高盛坐鎮、聯想操刀出資3億美元擬重組海南證券

http://whmsebhyy.com 2004年03月24日 09:39 21世紀經濟報道

　　本報記者侯繼勇北京報道

　　2月23日，有投行人士透露“高盛、聯想參與重組海南證券，成立合資投資銀行，已經基本上塵埃落定，目前已移交證監會，相信不久就會有結果。”

　　有傳言稱，此項目由聯想控股旗下子公司--聯想投資公司擔綱。但聯想內部知情者稱，此次“高盛坐鎮、聯想操刀海南證券”及“收購中銀香港不良資產”等項目均由聯想控股旗下的一個事業部--聯想控股投資事業部負責，而具體操作則由有“聯想第四少帥”之稱的聯想控股副總裁趙令歡擔綱。

　　聯想集團總裁楊元慶、神州數碼總裁郭為、聯想投資公司總裁朱立南并稱為聯想三少帥，此三人均為跟隨柳傳志多年的干將，而有“第四少帥”之稱的趙令歡則在去年剛剛空降聯想。目前，柳傳正考慮將聯想投資事業部分拆出聯想控股，成立獨立子公司，由趙令歡任總裁主抓投資重組。

　　醞釀新投資公司？

　　由于很少接受媒體采訪，趙令歡被稱為聯想養在“深閨”的“神秘少帥”。而熟悉趙令歡的投行人士則透露，趙令歡有在美國多年的投行背景，在資本市場上長袖善舞，是聯想進軍戰略投資重組業務的“秘密武器”。

　　聯想控股投資事業部于2003年成立以進軍投資重組業務。柳傳志希望物色一得力干將率領聯想進軍此項新業務，但遍觀聯想內部卻無合適的人選。就在這時，張進入柳傳志的視線，并入選。

　　聯想控股公關經理張濤承認了趙令歡的投行背景，但稱：聯想投資事業部許多事情正在規劃之中，目前不便透露任何有關聯想投資事業部及趙令歡的消息。

　　熟悉張的人士稱，張的處事風格充滿了美國式的務實，一般談判都是直奔主題。

　　趙令歡就任聯想控股副總裁半年多來，小試牛刀收購8億元中銀香港不良資產(見本報2003年12月8日20版《聯想控股玩不良資產中銀香港剝離7億港元》)，使業界對聯想強勢進攻金融業充滿了猜測。但真正的操盤手趙令歡喜歡隱在聯想幕后，并沒有引起太多的矚目。

　　消息人士透露，隨著聯想控股的投資重組業務規劃方案的成熟，投資事業部將從聯想控股分拆出來成為獨立法人，趙令歡將走向前臺。至于此投資公司何時成立及其業務發展方向，張濤以“時機不成熟”為由拒絕回答。

　　投資鎖定傳統行業

　　記者采訪中獲知，與由朱立南帶領的聯想投資有限公司不同，趙令歡正在籌劃的投資公司將以投資傳統行業為主，而且還要求在被投公司中占控股，以實現對公司改組甚至上市，直至最后套現退出。據聯想內部人士分析：投資的項目不會太多，都是看準了再投。

　　新的投資公司還對所投企業的管理團隊提出了要求。柳傳志此前曾表示：傳統行業的科技門檻并不太高，這就使得企業管理團隊的狀況和所在行業的前景同樣重要。

　　柳傳志此前曾表示：聯想控股未來的定位是一個綜合性的金融投資公司。但柳傳志認為聯想畢竟與花旗銀行等投行不一樣，對于以實業起家的聯想控股來說，希望通過并購投資實現兩個目標：價值創造和價格實現。

　　按照這種思路，聯想會比較少地考慮退出機制，這與目前的聯想投資有限公司不同。而聯想相關負責人曾向記者透露，聯想控股希望將被收購的公司改造為聯想的子公司，與現的聯想集團、神州數碼一樣。

　　據消息人士透露，對于被收購的企業是直屬于聯想控股還是屬于新的投資公司，目前尚存爭議。一些意見主張，借鑒目前聯想投資股份有限公司的模式，被收購的公司由投資公司直接控股。但也有不同意見認為，由聯想控股直接控制被收購的公司更便于管理，效率更高。

　　管理層將控股？

　　對于聯想控股將與高盛聯手操刀海南證券，成立合資投資銀行一事，聯想顯得諱莫如深。張濤表示：目前不方便透露。而一另公關負責人則干脆表示：這純粹是空穴來風。

　　但有投行人士聲稱：高盛這次可能拿出1億美元參與重組海南證券，并在新的合資投行中持有33%的股份，聯想控股公司同時持有33%的股份，其余34%由中國投行界的傳奇人物方風雷領銜的管理層持有，實行管理層控股。據估計，出資規模總計超過3億美元。

　　但此投行人士并沒有透露聯想的出資額。按總投資額3億美元計，聯想可能出資2億美元，而按聯想持股33%估計，聯想可能出資為1億美元。記者經多方聯系聯想，但聯想一再表示：不方便對此事做任何評論。

　　還有消息稱，有證監會官員稱管理層控股的股權設計，是高盛、聯想合資海南證券的一大創新，證監會對此的態度是支持的。

　　但有聯想內部人士分析，操刀海南證券不符合聯想控股目前對投資事業部的定位：投資事業部主要投資方向是改造重組有前景的傳統行業企業。但聯想另有內部人士對此觀點進行了駁斥：重組海南證券與收購中銀香港不良資產一脈相承，這對聯想是合符邏輯的選擇。

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