　關聯交易指引亟待出臺

　　關聯交易一直是過去一年中信托業爭議較大的話題，盡管《信托法》等法律法規并沒有禁止信托公司同關聯公司開展信托業務，但信托公司越來越多的關聯交易、整個行業缺乏關聯交易指引以及關聯交易信息披露制度不健全等問題，應引起監管層注意。

　　一些信托公司負責人也告訴記者，目前存在的三個信托法規中對關聯交易在宏觀上有了明確的規定，然而就關聯交易運作上的細節問題并沒有相關規定，因此，這一塊空白亟待填補。去年12月3日中國人民銀行擬定了《信托投資公司關聯交易行為指引討論稿》，就關聯交易的定義、定價等問題進行界定，而據參與擬定討論稿的信托研究專家透露，該指引有望在近期出臺。

　　確定關聯交易價格

　　從《指引》(草稿)對信托業務中“關聯人”做出明確界定：直接或間接持有信托投資公司10%以上股權的個人股東；信托投資公司的董事、監事、總經理、副總經理、董事會秘書，直接從事該項交易的信托業務人員及其近親屬；上述人的近親屬包括：父母、配偶、兄弟姐妹、年滿18周歲的子女；而“關系法人”的條件是：直接或間接持有信托投資公司10%以上股權的股東；信托投資公司用固有財產直接或間接控制(指投資人直接或間接持有企業50%以上的股權，或持股雖未達到50%，但對該企業擁有實質性控股權)的企業；前條所列人員投資持股5%以上或者擔任高級管理人員的公司、企業和其他經濟組織。

　　據知情人士透露，《指引》將規定，對關聯交易價格是否公允的標準之一是“賣出或相當于賣出信托財產，最終交易價格不低于信托財產評估價格或同類價格的市場價格的90%，以信托財產買入或相當于買入目標財產，目標財產的最終交易價格不高于評估價格或同類交易的市場價格的110%”。

　　信托法規體系有待健全

　　業內人士對《指引》的出臺均表示歡迎，一位信托研究專家指出，促進信托業發展，要加強外部監管，盡快出臺有關信托的配套法規，比如工商登記、信托稅收、信托會計、外匯信托、信息披露、房地產等專項信托管理等辦法，同時為信托業優化發展創造空間。以創新為靈魂的信托業，需要監管機關不斷提升監管水平，強化監管措施，提高監管手段，當然，更需要信托公司加強自律，強化內部控制，有效防范風險。

　　本報記者王晶晶

　　新聞背景

　　“劉順新案”連累愛建信托

　　2月27日，上海市公安局新聞發言人辦公室證實，上海愛建證券有限責任公司董事長劉順新因涉嫌經濟犯罪于2月21日被上海市公安局依法刑事拘留。據了解，劉順新被司法審查，可能與其涉嫌拆借約20億元資金并導致虧空有關。此前，上市公司愛建股份已經公告了劉順新遭司法審查的消息(劉同時是愛建股份的執行董事、副總經理)，受此影響，愛建股份的股價一周內下跌近三成。

　　愛建系統的公司更是深受影響。除了直接關聯的愛建股份、愛建證券備受關注外，名聲在外的愛建信托一時也墮入了傳言的漩渦。諸如其利用信托資產套取資金炒股、某高管外逃被捕等說法傳得沸沸揚揚。愛建信托正在發售的一個傳媒信托計劃也被拖累，已預定銷售完畢的信托計劃出現反復。��(來源：南方都市報）