近期，內地上市企業或所屬集團欲赴海外上市的消息不斷見諸報端。民生銀行已通過赴港上市議案，電氣集團、招商銀行等也紛紛表示，已開始籌劃海外上市計劃。昨日，又有兩家公司躍躍欲試。深能源集團表示，欲在海外市場融資5億美元，萬科表示正在考慮發行H股計劃。種種跡象表明，目前內地企業正涌動著一股“入海”熱情。

　　海外市場魅力何在

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　　海外市場之所以吸引這些企業的眼球，是因為其與內地證券市場相比，的確有著獨特的魅力。申銀萬國的分析師桂浩明認為主要體現在三方面。

　　首先，容量優勢。對內地證券市場來說，大型國企上市無異于航母駛入內河，企業本身不但可能得不到足夠的發展平臺，而且可能會引起行情的劇烈波動。而海外成熟市場的規模已可接納百川，再大的航母也能平穩入海。且相比內地市場，海外市場的投資理念、創新手段也很出色。

　　其次，推動國企改革。海外市場對上市公司的要求嚴格，通過重組改制上市，一些國企在體制和觀念上都將發生較大轉變，更有利于獲得一些國際合作機會。這對企業來說，或許比上市本身的意義更深遠。

　　第三，規避內地上市政策。為了避免同業競爭，證監會曾規定，一個集團下屬不得有兩家有業務競爭關系的上市公司，這也導致一些大型國企走向海外市場。

　　桂浩明還表示，今后兩年的確是國企“入海”的好時機。近年內地經濟運行形勢良好，使得中國概念股在海外市場上頗為走俏，只要是行業景氣度高、實力雄厚的企業，應該能受到海外市場的關注。

　　“入海”須權衡利弊

　　有人曾為擬“入海”企業細數弊端：海外市場容量雖然大，但上市成本要比內地高得多，發行價泡沫又少得多，對于資金需求量不是太大的中小型企業來說，海外上市其實并不一定劃算；海外市場對上市公司的要求也很高，進入前最好先看看能否達到有關標準。此前，已有不少盲目想“入海”的公司前后折騰了幾年，錢花去不少，最后還是因不合要求被擋在了門外。另外，還要了解海外投資者的胃口，行業波動太大、成長性較差、龍頭地位不明顯的公司最好另作打算。

　　海外上市有利有弊，不少市場人士提醒這些公司，在出航前，最好先探清“海”的深淺，掂掂自身的分量。

　　A股股東受影響嗎？

　　這些擬“入海”公司既有內地上市公司，也有內地上市公司所屬集團公司，如其海外上市夢實現，那么對相關公司的A股股東會產生什么影響？

　　桂浩明認為，如果是內地上市公司所屬集團公司整體上市，如深能源集團，對A股股東基本沒有什么影響；如果是內地上市公司實現兩地上市，如民生銀行，就要看發行價格如何定了，定價低了有損A股股東利益，定價合理才有利于公司發展。

　　晨報記者 華笑叢