“云藥系”一把手突然被政府“拿下”，受影響的不僅有云南白藥和擬在香港上市的云藥公司，華潤集團打造醫(yī)藥旗艦的計劃也充滿變數(shù)

　　本刊記者 趙燕凌/文

　　2月26日，中國華潤集團總公司(以下簡稱華潤集團)企業(yè)發(fā)展部副總經(jīng)理石慶瑞匆匆

黃頁微成本營銷方式 不見不散約會新主張 小戶型主陣容揭曉 多媒體互動學英語

從香港飛抵昆明，也是這天，云南白藥(000538)董事會上，董事長龍江已經(jīng)在會前向董事會遞交了辭職報告，沒有參加該會議。

　　15天前(2月11日)，云南白藥的原控股股東云南醫(yī)藥集團有限公司(以下簡稱云藥集團)接到云南省政府的一紙任免通知：免去龍江的醫(yī)藥集團黨委書記、總經(jīng)理職務(wù)，任新組建的云南省國資委副主任。

　　龍江職務(wù)的變化，牽一發(fā)而動全身。因為，龍江既是云南白藥董事長、云藥集團黨委書記、總經(jīng)理，還是云藥集團與紅塔投資、云南國際信托和華潤集團等合資組建的云南醫(yī)藥旗艦公司——云南云藥有限公司(下稱云藥公司)的董事長兼總經(jīng)理。據(jù)悉，這家公司原定2004年九十月間完成香港主板市場上市。變局出現(xiàn)，云藥公司上市，甚至連原來設(shè)計的股東結(jié)構(gòu)、上市方案均面臨變數(shù)。而原本欲借助云藥公司壯大其“醫(yī)藥帝國”的華潤集團也面臨投資失控的風險。

　　政府臨陣換將之謎

　　“云藥系”的多位工作人員，在面對“龍江為什么被突然換掉？”的詢問時，幾乎都面露難色，小心翼翼地表示：“太敏感，現(xiàn)在沒辦法說清�！倍�龍江本人，更是拒絕接受采訪。

　　據(jù)了解，云藥集團成立1996年，脫胎于1993年組建的國有獨資企業(yè)云南省醫(yī)藥總公司。目前，云藥集團擁有控股企業(yè)7家、參股企業(yè)5家，全資研究所兩家。更值得關(guān)注的是，云南省僅有的兩家中醫(yī)藥類上市公司——云南白藥、昆明制藥(600422)都曾是其控股子公司。

　　作為行業(yè)主管部門官員出身的龍江，清楚知道云南醫(yī)藥業(yè)發(fā)展的優(yōu)劣勢。龍江早前在接受云南省內(nèi)媒體采訪時，曾不止一次表示：云南省醫(yī)藥產(chǎn)品質(zhì)量好，但市場開拓屬劣勢。也許正是在這樣的考慮下，龍江從擔綱云藥集團董事長后，一直在努力尋求與外資合作，希望借助外資海外市場通道，將云藥集團的產(chǎn)品推到海外。當初和美國諾華公司的合作就是一例。

　　據(jù)知情人透露，當時龍江和諾華公司已經(jīng)簽訂了合作協(xié)議，主要內(nèi)容是讓諾華進行貼牌銷售，諾華公司在全球的一萬多家店鋪，貼牌銷售云藥集團的3-5個醫(yī)藥品種。云藥集團有了足夠的資金實力后，再在海外建廠。這是龍設(shè)計的國際化路徑。但后來，諾華發(fā)生人事變動，當時簽約的當事人有的已經(jīng)不在原來的位置上，合約無法執(zhí)行。后來，按照與諾華公司的合作模式，龍江也正和其他外資進行談判。

　　龍江一邊在尋找國際化出路外，更重要的是與政府一道整合“云藥系”資源，引入外資，將整個“云藥系”拿到海外市場進行上市融資。在這個背景下，云藥公司應(yīng)運而生。據(jù)了解，按照原計劃，云藥公司今年9-10月份可完成香港主板市場上市，香港中銀國際是其主承銷商，普華永道是其財務(wù)顧問。據(jù)說，香港中銀國際非常重視該項目，為此，香港中銀國際總經(jīng)理李山親自出馬。

