本報記者 鄭小蘭 謝飛 深圳報道

　　不只南方證券的員工，很多的人都在揣測，這個中國證券界第一個行政接管案例最后究竟會怎樣終結(jié)？這個曾經(jīng)的證券巨頭最后會是怎樣的命運(yùn)？

　　節(jié)后，也就是行政接管一個月之后，在高盛的傳言被證無果之后，南方證券的命運(yùn)有 了新的動向。接近南方證券行政接管小組的消息人士透露，中國銀行界巨擘——國家開發(fā)銀行可能接手南方證券。

　　國開行的投行夢

　　來自業(yè)內(nèi)的消息說，目前國開行的有關(guān)人員已隨行政接管小組進(jìn)入南方證券，對南方證券全面查賬，國開行的想法是，如果南方證券的“窟隆”在80個億以內(nèi)，就可以考慮接盤，如果超過這個數(shù)字，接盤的可能性不大。

　　“我沒有聽到國開行接手南方證券的消息。”國家開發(fā)銀行新聞處負(fù)責(zé)人楊華對這一傳聞予以堅決否認(rèn)。南方證券多個層面的人士也對此表示不知情。

　　但是，一位金融業(yè)研究人士認(rèn)為，不排除國開行接盤南方證券的可能性。

　　“國開行依托獨(dú)特的背景，一直在全方位拓展銀行業(yè)務(wù)，從承銷企業(yè)債、為企業(yè)發(fā)債擔(dān)保到與外資合作建立產(chǎn)業(yè)基金管理公司，國開行也一直試圖進(jìn)入資本市場領(lǐng)域。”

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，事實(shí)上，在國開行行長陳元心中一直有一個揮之不去的投資銀行情結(jié)——一個故事引發(fā)的情結(jié)。

　　1997年4月，朱镕基的學(xué)生、現(xiàn)任中銀國際控股有限公司執(zhí)行總裁李山，向朱镕基送交了一份利用海外金融人才創(chuàng)辦國家投資銀行的建議書。

　　一年以后，在倫敦出任高盛歐洲企業(yè)并購部執(zhí)行董事的李山，借朱镕基在英國訪問之機(jī)，又將一份《中國國家投資銀行籌建草案》和一份志愿回國效力的海外高級金融人才名單面呈朱镕基。

　　幾天后，李山受到時任國家開發(fā)銀行行長陳元的專門邀請，從倫敦飛往北京。陳元帶給李山的信息是：朱镕基在國務(wù)院辦公會議上正式要求，國家開發(fā)銀行轉(zhuǎn)換職能，辦成國際水平的投資銀行。

　　此后，20名海外高級金融人才參與了國家投資銀行籌備領(lǐng)導(dǎo)小組的工作，陳元任組長，李山任副組長。

　　據(jù)說，當(dāng)時為吸引這些人才回來，國家開發(fā)銀行開出了50多萬年薪配車配房的優(yōu)厚條件。當(dāng)年參與籌備工作的20人中，李山和汪潮涌兩人都辭去了在高盛和摩根士丹利的高級職位，全心致力于打造國家投資銀行的夢想。

　　但是，1999年證券法頒布，明確規(guī)定銀行業(yè)證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營，成了這一夢想的終結(jié)者。由于開發(fā)銀行定位不明確，沒有取得證券業(yè)牌照，籌備小組的成員各奔東西。

　　盡管組建國家投資銀行的計劃失敗，但國家開發(fā)銀行進(jìn)入投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的努力并沒有停止，甚至到2002年國家開發(fā)銀行還從地方支行收羅投行人才準(zhǔn)備發(fā)展投行業(yè)務(wù)。

　　而事實(shí)上，國家開發(fā)銀行目前已在開展一些投行業(yè)務(wù)。

　　國開行網(wǎng)站的資料顯示，2000年8月，國家開發(fā)銀行獲得企業(yè)債券的承銷資格。2001年取得深滬交易所為客戶進(jìn)行債券交易資格。

　　據(jù)統(tǒng)計，2001年，國內(nèi)企業(yè)債券發(fā)行總額為147億元人民幣，開發(fā)銀行共參與承銷其中四筆企業(yè)債券，總承銷額24.42億元人民幣(相當(dāng)于2.95億美元)，承銷筆數(shù)及承銷份額均居行業(yè)前列。2002年國開行企業(yè)債承銷達(dá)到43億元。2003年又作為中國網(wǎng)通企業(yè)債主承銷商之一，完成了50億的發(fā)債任務(wù)。

