|
雖然TCL集團(000100)對TCL移 動謀求香港上市進行了相關說明，但昨天市場的反應仍體現出投資者對該事件的謹慎態度。從記者采訪情況看，對TCL移 動將分拆上市的看法，公司方與市場方的確存在一定差異。
TCL集團昨日公開承認，TCL移 動正謀求在香港單獨上市。而TCL集團開盤后即下跌，至收盤時一直在低位徘徊。記者昨日下午特意采訪了TCL集團董秘陳華明。
陳華明認為，TCL移 動單獨上市，有利于該公司管理架構清晰。目前TCL集團直接持有TCL移 動36%的股權，而TCL集團在香港的上市公司TCL國際(1070)持有TCL移 動40.8%的股權。由于股權架構上的多層次，造成TCL移 動管理上的復雜與煩瑣。如果TCL移 動能夠單獨上市，其股權結構將更加合理，這不僅符合集團產業清晰、管理簡潔的架構原則，同時更有利于TCL移 動未來發展。
此外，陳華明還解釋稱，TCL國際(1070)去年底已經與法國湯姆遜集團簽訂了電視業務全面合作意向書。TCL國際(1070)今后將專注于彩電業務。由于TCL移 動所涉足的手機業務，一直是TCL國際主要的利潤來源之一，如果將TCL移 動簡單分拆出去，很可能得不到TCL國際投資者的支持。因此，將TCL移 動分拆后并單獨在香港上市，也是考慮到了TCL國際投資者的利益。
對于內地投資者擔心，TCL移 動分拆上市將攤薄TCL集團的利潤。陳華明表示，公司已經充分考慮了這一因素，并盡量將這一影響控制在最小范圍。雖然在短期內，會對內地投資者會產生一定影響，但從長期角度看，TCL移 動分拆上市，將十分有利于該公司快速發展。陳華明認為，TCL移 動目前處于發展關鍵期，如果能夠得到資金及資本運作平臺的有利支持，三年之后，TCL移 動將有望在手機市場中占據更為有利的地位。
與公司方面的判斷不同，一些市場人士對于TCL移 動分拆上市之事態度謹慎。興業證券研究員王金沿認為，對于TCL集團的投資者而言，關鍵問題是，TCL移 動分拆上市后，由于股權稀釋所攤薄的利潤是否能夠從TCL移 動未來快速發展中得到補償。而目前手機市場競爭激烈，TCL移 動的毛利率在下降，因此，對TCL移 動單獨上市后的市場預期存有一定疑慮也是正常現象。
記者在采訪中發現，TCL移 動總經理萬明堅日前在公開場合的一次講話引起了市場人士的廣泛注意。萬明堅當時稱，TCL移 動決心成為未來移 動數碼市場中的主力王牌軍。TCL移 動有決心有信心在未來的發展過程中，取得更加輝煌的成就。對于發展過程中要克服的困難，萬明堅表示，任何大企業發展到一定的階段，都有相當的波浪起伏，為了未來的高峰，TCL移 動要加大投入，甚至可能出現巨額的虧損，虧幾個億，有巨大的震蕩，但是今天都要投下去。只要有這個決心，不要分散精力，集中優勢投下去，很可能在未來就可以真正跟國際巨頭交鋒。萬明堅還表示，TCL移 動現在還沒有什么賭資，有賭資就敢賭，希望外界對TCL移 動奮斗的長期性、艱難性能夠給予充分理解。
一位對TCL集團一直頗為關注的券商研究員對記者坦言，TCL移 動總經理萬明堅個性很強，對于TCL移 動的發展一直有很強烈的想法。而從其談話中也不難看出，TCL移 動分拆上市對于該公司未來發展至關重要。雖然萬明堅談話中所謂的賭有其夸張成份，但其快速發展的風險性也由此可見一般。作為投資者，是否要承擔這一風險，值得認真考慮。
上海證券報記者袁克成
相關新聞：郎咸平：TCL轉型不容易 企業家才華是成功關鍵
| 
