○《意見》對資本市場認識問題的闡述,適合國情,順乎民意,打消了曾經盤旋在資本市場上空的各種疑慮和分歧,對于投資者信心的恢復,將起到其他任何文件都起不到的作用

　　○《意見》發布后,對搞好證券法的修改具有重要意義,方向更明確,修改的依據更充分

　　落座于周正慶位于北京南沙溝的家中,亮明采訪主題,便感到了主人振奮的心情:"對于資本市場來說,《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的出臺具有劃時代的意義。有了這份既高屋建瓴,又透徹具體的文件,過去流傳于市場的各種雜音和誤導都將消失,一直困擾市場的問題也一舉得到徹底解決。用一句話形容,就是‘久旱逢甘霖’。從今以后,資本市場將告別徘徊和迷茫,走上一條健康發展的道路。"

　　認識至關重要

　　從監管者到立法者,周正慶全程見證并親身感受了中國資本市場的坎坷和發展。作為全國人大常委、財經委副主任委員,他的日常工作仍然與資本市場密不可分。市場發展過程的任何進步和挫折,都讓他或欣慰或擔憂。他也從未停止以自身的力量積極推動市場發展。

　　周正慶告訴記者,通讀《意見》全文,感到其中每一句話都是重若千斤,意味深長。但是分量最重的,是充分認識發展資本市場重要意義這一部分。在他眼中,《意見》一開始就對資本市場的認識問題進行了極其重要的闡述,這一闡述以及所得出的結論適合國情,順乎民意,打消了曾經盤旋在資本市場上空的各種疑慮和分歧,對于投資者信心的恢復,將起到其他任何文件都起不到的作用。

　　在周正慶看來,認識問題至關重要。經驗告訴他,資本市場發展過程所經歷的每一次重要討論,在統一認識以后,必將推動市場的長足發展。

　　他回憶說,資本市場建立初期,受限于時代背景,一度引發了搞股份制、發展資本市場是姓"社"還是姓"資"的爭論。關鍵時刻,鄧小平南巡講話明確指出,要不要搞資本市場,允許看,但要堅決地試。正是在"堅決試"的指導思想下,資本市場完成了歷史上第一次認識上的統一,也才有了隨之而來的12年的迅猛發展。

　　周正慶說,中國資本市場在10年時間里,走過了國外數十年走過的道路,成就舉世矚目,實現了"瞬間的跨越"。資本市場本來可以在此基礎上,總結經驗,糾正錯誤,同心協力以圖更大的發展,但是從2001年起,一場爭論又開始了。在"賭場論"、"推倒重來論"充斥市場的同時,資本市場持續低迷,投資者損失慘重,同時也給改革發展穩定都帶來了十分不利的影響。

　　對歷史點點滴滴的追憶,讓周正慶更加堅信:"全面否定資本市場成就的觀點是片面的,是不符合實際情況的。這種觀點既不利于經濟的持續健康發展,又不利于金融改革的深化。"此后,他一方面潛心立法工作,一方面撰寫有關發展資本市場重要性的文章,期待資本市場迎來第二次認識上的統一。

　　周正慶的期望最終變成了現實。讓他欣喜的是,黨和政府對資本市場重要性的認識,在實踐中不斷提高和升華。他告訴記者,從黨的十六大提出"推進資本市場的改革開放和穩定發展",到十六屆三中全會提出"大力發展資本和其他要素市場",再到此次國務院的《意見》更進一步提出"大力發展資本市場是一項重要的戰略任務",一系列精辟的論述表明,黨和政府對大力發展資本市場重要性的認識,已經提升到了新的高度。

　　需要正確的政策引導

　　擺在桌上的報紙已被劃上了紅線,幾張紙上已寫滿了想說的話�？吹贸鰜�,周正慶已對《意見》作了仔細的研讀。他以慣常的一針見血的表達方式,向記者發表對《意見》相關論述的分析和理解。

　　周正慶說:"《意見》明確指出,資本市場的穩定發展需要相應的政策引導和支持。在我看,那些認為政府不應當出臺政策引導和支持市場,市場發展只能順其自然的觀點是不對的。從來就不存在沒有輿論和政策引導的資本市場,不是正確的輿論和政策引導市場,就是錯誤的輿論和政策引導市場。"他舉例說,德國為發展資本市場,前不久出臺了10點計劃；瑞士還出臺了31條措施,這些都屬于政策引導。因此,在我們這樣一個新興加轉軌的市場,沒有政策的支持引導,任由其自由發展,盲目推進,這個發展就不可能健康。

　　他說,有關主管部門不能對市場抱著聽其自然、任其發展、無所作為的態度,而是要從實際出發,以"三個有利于"為指導,積極主動地引導資本市場健康發展。正確的輿論引導和適當的政策措施,能夠促使資本市場穩定健康發展；反之,錯誤的輿論引導和不當的政策措施,必然阻礙資本市場穩定健康發展。

　　政府應當采取積極措施支持資本市場發展,是周正慶一貫堅持的觀點。他曾經在多個場合表示,在重大事件面前,對資本市場實施積極的干預政策,是世界許多政府的通行做法。比如9·11之后,美國總統及政府各有關部門都出面對市場進行積極的干預,及時穩定了人心,化解了危機；再比如,面對金融危機的爆發,我國香港政府斷然入市干預,實踐最終證明了措施的及時和正確。