　　市場開拓、上市融資都在積極推進，為什么在這緊要關(guān)頭，政府要臨陣換將？

　　據(jù)“云藥系”人士透露，龍江在一些重要問題上和政府存在一定分歧。早前也曾聽說在某些資產(chǎn)重組或國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓上“龍江沒有完全領(lǐng)會政府意圖”。

　　追溯歷史，“云藥系”最惹人注目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓就是發(fā)生在2002年下半年昆明制藥的三大股東云藥集團、紅塔投資、科耀投資和浙江華立集團之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2002年9月3日，昆明制藥發(fā)布公告稱，華立集團動用1.6973億元現(xiàn)金，分別收購上述三家股東共計占總股本29%的法人股股權(quán)，一舉成為昆明制藥的第一大股東。據(jù)了解，因為某些原因，華立集團的這次收購實際上并沒有完成。值得注意的是：當時，云藥公司正在醞釀，如果不把昆明制藥賣給華立集團，將其納入云藥公司盤子里，就可以改變目前因為云藥公司95%的利潤來源于旗下的云南白藥而遭遇香港上市的政策障礙的尷尬。

　　據(jù)說，在整合云藥公司過程中，現(xiàn)在的云藥集團將被撤消，當時，市場揣測：云南省政府很可能已經(jīng)給龍江一些股份，或私底下承諾云南白藥或在港上市后的云藥公司會給龍江部分個人股。但從公開的信息看，龍江到目前為止，無論在云藥集團、云南白藥，還是集團旗下的其他醫(yī)藥企業(yè)中，均無個人持股。

　　據(jù)了解，在云藥公司設(shè)計過程中，有券商提出給目前云藥集團高管層部分股權(quán)，但政府不答應(yīng)。

　　另據(jù)透露，云藥公司如何設(shè)計、隨后將如何進行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，“省政府和龍江曾進行過長達3個月的協(xié)商，終于達成一致，最后是按龍江提出的設(shè)計方案操作的”。

　　但政府給龍江的時間并不多。2002年年初，云南省政府下發(fā)云發(fā)[2002]3號文件，要求新公司要在2002年年底成立。時間的緊迫使云藥集團以資產(chǎn)出資組建云藥公司的設(shè)想無法實現(xiàn)，只好采取先以現(xiàn)金出資，然后再收購旗下資產(chǎn)的迂回方式來完成。

　　“云藥系”震蕩難免

　　政府臨時換將，“云藥系”受到很大影響。

　　2月25日，《證券市場周刊》記者看到，在云藥集團辦公樓的10層電梯口，貼著一份《公示》通知：云南白藥現(xiàn)任總裁王明輝將接任龍江的云藥集團總經(jīng)理之職(黨委書記由云南省一位市級專員擔任，已到任-記者注)。

　　云藥集團的一位高管人士表示，目前集團只處理一些日常事務(wù)，一些關(guān)系到長遠的規(guī)劃、發(fā)展的大事情都基本停下來了。

　　2月26日，云南白藥董事會原來擬定討論的幾個議題已經(jīng)不是議論的焦點，與會董事更關(guān)注其董事長去留。云南白藥直接面臨改組董事會的問題。

　　據(jù)了解，為了做大上市公司盤子，云藥公司已經(jīng)將云藥集團旗下的金殿制藥、新中制藥、藥研所及藥研所制藥廠等集團主要資產(chǎn)收購過來，海外收購也已經(jīng)開始操作。“但這些工作都只能等到新的班子組建好才能重新開始，云藥公司上市也可能受到影響”。有關(guān)人士不無憂慮地說。

　　據(jù)了解，云藥公司眼下正在進行中的涉及外資的收購項目是云南植物藥業(yè)有限公司。該公司最大股東是昆明新世界投資公司，這是香港新世界在內(nèi)地的投資機構(gòu)。昆明新世界投資公司欲將其手中持有的植物藥業(yè)70%的股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給云藥公司。香港新世界2000年和云藥集團合資組建的福臨堂藥業(yè)公司也可能要賣給云藥公司，目前談判也正在進行中。

