周末傳來的最新消息是，深交所發(fā)行新股的時間可能就在本月25日。此消息的傳出時間正好與大盤近期走弱相當吻合，那么，深交所發(fā)新股究竟會對市場產(chǎn)生怎樣的影響？近期關(guān)于深圳的市場熱點相當多，如資金涌入深圳市場，如深圳本地上市公司的大規(guī)模重組等等，這些市場現(xiàn)象的背后又說明什么？

　　深交所發(fā)新不是利空

　　對于深交所恢復(fù)新股上市的消息，不少市場投資者認為這屬于利空，大盤擴容及資金分流會造成股市的雪上加霜。筆者卻不是這樣認為的，深交所發(fā)新股不會是利空。

　　第一、深交所發(fā)新股不可能會成批上新股，用一句業(yè)內(nèi)人士的話說，“深交所不可能背上讓股市走熊的罵名”。

　　第二，到目前為止，發(fā)行新股數(shù)量的控制最終還在證監(jiān)會這一層面。也就是說，真正的總閘在證監(jiān)會。

　　第三，2003年的新股發(fā)行速度，根本就與中國這樣一個大市場不匹配。2003年直接融資比例和間接融資比例差距太大，前者只有后者的幾個百分點，不會超過5個百分點。擴大直接融資比例是當務(wù)之急。而擴大直接融資比例肯定需要活躍的、穩(wěn)定的市場環(huán)境。這正是國務(wù)院《意見》背后的意義所在———在規(guī)范的前途下發(fā)展股市，所以進一步的推論就是，可以預(yù)期會有更多的激勵資本市場的舉措出臺。

　　資金進入深圳市場

　　在深交所發(fā)新股之前，已經(jīng)有先知先覺的資金進入深圳市場。資金進入深圳市場、深圳本地上市公司啟動戰(zhàn)略性重組，以及預(yù)期中的深交所發(fā)新股，看似三件不同的事情，但其背后的聲音就是———要搞活深圳市場。

　　以節(jié)前、節(jié)后一周的統(tǒng)計為依據(jù)，絕對增量資金上，深圳是上海的兩倍左右，相對資金增加值(增幅)上，深圳是上海的5倍。也就是說，在《意見》改變市場預(yù)期后，更多的增量資金選擇了深圳市場作為進場突破口。

　　深交所發(fā)新股最直接的影響就是，當深圳發(fā)出第一只新股的時點，將是大盤見到相對低點的時候。同時，深圳市場相對較低的股票評價也會得到修正。剛剛過去的本地股重組行情，只是2004年深圳本地股重組行情的第一波，未來有望見到更大的浪。

　　中證資訊徐輝