本報(bào)記者 萬鵬 馮飛

　　昨日是“兩會(huì)”閉幕后的第一個(gè)交易日，隨著新資金的不斷涌入，深滬股市節(jié)節(jié)走高，上證指數(shù)及深成指分別報(bào)收1736.22點(diǎn)和4050.48點(diǎn)，分別大漲41.48點(diǎn)和102.04點(diǎn)，收盤指數(shù)均創(chuàng)出年內(nèi)新高。兩市合計(jì)成交340多億元，較上個(gè)交易日顯著放大。

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　　盡管昨日兩市個(gè)股呈普漲局面，但以揚(yáng)子石化、華能國(guó)際為代表的一批大盤藍(lán)籌股繼續(xù)成為市場(chǎng)向上的中堅(jiān)力量，而科技股的重新啟動(dòng)也為市場(chǎng)注入了新的活力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)持續(xù)高漲的投資激情主要來自以下幾個(gè)方面。

　　政策明朗打消市場(chǎng)顧慮

　　與兩會(huì)期間股市的徘徊不前相比，昨日的市場(chǎng)明顯表現(xiàn)出一種逼空特征。業(yè)內(nèi)人士指出，兩會(huì)關(guān)于資本市場(chǎng)的有關(guān)政策徹底明朗，為市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展提供了良好的契機(jī)。

　　國(guó)泰君安證券研究所于洋認(rèn)為，由于目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化改革也須依賴資本市場(chǎng)支持，今后一段時(shí)期股市對(duì)財(cái)政和金融政策的反應(yīng)會(huì)相對(duì)弱化，而有關(guān)金融創(chuàng)新及與資本市場(chǎng)相關(guān)的政策將對(duì)股市產(chǎn)生更深遠(yuǎn)的影響。年初出臺(tái)的國(guó)務(wù)院《意見》確定了未來資本市場(chǎng)發(fā)展的政策基調(diào)，因此，1600點(diǎn)可以視為目前股市的堅(jiān)實(shí)的政策底。

　　招商證券趙建新也認(rèn)為，兩會(huì)的勝利閉幕，明確了未來一段時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，也使投資者對(duì)后續(xù)的政策性利好充滿了期待，這也為股市向上突破發(fā)出了明確的信號(hào)。

　　新資金入場(chǎng)源源不斷

　　近日，中信經(jīng)典配置基金和海富通收益增長(zhǎng)基金首發(fā)規(guī)模均已超過百億，開創(chuàng)了我國(guó)基金發(fā)行新的篇章，令人振奮。有跡象表明，今年以來我國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展正進(jìn)入一個(gè)跳躍性擴(kuò)張期，源源不斷的資金流入也將支持股市的持續(xù)向上。

　　據(jù)一家大券商研究報(bào)告測(cè)算，2004年證券投資基金的發(fā)行規(guī)模將會(huì)超過1000億元，隨著保險(xiǎn)資金直接入市的管理辦法即將出臺(tái)，年內(nèi)可望直接入市的保險(xiǎn)資金可能達(dá)到450億元。社保基金方面，目前已經(jīng)入市的資金大約為50億元。這樣，由證券投資基金、保險(xiǎn)公司、社保基金、QFII，加上證券公司組成的主流機(jī)構(gòu)，資金總規(guī)模就會(huì)達(dá)到6000多億元以上，相當(dāng)于目前深滬兩市總流通市值的接近四成。

　　作為這批新資金的代表，中信基金公司研究總監(jiān)劉輝堅(jiān)定地看好后市，他認(rèn)為，大盤由1300點(diǎn)升到1700點(diǎn)是靠?jī)r(jià)值投資來推動(dòng)，上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，而且目前這種增長(zhǎng)剛剛開始，因此，1700點(diǎn)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期而言遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是高點(diǎn)，基金的資產(chǎn)在操作上仍會(huì)有很大的空間。

　　價(jià)值仍是市場(chǎng)穩(wěn)固基石

　　盡管在昨日的上漲中，市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯的普漲特征，但統(tǒng)計(jì)顯示，從上周以來，漲幅居前的仍以具有業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌股為主，這也表明上市公司的業(yè)績(jī)及成長(zhǎng)性仍是支撐目前市場(chǎng)上漲的穩(wěn)固基礎(chǔ)。

　　對(duì)于以價(jià)值投資為代表的大盤藍(lán)籌股板塊能否繼續(xù)領(lǐng)漲大盤，市場(chǎng)曾存在一定分歧。不過，從近期基金經(jīng)理的觀點(diǎn)來看，持樂觀態(tài)度的仍是主流。博時(shí)基金副總裁李全認(rèn)為，雖然藍(lán)籌股板塊出現(xiàn)回調(diào)，但熱點(diǎn)仍會(huì)回歸到它們身上。海富通收益增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理陳韶勝的觀點(diǎn)也非常鮮明。

　　他認(rèn)為，即使經(jīng)過了相當(dāng)幅度的上漲，但目前業(yè)績(jī)高而股價(jià)低的“五朵金花”仍具備投資價(jià)值，特別是那些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心資產(chǎn)。

　　消費(fèi)升級(jí)想象空間巨大

　　今年兩會(huì)對(duì)三農(nóng)問題高度重視，出臺(tái)了多項(xiàng)實(shí)質(zhì)性的扶持政策，也使投資者對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展充滿了信心。而從另一個(gè)角度來說，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)民生活水平的提高，也使“消費(fèi)升級(jí)”的概念得到了市場(chǎng)更加廣泛的認(rèn)同。

　　不久前，法國(guó)巴黎百富勤(BNP)公布的《中國(guó)消費(fèi)前景》中提出,人均消費(fèi)從2003-2020年將增長(zhǎng)10.8%,新的消費(fèi)高峰就要來臨,消費(fèi)結(jié)構(gòu)將不斷改變。業(yè)內(nèi)人士指出，目前一些中高檔消費(fèi)品和中高檔消費(fèi)品牌已經(jīng)出現(xiàn)了非周期性的需求增長(zhǎng)，這些中高檔消費(fèi)品牌類公司的投資價(jià)值還沒有被市場(chǎng)完全認(rèn)同，其股票有可能成為2004年市場(chǎng)的新熱點(diǎn)，而我國(guó)巨大的農(nóng)村市場(chǎng)也為本輪“消費(fèi)升級(jí)”提供了更加廣闊的內(nèi)涵及想象空間。