　　在昆明高新科技廣場19層辦公的云藥公司內(nèi)部更是一片凄涼，在偌大一片開放辦公區(qū)，稀稀拉拉坐著幾位年輕職員，有的在看股票走勢，有的在玩電腦游戲。所有管理層的辦公室都黑著燈，沒人辦公。

　　外資股東聞風而動

　　據(jù)了解，龍江的職務(wù)變化，影響最大的當數(shù)云藥公司了。按照《中華人民共和國公司法》規(guī)定，國家公務(wù)員不得在企業(yè)兼職，因此，現(xiàn)為國資委副主任的龍江下一步必然要辭去云藥公司董事長、總經(jīng)理職務(wù)。

　　2月26日，華潤集團方面的石慶瑞飛抵昆明；而政府任免通知送達云藥集團的第二天，香港新世界中國實業(yè)項目有限公司董事、總經(jīng)理紀文鳳也飛到昆明；同時，臺灣統(tǒng)一企業(yè)的人士也緊張地了解情況。

　　有關(guān)人士表示，因為高管變化，云藥公司的變數(shù)誰也無法揣度。

　　據(jù)了解，云藥公司成立后短短一個月之內(nèi)，云藥公司就分別受讓云藥集團、紅塔投資、云南國際信托所持有的云南白藥5862萬股、2030.8萬股、1584萬股(占總股本的51%)。云藥集團、云南國際信托退出云南白藥，紅塔投資仍持15.14%股權(quán)。據(jù)悉，云藥公司不僅通過股權(quán)收購的方法將云南白藥收入麾下，并且計劃收購云藥集團其他優(yōu)良資產(chǎn)，并最終在海外上市。據(jù)了解，當初，云藥公司4家股東曾簽訂過一份承諾書：公司在港上市后，云藥集團、紅塔投資、華潤集團各“吐出”部分股權(quán)；云南國際信托則全身退出。知情人士表示，“因為省政府本意是引入大型外資財團，華潤、香港新世界、臺灣統(tǒng)一集團等在2002年云藥集團重組中就出現(xiàn)了，但合資公司上市，要國家有關(guān)部委審批，耗時過長。為了節(jié)省時間，華潤以內(nèi)資身份出現(xiàn)，讓現(xiàn)有4家國企包攬云藥公司股份，等財政部和證監(jiān)會批準到海外上市之后，云藥公司股權(quán)將重新分配，屆時云藥集團持股30%；臺灣統(tǒng)一集團和華潤各持25%;紅塔投資和香港新世界各持股10%。”

　　顯然，控制云藥公司，不僅獲得一個香港上市公司平臺，也可以間接控制云南白藥這家老牌醫(yī)藥上市公司，這對內(nèi)外資股東來說都非常有吸引力。因此，知情人透露，在云藥公司組建的過程中，外資都使出渾身解數(shù)，爭當發(fā)起人股東。公司組建后，各家外資股東也都在明里暗里為爭取更多的股份而角力。

　　眼看資產(chǎn)整合即將完成，離香港市場上市融資也僅有一步之遙，“云藥系”高層變動不禁使他們異常緊張。

　　“對整個云藥系的前途我們不好評估，不知道我們會遇到什么樣的風險，我們也是在觀望”。云藥公司的一位外方股東稱。

　　“云藥系”一位人士對《證券市場周刊》表示：云南省政府在2002年下發(fā)的那份文件已經(jīng)說的很清楚，云藥集團在分立式改制過程中，只將云藥集團作為暫時性公司保留。其主要職能就是管理、盤活剝離的國有資產(chǎn)，管理所屬企業(yè)的國有股權(quán)等，待各項工作完成后即撤消。這樣的命運已經(jīng)在兩年前就注定了。現(xiàn)在，政府又重新組閣云藥集團的領(lǐng)導(dǎo)班子，是否意味著云藥集團不撤消了，還是按照原計劃推進？我們也看不清。如果云藥集團保留下去，那么云藥集團的資產(chǎn)還賣不賣給云藥公司了？已經(jīng)賣掉的還要不要收回來？云藥公司的上市方案會不會推倒重來？

　　難怪，已經(jīng)在云藥公司投資了真金白銀的股東們?nèi)绱藨n慮。