本報記者 王法爭 濟南報道

　　2003年，三聯集團董事長張繼升在資本市場上刮起了兩次狂飆：先是歷經過3年多的長跑使PT鄭百文(600898.SH，現名三聯商社)成功復牌，其后不久，又宣布重組“虧損大王”ST輕騎(600698.SH)，引得市場一片嘩然。

　　重組輕騎似乎重組得非常順利。

　　2003年9月27日，三聯集團宣布介入重組ST輕騎；2003年11月21日，三聯集團公布了對ST輕騎的資產重組方案并上報證監會等待批準。

　　2003年12月29日，ST輕騎的債權人會議順利舉行，總額22.27億元的債權達成和解，只有40%的本金部分由ST輕騎自己承擔，ST輕騎開始擺脫破產危機。

　　然而這卻并不意味著不退市。

　　就在2003年12月25日，突然從ST輕騎內部傳來消息：三聯的重組方案沒有獲得證監會批準，對方已經決定退出“游戲”。

　　此時，離ST輕騎生死大限還有6天時間。按照證監會規定，如果ST輕騎到2003年12月31日財務狀況仍無法改善，公司將被終止上市。

　　但時至今年1月1日，卻依然沒有“三聯的重組方案獲批”的消息傳出。

　　中國第一個B股上市公司退市開始了倒計時。

　　退出懸疑

　　如果消息屬實，從2003年9月27日宣布介入到12月25日被指出局，ST輕騎在張繼升的視野里僅停留了不到3個月。

　　問及“三聯退出重組ST輕騎”消息的真偽，雙方發言人都出言謹慎且滴水不漏。三聯集團企業文化部副部長朱愛軍和ST輕騎董秘呂來升均對此事不置可否，只表示“沒有聽說此事”，“如有變動自然會有公告”。

　　但ST輕騎內部數位中高層人士向本報記者證實了三聯要退出重組的消息：“事情確實出現了很大的變化，證監會已經否決了三聯的方案，重組的事泡湯了�！�

　　據介紹，下一步，作為大股東的濟南市國資局將走到臺前，直接操刀重組命運多舛的ST輕騎。

　　這已經不是輕騎的第一次“失戀”了。在此之前，國際戰略投資者印尼韓氏集團和當地企業濟南山水集團都曾走到輕騎的身邊，并與其多次接觸，但后來卻都以分手告終。

　　2003年9月，ST輕騎時來運轉，借著PT鄭百文成功復牌的東風，山東省八大企業集團之一的三聯集團趁熱打鐵，其董事長張繼升宣布接盤ST輕騎。

　　三聯集團與ST輕騎的戀愛可謂一見鐘情，兩月之后雙方即公布了資產重組方案。根據協議，三聯集團將其所持下屬公司三聯城建90.20%的股權以16.3億元的評估價格轉讓給濟南市國資局，濟南市國資局再將這筆股權劃撥給輕騎集團。然后，輕騎集團按16.3億元的價格，將這筆股權轉讓給ST輕騎，用以抵償所欠ST輕騎的債務，ST輕騎的凈資產也得以由負轉正。與此同時，濟南市國資局將所持ST輕騎39748.8萬股國家股�熣伎偣杀镜�40.902%�犚粤銉r格轉讓給三聯集團。

　　外界對該重組方案評價甚高，認為它“再次展現了張繼升資本運作的天賦”——不花一分錢竟然控制了一家同時擁有A、B股的上市公司，而且重組之后的ST輕騎已經不是資不低債的爛攤子。

　　根據相關公告，濟南市政府和輕騎集團在兌現了各種還款承諾后，ST輕騎將增加近30億的凈資產，如果按ST輕騎2003年9月30日的資產負債表初步匡算，其凈資產將由-14.62億元增加為16億左右。

　　張繼升本也對重組ST輕騎非常樂觀。他認為ST輕騎原有的摩托車主業只是暫時蒙塵，置入新的產業之后，ST輕騎將可以具備雙主業，兩條腿走路。

　　但是，重組還需要邁過一道門檻。根據協議，ST輕騎將在2003年12月29日召開第一次債權人大會，如果債務雙方不能達成和解，計劃將無法實施，三聯城建的股權也就不能在2003年內進入ST輕騎。結果將是ST輕騎2003年12月31日前的財務狀況依然如故，公司將被終止上市。

　　當時，雙方對債權人大會好像沒有任何擔心，“哪個債權人愿意看著ST輕騎破產？”在外界看來重組成功幾乎是水到渠成的事。

　　然而，在債權人大會召開前的4天，張繼升意外地從ST輕騎出局了。

　　出局的代價

　　對于三聯為什么突然退出，ST輕騎內部人士的說法是“重組方案未獲批準”。至于未獲批準的原因，則無人知曉。

　　但是，業內資深專家分析，重組方案未獲批準的說法并不可靠。

　　因為如果不能批準，證監會應該早有回音，以便讓濟南為ST輕騎尋找新的買家留出足夠的時間。

　　現在看來，三聯退出可能是早有預謀。而濟南市政府也可能已經準備好了應對三聯退出的方案。

　　此前，在2003年9月三聯宣布重組ST輕騎的說明會上，本報記者曾詢問張繼升，重組到底何時才能有實質性的進展，張回答，大約到2003年11月下旬。果然，時至2003年11月21日，重組方案就應聲公布。

　　據說，在三聯宣布介入ST輕騎的重組后，濟南市國資局依然與另外2個買家保持著緊密聯系。知情人士說，三聯退場后，濟南市國資局將直接把優質資產注入ST輕騎，而不用再繞道三聯。在原來的方案中，濟南市國資局將為購買三聯城建90.20%的股權而向三聯集團支付16.3億元的價款，然后這90.20%三聯城建股權再進入ST輕騎。

　　“上賊船容易下賊船難”。張繼升雖然瀟灑地來了，卻不能全身而退。知情人士透露，為了順利出局，三聯方面將為此支付1億元的代價。

　　據說，三聯已經和濟南市政府簽訂了一份協議，約定三聯要向輕騎支付1億元作為“退婚”補償金。

　　該人士這樣解釋1億元補償金的來由：當初三聯參與重組的一個“條件”是讓當地政府把其部分開發用土地的產權手續辦好。如果重組成功，三聯房地產業務的兩大難題土地和資金問題也就迎刃而解。

　　“在三聯承諾重組ST輕騎后，濟南市有關部門大開綠燈，為三聯城建的一些地塊突擊辦理了未過戶土地的過戶手續，對于尚未取得土地權證的土地，也快馬加鞭辦理完畢了相關權屬手續。”

　　據記者調查，三聯城建的資產絕大部分為土地資產，而其名下的24塊土地中，有13塊的土地使用證都是在2003年10月29日(即三聯宣布重組ST輕騎后的第一個工作日)辦理的，另外還有4塊地是在今年12月14日辦理的。只有7塊土地是在1999年取得土地手續的。

　　但是，到了三聯退出的時候，辦理好的土地手續不可能收回，濟南市政府只能要求三聯拿出補償金了事。

　　據了解，三聯退出重組并不是張繼升愿意看到的。此次重組的大部分費用都由三聯支付，重組失敗可能會造成一定物質損失；最重要的是，“此事失敗會對三聯的信譽造成負面影響”，一位業內人士指出。