見習記者 水祥 廣州報道

　　平安保險將于今年內登陸香港股市已然確定，上市所將帶來的巨大利益，使得平安保險數量龐大的內部職工股中隱含的問題開始浮出水面。

　　平安保險的股權，除了在外資股東、國有資產股東手里的部分，另有1／3股權在自

黃頁微成本營銷方式 不見不散約會新主張 小戶型主陣容揭曉 多媒體互動學英語

然人控制的法人企業手中，其中包括新豪時投資發展有限公司(下簡稱“新豪時”)所持有的7.9%的股權，將與平安的部分內部職工股如何掛鉤，暫時還不明朗。

　　“新豪時”史記

　　根據記者在深圳市工商局查閱到的資料，新豪時的前身是深圳平安綜合服務(平安職工合股基金)公司，后者于1992年成立，注冊資本2236萬元，此出資人全系平安職工，平安保險的董事長馬明哲擔任合股基金公司法定代表人，其成員也均出自平安高層。平安保險公司要求其中層以上管理人員購買股份，同時以員工“合股基金卡”為憑證。

　　1996年5月，合股基金公司名稱變更為深圳市新豪時投資發展有限公司，注冊資本增加到6044萬元，3808萬元增資中，1398萬來自合股基金購買的平安配售的法人股，2410萬為平安送出的紅股。資料顯示，同時變更的還有公司法定代表人，由馬明哲換成楊秀麗，她之前擔任的職務包括平安保險的董事會秘書長及總經理助理。馬雖退下，但仍擔任董事職務。

　　18個月后，在1997年12月，新豪時再一次變更注冊資本，總資本20500萬元，合股基金的出資變作19475萬元，增加的13431萬元中，部分來自平安保險1996年向新豪時配售的股份，總數5655萬股，計增資5655萬元，其余是平安送出的紅股。在此次注冊資本變動中，新增了一股東——深圳市正直方實業發展公司，出資1025萬元，占股5%。后平安保險向新豪時發布文件，指“合股基金公司”不符合法人身份，改由“中國平安保險(集團)股份有限公司工會委員會”持有新豪時95%的股權。

　　2002年2月，新豪時再次變更法定代表人，原董事林麗君取代楊秀麗成為董事長，而馬也從新豪時的董事會名單中消失。新豪時最近一次年檢截至2002年，注冊資本再無變動。新豪時成立后，每年都召開股東大會，參與者包括新豪時的董事、監事，以及平安公司各地分公司的代表。

　　多名平安離職員工向記者證實，新豪時成立后，從1996直到1999年間，平安繼續要求員工購買股份，憑證改作“深圳市新豪時投資發展有限公司股份成員證”。記者得到的一份股份成員資料帳單清楚顯示了該職員自1992年到1999年每年購買的股份，累計的股數以及累計付款金額。

　　自新豪時成立后，每一平安員工股的內部購買定價為1.76元，中高層管理人員中購買了十幾萬元的不在少數。按照一位離職者向記者出示的“平安員工股份管理辦法”第1章第2條所示——“本辦法中的平安員工股份是指由平安公司符合持股條件的員工出資認購、由本公司核發員工股份成員證，并由本公司統一持有和管理的內部職工股份”。由此可見，雖然合股基金公司改名，但平安員工通過新豪時所購買的依然是平安的內部職工股。

　　但與此概念有出入的是，該辦法第36條第2款規定，凡在平安公司持股滿三年以上的員工脫離公司，本公司將贖回其所持股份，價格定為上一年度本公司每股帳面凈資產值。這里的“本公司”，卻非平安保險，而是第3條中注明的“本公司是經原深圳平安綜合服務公司(平安職工合股基金)改制而來，具體負責平安員工股份的集中托管和入股資金投資運作的有限責任公司。”一句話，這里的本公司指的是新豪時。

　　新豪時“妾身不明”

　　有離職員工提出：為什么購買的是平安的股份，而贖回時卻依照新豪時的凈資產值，而非直接比照平安的資產凈值？

　　1996年平安向新豪時配發5655萬股后，新豪時的注冊資本增加了5655萬元，可見當時平安股份的配售價為1元／股。而平安員工是以1.76元的單價購買平安的股份，這里存在不少的價差。

　　在1992年新豪時的前身合股基金公司成立時，登記資料列出了非常詳盡的自然人持股明細，從列在第一位的馬明哲持股10000股開始，總共有上百名員工在列，共同構成了2236萬元的注冊資本。而自1996年新豪時成立后，內部職工股的配售便進入了一個尷尬的境地。

　　其一，員工出資購買股份的單價與新豪時向平安購買的單價不同；

　　其二，雖然平安員工在1997、1998、1999年繼續出資購買新豪時股份，新豪時的注冊資本情況不明；

　　其三，新豪時的運作以及資產狀況僅為少數人所了解，在1992年以后，再無自然人持股信息披露；

　　其四，新豪時公司信息不透明，其股份的價值幾何非常模糊。

　　為什么要成立新豪時呢？有知情人分析，在1996年前，曾有平安員工在離職退股時，不甘于以1元／股的價格交易，而堅持定于平安的每股凈值，由此產生了一段糾紛。此后，平安便推出了新豪時方案。

　　新與舊利益博弈

　　時至今日，平安的許多離職員工手中依然持有新豪時股份成員證，雖然他們看不見自己的股份究竟被新豪時如何托管。他們告訴記者，自離開后，再也未收到平安的分紅。

　　隨著上市日程臨近，平安保險開始全國范圍內清理已離職者手中所持有的股份，引起部分離職者爭議的是，平安提出的回購價依然是1.76元／股，同時，他們被告知新豪時的每股凈值僅約1.5元／股，還低于回購價。有離職者告訴記者，他們了解到平安在2003年底的每股凈值達到了5.9元，自己的股份價值怎么也不只是1.76元。

　　根據此前“新財富”雜志文章的分析，匯豐注資后，平安的凈資產值增加到120億元，按新豪時持有的7.9%股權計算，僅此長期投資的價值便已達到9.48億元。根據金鵬會計師事務所于1997年9月30為新豪時作出的驗資報告，新豪時在平安保險的投資為2.65億元，與2002年底相比，這部分股權的增值幅度達到了258%。可以推斷，即便不算平安過往五六年的利潤留存及分紅，到2002年底，新豪時每股凈值已遠非1997年的1.76元可比。而平安IPO后更將大幅度提升新豪時股份的價值，在這個關鍵時刻，誰擁有新豪時的股份，以什么樣的成本持有，或許決定了許多人一生的財富路線圖。

　　有資料表明，平安稱贖回股份將列作“預留股份”待處理，一是給新增員工認購，二是給特定員工認購獎勵。但無論平安是將回購股注銷，或者另行分配，“都將使得離職者利益受損”。

　　另有知情者稱，平安對于已離職者也有區別對待，凡獲得了“有關部門”批準者即可繼續持有新豪時股份，可以通過平安的上市而從中獲益。這更令得這場利益分配游戲的天平傾側。

　　在記者采訪的部份離職員工中，其中部分已按照1.76元的價格交還了所持股份，部分人尚不清楚所持股份的情況，更具代表性的多數人仍在繼續與平安交涉。

　　時至今日，雖然新豪時持有平安股權7.9%早已公開，但新豪時的大股東——前世的合股基金公司、今生的平安保險工會委員會中，自然人的持股狀況外界無人得知。深圳市工商局稱，它們沒有平安保險工會委員會的資料。新豪時的成立，使合股基金公司隱身幕后，再以工會委員會的名義替代合股基金公司，使其資料從公眾渠道中消失，看起來像是一個策略性的安排。