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華鼎財經傅子恒
大盤周一以一根中陰線正式向下破位30日均線支撐，從而再度“確認”近期段的波段調整走勢，結合近階段股市所面臨的內外部環部來看，筆者以為，大盤近期的調整壓力主要受技術面因素影響。實際上，在經歷一輪跨年度的持續漲升之后，大盤2月23、25日兩根高位陰線已經在強烈著預示著市場將步入調整之中；自那時以后，多方雖短暫守住了30日均線
的支撐，但5、10、20日均線交叉下行對股指的壓制一直沒有化解；周一，大盤在破位30日均線的同時，滬綜指的5日、10日與30日均線恰好也在同一天構成“死叉”，進一步預示市場的調整仍將繼續進行。
從今日大盤的表現來看，市場中有兩個現象值得引起關注，而這些現象也許正預示著大盤近階段調整的方式、特點以及下一輪潛在的機會所在。
其一，從跌幅排行榜情況來看，兩市昨日跌幅較大的多是一些借各種“題材”炒作起來的品種，如網絡科技概念股、深圳本地的重組概念股、東北板塊中的一些個股等等都有較深幅度的回落，這些個股剛好都是近期段時間以來的強勢板塊，正是這些股票強勢表現后的大幅退潮，成為市場首要的做空力量。其二，與大盤調整及上述板塊深幅回落形成對照的是，市場的“核心品種”表現出了良好的抗跌性，如上海石化、安徽馬鋼、寶鋼股份、中國石化、韶鋼松山、鞍鋼新軋、中原油氣等均已經在拒絕進一步回落，一些股票還呈現出逆市漲升的局面。市場中“概念炒作”的退潮與業績股的抗跌這一反差表現，已經在表明大盤的調整再度以業績為核心進行比價的結構調整，而結合時間因素進行考察，這一走勢的內在“邏輯”主要表現在，一是目前上市公司年報正在集中披露之中，僅僅依靠各種“概念”進行炒作的行情經不起年報業績的檢驗，本來就出于短線參與心態入場的資金一遇風吹草動即會有套現的沖動，這一現象在昨日市場中得以充分體現；二是藍籌股的調整曾經先于大盤進行，而主流資金并沒有大舉出局，在市場走軟之時，這部分股票因有資金進行“維護”，開始發揮穩定市場的“避風港”作用；其三，筆者以為，業績股拒絕回落甚至在市場調整中再度成為資金吸納的對象，一個重要的原因還在于主流資金對其未來走勢并沒有失去信心，盡管許多品種在長線走勢方面已經有相當的升幅，但由宏觀景氣與行業復蘇拉動引至的上市公司業績迅猛增長勢頭04年仍有較好預期，從公開信息分析，一些公司04首季業績繼續增長幾成定局，在這一背景之下，績優股的表現并不能僅僅只被認為是為了護盤而穩定市場，而且也有著極大的可能性成為下一輪行情領漲大盤的關鍵力量。
綜合上述分析，關于市場近階段的走勢，我們大致可以得出以下一些結論，即一方面，技術面形成的壓力因素使得大盤的調整仍將繼續進行，已經轉壞的均線系統將成為階段性的助跌因素。但在另一方面，由于占據股指較大權重的藍籌股板塊發揮的穩定作用，大盤調整的“絕對空間”預計不會很大，筆者預計滬綜指的60日均線(目前在1680點一帶)應有著強勁的支撐，市場的調整總體來看仍將是比較溫和的；而在調整之中，市場理念將重新向業績與價值成長進行“回歸”。
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