　　在前期股市遭遇持續低迷時,周正慶的觀點更是引起了廣泛的贊同和關注。在他看來,就宏觀經濟發展的整體趨勢而言,中國資本市場沒有理由持續走低兩年之久,迫切需要正確的理論指導和積極的政策支持。

　　對于《意見》中的其他論述,周正慶的觀點也十分鮮明。他說:"《意見》對于積極穩妥解決股權分置問題的論述非常合乎實際。國有股減持必須按市場規律辦事,不能主觀上決定以什么價格出售。減持時上市公司必須征求流通股股東的意見,經過充分協商取得一致。他認為,根據《意見》的表述理解,國有股減持不會一哄而起,用一個統一的價格實行全流通。而是會分步實施,區別對待,逐步解決。也可以考慮先行試點,逐步推進。

　　他說,《意見》還明確指出,要重視資本市場的投資回報,這一點非常重要。作為直接融資的投資市場,如果廣大投資者不能得到合理回報,權益不能得到合法保護,這樣的市場就沒有生命力。一句話,投資不賺錢,資本市場就無法發展。

　　銀證保要協調發展

　　周正慶說,國務院的《意見》解決了發展資本市場的認識問題,并對相關工作明確了方針政策,進行了具體的部署,接下來的任務就是貫徹落實。銀、證、保三個市場要有機結合,協調發展。三個市場監管部門要搞好協調配合,密切協作,已成為當務之急。

　　他說,非常重要的是,各有關部門在出臺相關政策時,必須要考慮到對資本市場的影響。以前我們沒有將資本市場納入金融調控的范疇,往往在出臺一項金融調控政策時,對貨幣市場起了作用,但對資本市場卻帶來負面影響。

　　周正慶強調,金融調控必須涵蓋三個市場,并對三個市場共同的健康發展負責。實踐證明,三個市場之間有著廣泛的、內在的、緊密的聯系,它們的資金是相通的,它們之間互為依托、相互影響,是無法割裂的。貨幣市場銀根的松緊,都會迅速波及資本市場；資本市場或冷或暖,都會直接影響銀行儲蓄存款的升降；保險市場的發展,結構的變化,體制的改革也都對貨幣、資本市場產生很大影響。而保險要保持良性循環,又必須進入資本市場搞好資金運營,并依賴資本市場的健康發展。

　　他向記者表示,《意見》明確指出,各地區、各部門都要關心和支持資本市場的規范發展,在出臺涉及這一市場的政策措施時,要充分考慮該市場的敏感性和復雜性、特殊性,并建立一套有效的協調配合機制。這一表述可謂一語中的。

　　"目前需要做的事是,必須改進金融調控,努力實現貨幣、資本、保險市場的有機結合、協調發展。抓緊建立與資本市場、保險市場發展相適應的新的貨幣政策考核、觀測指標,改進金融調控,努力提高貨幣政策的有效性。"

　　他說,有了《意見》作為總綱領,市場各方應當堅決沖破一切妨礙發展的思想觀念,堅決改變一切束縛發展的做法和規定,堅決革除一切影響發展的體制弊端。只要各相關部門協調配合,埋頭實干,中國的資本市場必將取得更大的成就。

　　證券法修改方向更明確

　　在近期發表的一篇署名文章中,周正慶全面論述了發展資本市場的重要性。他認為,實現全面建設小康社會的戰略目標,必須有大量、持續的投資投入,這就要求我國資本市場無論在規模還是容量上,都要有一個較大發展。只有促進資本市場發展,才能逐步解決我國直接融資與間接融資比例失衡的問題,適應企業要求改制上市、并通過發行股票、債券籌措資金的迫切需求,使迅猛發展的商業保險和社會保險通過資本市場運作,取得合理的回報率�？傊�,發展資本市場是先進生產力發展的必然要求,關系到千家萬戶的利益。

　　這時的周正慶已經離開了監管一線,走上了另一個更為重要的崗位:監督和立法。他的此番對資本市場重要性的高度認識,使人們對他目前主抓的立法工作,有了更多的期待。

　　作為證券法修改領導小組的組長,周正慶的頭腦中已經有了新法律的框架。在他看來,現行的證券法在規范監管方面的規定已經很全面,并沒有太多修改的必要；但是在促進證券市場發展方面考慮得還不夠,是修改的重點。修改時將以前瞻性為宗旨,對一些限制性條款作適當修改。

　　談及證券法的修改,周正慶的言語中多了幾分謹慎。這之中,既包含了對資本市場的愛護,也透露出對自身工作的審慎。

　　周正慶說,國務院文件發布后,對搞好證券法的修改具有重要意義,方向更明確了,修改的依據更充分了。證券法計劃于今年4月拿出修改初稿,并提交常委會初次審議。

　　"國務院的《意見》為資本市場的健康發展提供了保障。資本市場是否會迎來第二次飛躍,取決于相關各方是否做好了各自的工作。對我自己來說,當前是要抓緊把證券法修改好,使證券法既有利于資本市場防范風險,又有利于推進其健康發展；既有利于發揮資本市場各項功能,又有利于維護廣大投資者的合法權益。"采訪結束時,周正慶對記者這樣表示。

　　(記者薛莉)