　　無論是在國內(nèi)金融債市場還是在企業(yè)債市場，國家開發(fā)銀行的實(shí)力和地位都不容小覷。

　　除了借助發(fā)債資格實(shí)現(xiàn)部分投資銀行功能，在財務(wù)顧問主這一新興的投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，國家開發(fā)銀行也大有斬獲。

　　2002年國家開發(fā)銀行將財務(wù)顧問業(yè)務(wù)由總行擴(kuò)展到各地分行，與地方政府和大型國企簽訂了14個全面合作協(xié)議，協(xié)議中普通包括了財務(wù)顧問條款，2002年財務(wù)顧問為其帶來貸款承諾174億元，新加貸款項目儲備額850億元。

　　如何收購南方？

　　業(yè)內(nèi)人士分析，由政府接管南方證券而不是像以往那樣由同業(yè)兼并來解決南方證券的問題，已顯示出南方證券重組別有深意。

　　由于前兩年滲淡經(jīng)營，中國已沒有一家證券公司有余力接手南方證券。在證券行業(yè)沒有全面對外資開放之前，寄望于外資買單的可能性也不大。

　　據(jù)說中央政府為穩(wěn)定南方證券，已代墊了80多億準(zhǔn)備金。這筆錢不可能由中央政府或地方財政給付，最終必須有一個機(jī)構(gòu)來應(yīng)承。與國內(nèi)券商和企業(yè)相比，國開行顯然具備這個實(shí)力。

　　截止到2002年底，國家開發(fā)銀行資產(chǎn)總額已達(dá)10417億元。2002年，其凈利潤為119億元。

　　2003年國家開發(fā)銀行各項經(jīng)營指標(biāo)達(dá)到歷年最好水平。到2003年底，該行按五級分類的不良貸款率為1.34%，不良資產(chǎn)率為1.88%，累計本息回收率99.19%，當(dāng)期本息回收率99.88%，當(dāng)期本息回收率連續(xù)16個季度保持國際先進(jìn)水平，累計和當(dāng)期本息回收率首次“雙超”99%。資本充足率達(dá)到10.11%。國家開發(fā)銀行甚至被稱為中國辦得最好的銀行。

　　國家開發(fā)銀行的貸款主要集中于電力、公路、鐵路、基礎(chǔ)設(shè)施、石油石化和郵電電訊六大行業(yè)，其在大型項目的資源積累有先天的優(yōu)勢，這無疑有利于其日后投行業(yè)務(wù)的推進(jìn)。

　　從操作層面上看，盡管修改后的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得違反國家規(guī)定從事信托投資和證券業(yè)務(wù)，投資于非自用不動產(chǎn)或向非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)投資”，但已為金融混業(yè)經(jīng)營留下空間。對于國家開發(fā)銀行這一政策性銀行，目前并無專門法律來約束它。

　　而成立于1994年3月的國開行至今仍是中國惟一具有正部級級別的政策性金融機(jī)構(gòu)，直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。

　　一位金融業(yè)研究人士說，“這樣強(qiáng)的一個背景，只要國家開發(fā)銀行愿意收購南方證券，總可以找到操作的方式。比方說，可以由國家開發(fā)銀行旗下的公司來持股�！�

　　接管組查帳聲緊

　　　接管小組進(jìn)入南方證券已經(jīng)整整一個月了。

　　　接管領(lǐng)導(dǎo)小組由證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主任莊心一任組長，同時擔(dān)任南方證券的法人代表。組員包括深圳市主管經(jīng)濟(jì)的副市長陳應(yīng)春以及央行、公安部的人士。領(lǐng)導(dǎo)小組下面除了接管小組還有法律組和專案組。

　　　而接管小組負(fù)責(zé)接管的具體日常事務(wù)。對于接管小組的人來說，面臨三大任務(wù)，一是繼續(xù)經(jīng)營好南方的業(yè)務(wù)，二是徹底清查南方歷史帳目，之后或者同時，就是為南方證券選擇方向。

