被媒體稱為第一家浮出水面的全流通試點——吉林敖東(000623)，在緊急停牌兩天后于昨天發布澄清公告。

　　公告稱，吉林省財政廳向國務院國有資產監督管理委員會報送的《關于吉林敖東藥業集團股份有限公司國有股股份轉讓的請示》，以及吉林省政府向中國證券監督管理委員會出具的《吉林省人民政府關于推薦吉林敖東藥業集團股份有限公司作為非流通股份全流通試

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點企業的函》，對方均未予以受理。

　　這不僅使得近來被炒作得沸沸揚揚的首家全流通試點傳聞，終于還原其本來面目；同時，在炒作塵埃落定之后，還讓我們關注到幾個重要問題。

　　首先，首批試點應選擇何種公司？在此之前，首家全流通試點將花落誰家，一直是市場各方最關注的事情。四川長虹(600839)、韶鋼松山(000717)、三九醫藥(000999)、五糧液(000858)等，均“有幸”被傳是首家試點。而受這些小道消息的影響，一些股票在二級市場上還曾一度狂飆瘋漲。

　　大家對首家試點的期待，似乎都瞄準了大盤股；因為首家試點肯定是要業績優良，并能具有示范效應的。諸如四川長虹是大盤藍籌，五糧液、韶鋼松山是業績優良，而三九是國有股所占比例大。然而，業內人士卻另有看法。

　　西南證券張剛認為，從市場影響看，那些股本規模適中、業績優良、國有股比例較低的上市公司，有可能成為首批試點。因為，這樣的公司在全流通過程中阻力較小，而且市場影響不會太大，可以比較平穩地實現全流通。

　　其次，何時公布法人股流通問題的標準？年初，國資委公布了有關文件，要求國有股減持不得以低于每股凈資產值的價格配售給流通股東，這給整個國有股減持明確定下標準；而法人股采取何種方式流通，以什么價格配售給流通股東，卻沒有一個明確的說法。

　　盡管從國有股減持到全流通的概念轉換里，無形中已經將法人股流通一并提上日程，但與國有股減持相比，政府并沒有針對法人股流通問題出臺任何意見和建議，現在的做法基本是由企業自身制定法人股流通方案，再由市場作出評判。

　　由此看來，對于流通股股東而言，由于國有股減持有章可循，因此尚有一些心理預期；而在法人股的流通問題上，由于缺乏明確的規定和標準，則可能出現更多的變數。

　　第三，能否出現固定的全流通模式？近期有關減持試點的傳聞不絕于耳，并有報道稱，目前有將近10家企業進入第一批試點名單。而在各種傳聞浮出水面之后，由“全流通模式”產生的聯想和猜測也越來越多。

　　有專家分析認為，由于各個地區和各個企業的實際情況不一樣，所以各地的試點企業特性也不同，任何模式都不具備典型性和代表性，不能照貓畫虎為自己公司的減持來定位。

　　全流通最終的追求是實現企業和市場的雙贏，從這個意義上來說，第一批試點可能不會是市場影響力特別大的知名企業，或國有股比例過大的大型國企。(王芳)