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　　一、增值稅改革的大致內容

　　增值稅是對生產、銷售商品或者提供勞務過程中實現的增值額征收的稅種，是我國第一大稅，在稅收總量中約占40%的比例。增值稅的普遍計稅方法是：應納稅額＝當期銷項稅

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-當期進項稅。

　　生產型增值稅和消費型增值稅的主要區別在于：生產型增值稅不允許企業將購進的固定資產中所含稅款抵扣，而消費型允許。1994年稅收改革時，由于考慮原有稅負水平，以及抑制投資過熱問題，階段性采用了生產型增值稅。目前，國家正在醞釀增值稅由生產型向消費型的轉型改革，將東北地區的八個行業(裝備制造、石油化工、冶金、船舶制造、汽車制造、高新技術、軍品和農產品加工等)作為試點，允許這些行業的企業對新購進的機器設備所含增值稅稅金予以抵扣(但對于廠房等固定資產投資仍不作抵扣)，并視其效果好壞，擇機在全國推開。

　　對資本和技術密集型企業來說，增值稅改革后，企業承受的投資負擔將迅速降低，據估計，僅機器設備一項，全國企業將減負300多億元；如果對企業新增房屋、建筑物所含稅金也予以抵扣，企業負擔將減少600億元左右。另外，這次改革對統一內外資企業的增值稅稅負(我國現行稅制下，內資企業適用生產型增值稅，外資企業適用消費型增值稅)，提高內資企業的競爭能力，也具有深遠意義。

　　稅收專家認為，出于公平性角度考慮，估計這項政策將很快在全國推開。

　　二、增值稅改革對企業財務報表的影響

　　(一)、對資產負債表的影響

　　在投資額度不變的前提下，采用消費型增值稅，新增固定資產的價值中不再包含增值稅進項稅額，因而新增固定資產原值和折舊額都相應減少。

　　考慮到消費型增值稅對投資的刺激作用，與生產型增值稅相比，企業新增固定資產的總額一般會有所提升，相應地，如果是以貸款支持投資，則權益負債比率也會有所上升。

　　(二)、對損益表的影響

　　在投資額度不變的前提下，采用消費型增值稅，由于新增固定資產的進項稅額被一次性全額抵扣，導致當年利潤提升(如果不考慮折舊影響，以后年度利潤將不受增值稅影響)。

　　如果消費型增值稅導致投資幅度大幅提高，那么一方面，投資擴張當年，由于固定資產投資的建設周期各異，由消費型增值稅刺激造成的投資增長反映在營業收入的增長幅度上會各不相同；另一方面，投資擴張當年，財務費用(擴大貸款用于投資)的增加，將抵消部分由進項稅額抵扣帶來的利潤提升，而以后年度由于不再享受增值稅抵扣優勢，因此利潤狀況將重新取決于新增固定資產的建設周期、投資回報與折舊和財務費用之間的關系等。一般對于投資回收期較長的項目，利潤在投資的最初幾年不見得上升。

　　總的來說，在消費型增值稅下，企業的利潤表年度波動較大。

　　(三)、對現金流量表的影響

　　在投資額度不變的前提下，投資當年，消費型增值稅由于增值稅支付的減少而使得企業的現金保有量提升，但以后年度的現金流不再受增值稅的直接影響。

　　考慮到消費型增值稅對投資的刺激作用，企業的投資現金支出可能會大幅增長，在企業自有資金不足的情況下，還會帶動利息支出的大幅增長。另外不同建設周期的投資項目對營業收入的影響也不盡相同。

　　三、增值稅改革對不同行業的影響

　　1、企業投資成本的降低，帶動了投資要求的回報率的降低，進而擴大了投資項目的范圍。

　　2、固定資產耗損越快(折舊年數較短)的行業，受惠越多，因而新增的固定資產投資越多。

　　3、固定資產回報率越低的行業，受惠所占利潤的比重越高，因而刺激越強烈。

　　4、固定資產采購額越大的行業，受惠越多，對當年利潤總額的影響越大。

　　4、機械設備、電子設備制造業受下游市場需求的拉動，業績有望大幅提升。

　　四、模擬財務影響

　　以部分東北地區上市公司為例，分析增值稅改革對這些公司可能造成的財務影響。

　　1、大慶聯誼(資訊 行情 論壇)石化股份有限公司

　　以2002年年報為例，大慶聯誼共購進新機器設備約1,600萬，假定其他條件不變，改為消費型增值稅后，其中272萬增值稅進項稅額可以當期抵扣，考慮固定資產原值減少對折舊的影響，公司稅前利潤將增加300萬左右，與生產型增值稅下全年724萬的稅前利潤相比，影響巨大。

　　2、沈陽東軟軟件股份有限公司

　　2002年公司新增機器設備約3200萬，假定其他條件不變，改為消費型增值稅后當期可以抵扣的進項增值稅為544萬，考慮固定資產原值減少對折舊的影響，公司稅前利潤將增加600萬以上，雖然與生產型增值稅下全年9400萬的稅前利潤相比，影響不大，但由于現金支出(增值稅金)減少，對經營活動產生的現金流量影響較大。