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從基金年報讀出秘密:去年買業績 今年買預期

http://whmsebhyy.com 2004年03月24日 09:05 四川新聞網-成都商報

  -2004年,價值投資還有更大空間

  -2004年,牛市才真正開始

  -2004年,從買價值到買預期

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  -鋼鐵股,說其見頂沒依據

  昨日,易方達50指數基金以募集50億元的成績宣告成立,易方達基金旗下的科翔、平穩增長等5只基金也相繼公布了年報,易方達成為首批公布年報的基金公司。讓我們看看,基金年報中到底有些什么東西。

  易方達基金現在管理的資金超過了140億元,這些基金的業績早已為市場所了解。雖然基金經理們對今年行情的看法屢見報端,但作為去年封閉式基金業績總排名第一、基金公司業績排名第二的易方達基金公司,其基金經理在年報中詳細談了他們對今年行情的看法。雖然時間晚了3個月、股指已經漲了250點,不過對今后行情的判斷還是有一定借鑒意義。

  2003價值投資小試牛刀

  對于過去的2003年,易方達基金認為這是價值投資理念初步確立的一年,2004年價值投資還有更大的空間和機會,事實上,今年以來持續上漲的股市,也驗證了易方達基金的看法。

  5位基金經理在年報中提到,在2003年初的行情中,易方達的這幾只基金幾乎都在行情啟動時“踏空”———多數倉位都沒超過50%,突然啟動的行情打亂了基金的建倉節奏。在這種情況下,基金經理加快了買入速度,采用了集中買入大盤藍籌股和分散投資超跌股的增倉策略,并在全年的投資過程中堅持以大盤藍籌股為投資重點,這種策略成為去年制勝的關鍵。其中基金科翔以凈值增長32.75%的成績位列54只封閉式基金之首。

  2004真正的牛市開始

  在取得不俗的業績之后,易方達基金的5位基金經理都對今年表示出了樂觀的態度,其中基金科瑞更是雄心勃勃:如果說2003年還是熊牛轉折的一年,那么2004年已經開始了真正的牛市。“中國經濟進入新一輪快速增長周期”成為基金經理們積極看多的主要因素。

  基金科翔也表示,在經過2000~2002年的深幅調整以及2003年的大幅震蕩之后,2004年股市的牛市特征已經初現。

  去年買業績 今年買預期

  在選股上,易方達基金認為,如果去年選股還只是從業績出發的話,今年選股則將進入到買公司未來的階段。“現在我們盯住的不僅僅是藍籌股”。

  基金科翔表示,在投資策略上,基金將繼續重倉集中持有傳統大盤藍籌股;同時將相對拉長“戰線”,加大對IT、傳媒、消費類電子和一些優質小股票的投資。其中中小盤科技股的機會被幾只基金同時看好。

   對于鋼鐵這類由投資拉動的周期性行業,不少人都認為今年可能見頂,不過科翔認為,隨著消費升級的到來,這類周期性行業的股票還將在一段時期內維持高增長,說其短期見頂還為時尚早。記者劉錦旭


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