國務院日前召開電視電話會議，針對電解鋁、鋼鐵、水泥等行業盲目擴張、低水平重復建設等問題，部署各有關部門聯合展開大規模清理整頓工作，嚴格控制過度投資。證券市場昨天對此作出迅速反應，鋼鐵、水泥、有色金屬等板塊整體跌幅居前。記者根據此前在電視電話會議上了解的情況，廣泛采訪業內人士，對此進行深入分析。

　　區別對待扶優扶強

　　記者從嚴格控制部分行業過度投資電視電話會議上了解到，國務院要求各部門、各地區采取有效措施，切實遏制部分行業低水平重復建設、盲目擴張的問題。會議上傳達出4個方面的重要信息：

　　1、部分行業投資增長過快，生產能力超出市場預期需求，產品結構不合理，高消耗、高污染、低產出問題十分嚴重。目前，我國鋼鐵、電解鋁、水泥的產量已位居世界首位。到去年底全國鋼材生產能力2.5億噸，鋼鐵行業的在建項目達3000多個，同比增長72%，如果全部建成，到2005年底將形成3.3億噸的生產能力。水泥的在建項目則同比增長了133%。電解鋁的在建項目同比增長56%。

　　2、通過國土、環保、質檢、銀行信貸管理等方面的管理調控措施，提高市場準入門檻。如國土部門將實施土地和房地產資源的國有化管理，凡是不符合國家產業政策的投資項目一律不批準建設用地；環保部門將嚴把環境評價審批關，嚴格執行污染物排放合格證制度；質檢部門將加快修訂鋼鐵、電解鋁、水泥等行業有關企業的質量標準，提高產品的市場準入條件，不達標準的不頒發許可證，嚴格淘汰能耗高、質量低的企業。

　　3、對上述行業過度投資的清理工作要區別對待。通過加緊出臺有關產業政策和行業規劃，明確鼓勵發展和限制發展的行業要求，對符合產業政策和行業規劃的企業，該支持的要堅決支持，堅持扶優扶強原則。如人民銀行就明確規定，在對商業銀行的信貸清理中要區別對待，該支持的要繼續支持，對不符合政策的，該限制、該停貸的要堅決停貸。

　　4、正確把握調控力度，堅持市場調控。要處理好改革發展和穩定的關系，充分考慮社會承受能力，以法律、經濟手段為主，輔之以行政手段。

　　對優質上市公司是利好

　　國務院有關嚴格控制對部分行業過度投資的會議精神對該類行業上市公司將產生怎樣的影響？有業內觀點認為，目前鋼鐵、電解鋁、水泥等行業的上市公司大部分都不屬于限制發展的范疇，而且這些上市公司大部分已經完成重大投資計劃或者立項工作已經結束，壓縮投資計劃對其影響不會太大。同時會議上關于提高市場準入門檻、扶優扶強、嚴格淘汰低質量高能耗企業的措施，對一些優質上市公司而言，實質上是一個重要的利好因素。尤其是一些行業龍頭企業，高附加值產品比例高，市場需求大，屬于產業政策的扶持對象，預計這些上市公司反而從中受益。

　　壓縮投資難度較大

　　盡管會議精神對大批該類行業的上市公司屬于實質性利好，但昨天市場反應卻較為負面。市場人士分析認為，這表明了市場對政策的有效性仍然心存疑慮。

　　平安證券的封樹標表示，盡管國家已經采取各項措施嚴格控制過度投資，但目前的一些新建項目中，有的項目在規模、設備、產品上已經具有相當的水準，尤其是一些民營企業、合資企業的項目，資金上也較有優勢，他們受國家控制投資的政策影響較小。一旦這樣的企業投入生產，對現有企業的影響仍然是不言而喻的。昨天市場的表現就表明機構投資者對此仍然有一定的預期。

　　還有市場觀點認為，壓縮投資的措施可以通過一系列強硬手段短期得到保證，但是短暫的巨大需求卻無法壓縮，在這種條件下壓縮投資難度較大，而且容易反彈，尤其是我國目前的投融資體制改革雖然取得一定的成效，但要防止地方利益驅動下的盲目擴大投資還有一定難度，因此對壓縮這些行業的投資前景還有待觀察。

　　作者:本報記者王欣