　　　據(jù)悉，接管小組春節(jié)期間都在加班。

　　　1月27日，大年初七，南方證券營業(yè)部的員工已經(jīng)開始上班，測試系統(tǒng)，準(zhǔn)備猴年的第一個交易日。

　　　南方證券員工2003年沒有拿到年終獎，“去年虧損，當(dāng)然就沒有了”。

　　　但是，讓初七來上班的員工驚喜的是，當(dāng)天來上班的南方證券深圳員工都意外的拿到了600元的開工利是(廣東習(xí)俗)，而在行政接管以前的年份，一般最多不過是300元�！翱磥斫庸苄〗M還是希望大家做下去，鼓舞鼓舞士氣�！蹦戏阶C券的一位員工說。

　　　“除了剛接管那幾天有散戶撤離之外，大多數(shù)客戶都還是沒有動。”

　　接管對南方的投行業(yè)務(wù)沖擊很大。盡管南方的投行人員變化并不太大，但“現(xiàn)在幾乎每個企業(yè)、上市公司都要問現(xiàn)在南方究竟情況怎樣”，爭取投行業(yè)務(wù)顯然要比以往花更多的精力。有的證券公司則趁機(jī)向南方證券的投行人員狂拋繡球。

　　　另一方面，據(jù)透露，接管小組現(xiàn)在已經(jīng)開始抓緊深入清查南方證券的帳務(wù)情況了。

　　　在1月2日，接管南方證券之后，接管小組就開始著手準(zhǔn)備清理南方的帳務(wù)問題。“帳務(wù)問題不僅聯(lián)系到南方證券的真實(shí)家底，而且，還直接牽涉到南方證券某些高層可能的責(zé)任，因此事關(guān)重大�！蹦戏揭桓邔诱f�，F(xiàn)在南方總部財務(wù)部門、法律部門、內(nèi)核部門都一派忙碌景象。

　　記者手記：目睹南方證券“1·０2行政接管”

　　　 2004年，1月2日，新年第二天。元旦的喜悅還掛在人們的臉上。

　　　中午，在得知當(dāng)日要對南方證券行政接管之后，本報記者立即趕赴南方證券總部。

　　　下午1點(diǎn)30分左右，警笛聲聲，由遠(yuǎn)至近，中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部主任莊心一、深圳市副市長陳應(yīng)春，公安部有關(guān)人士等一行十余人，來到了南方證券的總部所在地——深圳嘉濱路太平洋大廈。

　　　上南方證券的專用電梯對外暫停使用，四名內(nèi)部保安把守住電梯惟一入口，逐一盤查進(jìn)入南方證券的人士，數(shù)名警察在里間坐守——一派肅殺之氣。

　　　 消息人士透露，在接管行動之前四天，2003年12月29日，證監(jiān)會下發(fā)了緊急內(nèi)部通知，要求各方立即做好接管南方證券的準(zhǔn)備工作。

　　下午2點(diǎn)，證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部主任莊心一、深圳市副市長陳應(yīng)春、深圳證管辦主任張云東等接管領(lǐng)導(dǎo)小組成員齊齊在南方證券會議室亮相，南方證券總部的高管人員全部靜候著，面色陰郁。會議宣布由接管小組正式接管南方證券，原南方證券董事會暫停工作，其職權(quán)暫由行政接管小組行使。

　　3點(diǎn)，南方證券總部的接管會議結(jié)束。接管小組的領(lǐng)導(dǎo)從專用電梯離開南方證券大樓。但接管領(lǐng)導(dǎo)小組派出的接管組(以下簡稱派出組)繼續(xù)開會，布置接管工作。會議一直持續(xù)到五點(diǎn)多。

　　　與此同時，各地營業(yè)部門口張貼出了中國證監(jiān)會和深圳市政府的聯(lián)合公告。證監(jiān)會在各地的派出機(jī)構(gòu)也同時進(jìn)入當(dāng)?shù)氐哪戏阶C券營業(yè)部，安排營業(yè)部的接管事宜。

　　　當(dāng)日晚，記者在南方證券某營業(yè)部看到，工作人員都在忙碌著。他們緊張的表情之下，南方證券整肅風(fēng)暴轟然降下。