曾拿下艱深項目卻未通過保薦人資格考試

　　大投行老總紛紛“落馬”

　　國內首次保薦人資格考試結果已經公布，此次參考的93家券商中12家“全軍覆沒”，還有14家只有1名投行人員過關。而按照規定，至少要有2名保薦人才能注冊為保薦機構。

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　　令人吃驚的是，不僅這26家券商的投行老總大多落榜，另67家券商中也有不少投行老總榜上無名，其中不乏中金(中國國際金融有限公司)和南方證券等著名投行。

　　年輕人過關多

　　根據監管部門統計，此次參考的投行人員1549名，按照劃定的39.6%通過率，有614人過關，國內首批保薦人就將在他們中產生。首批保薦人和保薦機構注冊申請已于4月2日截止，監管部門正在進行資料核實等工作。

　　從統計資料看，年輕投行人員在考試中游刃有余，過關者中有530人年齡在35歲以下，占過關者總數的86.3%。絕大部分過關者投行經驗豐富，從業5年以上者占比67.86%。據了解，其中以1970年以后出生的年輕人居多，不少是30歲上下的年輕人。南方投行老總落榜

　　記者翻看過關者名單發現，南方證券此次16人通過，但投行老總樓民榜上無名。

　　有統計表明，南方投行從未出過承銷市場排行榜的前5名，在實施通道制之前，南方投行曾創下1年承銷37個項目的紀錄；作為B股承銷的首發券商，南方投行至今仍在B股市場保持壟斷地位，占20-30%的市場份額；去年行政接管也沒有削弱南方投行的實力，業內公認南方投行寶刀未老。

　　樓民是投行業元老，在南方投行從業時間長達10多年，從普通員工奮斗至投行總裁，“樓民落榜出人預料，其實業內對此次考試的合理性及公正性也有不同看法。”一位投行人士對記者直言。TCL項目負責人敗北

　　最令人吃驚的是，國內第一家合資券商、在國內投行界無人能及的中金公司此次30多人參考，僅3人過關，通過率不到10%，而此前中金憑借摩根斯坦利和建設銀行的股東背景，2000年-2002年曾把中石油、中石化、中國聯通以及新浪的海外上市、寶鋼的A股發行等項目盡攬懷中，2002年一年就以中國聯通、招商銀行和中海發展3個大項目獨占國內券商股票市場總承銷額的1/3。

　　尤其糟糕的是，中金投行執行總經理、TCL集團吸并TCL通訊上市的項目負責人滕威林也榜上無名。盡管近來由于TCL手機擬分拆上市，引發了部分投資者對TCL集團整體上市的不滿，但對于鮮見創新的國內投行來說，TCL項目是業內公認的一大創舉、一次突破。滕大概沒想到，沒被復雜艱深的項目難倒，一場標準化考試卻絆住了自己。落榜老總處境尷尬

　　“多位投行老總落馬，這大概是有關方面沒想到的。這些老總處境尷尬，就是沒有下課的威脅也至少會面臨領導權的挑戰。”一位投行人士說。

　　看起來補考是惟一的出路，事實上也有國信證券及申銀萬國等著名券商的投行老總因故未參加此次考試。不過據記者了解，下一次考試時間現在還未確定。“中金、南方等著名投行老總沒考過關，對市場的影響還是相當大的，”上述投行人士分析說，“今后可能會形成老總和老手做項目、年輕過關者簽字的局面，投行業務和投行格局面臨重組。”本報記者張曉燕

　　業內聲音

　　考分不應絕對化

　　券商投行過去實行通道制，弊病不少，因此監管部門力推保薦制，這是深化股票發行制度改革的重大舉措。國內從今年2月1日起全面實施保薦制，誰也沒想到，作為實施保薦制的第一步，保薦人資格考試卻帶來如此尷尬的局面。

　　業內人士普遍認為，從推進投行業務的角度出發，不能把考分絕對化，投行業務能力并非絕對體現在應試能力上，建議監管部門把對投行人員的綜合考核做為選拔保薦人的重要參考。(張曉燕)

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　　何謂保薦人

　　“保薦制”、“保薦人”分別是證券發行上市保薦制度和上市保薦代表人的簡稱。“保薦制”最大的特點是將證券發行責任落實到了個人，即企業發行上市不但要有保薦機構(券商)進行保薦，還需具有保薦代表人資格的從業人員(保薦人)具體負責保薦工作。上市企業一旦出了問題，按照相關規定將會追究保薦人的責任。

　　作者:張曉燕