-國家開發(fā)銀行陳瀟瑾

　　隨著溫家寶總理12月訪美時(shí)的一席話，四大國有商業(yè)銀行改制的戰(zhàn)鼓聲驟然密集起來。而此前，溫總理在接受《華盛頓郵報(bào)》總編專訪時(shí)就已經(jīng)明確指出“金融體制改革是我們經(jīng)濟(jì)體制改革的重頭戲”。

　　改制要徹底

　　改制和上市，實(shí)際是兩回事。我們的上市公司都是在券商輔導(dǎo)下改制后就進(jìn)入證券市場的。然而，也正是因?yàn)樯鲜泄�司在登陸證券市場前改制的水分太大，才造成了當(dāng)前我國證券市場中上市公司的普遍性病態(tài)：公司治理結(jié)構(gòu)不完善，盈利能力低下，可持續(xù)發(fā)展能力欠缺，股東回報(bào)意識薄弱，等等。

　　對于和國計(jì)民生關(guān)系較小的上市公司而言，這種病態(tài)會造成股市的重心下移，投資者用腳投票，但不構(gòu)成重大金融風(fēng)險(xiǎn)，那么，事關(guān)國計(jì)民生大計(jì)、沖擊力巨大的我國四大國有商業(yè)銀行上市前的改制的意義，卻顯得非比尋常。“改制”在這里的重要性是怎樣強(qiáng)調(diào)都不過分的。改得好，滿盤皆活，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提速無疑；改不好，則等于給我國社會經(jīng)濟(jì)生活埋下了一顆定時(shí)炸彈。

　　中國金融體系存在很多問題，最主要的就是銀行不良貸款比例較高，存在很大的金融隱患。種種跡象表明，我國濟(jì)體制改革已經(jīng)到了關(guān)鍵的攻堅(jiān)階段，體制改革中最為關(guān)鍵和復(fù)雜的四大行的改制將成為明年的重點(diǎn)。

　　從國有銀行的現(xiàn)狀來看，國有銀行改革步履艱難的主要原因就在于整個(gè)銀行業(yè)普遍存在的政府壟斷管制現(xiàn)象。而據(jù)專家估測，四大行在國內(nèi)銀行業(yè)中所占的比重，除了利潤總額低于60%外，其他幾項(xiàng)所占的比重都在70%以上，尤其是資產(chǎn)總額所占比重超過90%。正因如此，具有絕對壟斷性的四大行中存在的問題正是我國銀行業(yè)普遍存在的問題的高度濃縮。

　　信用水平是關(guān)鍵

　　從世界近20年來所出現(xiàn)的歷次金融危機(jī)中可以看出，在現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)中，金融活動的影響力最大，如果金融系統(tǒng)出現(xiàn)償付危機(jī)，就會立即引發(fā)全社會性的經(jīng)濟(jì)波動，甚至?xí)�危及政治安定�?/p>

　　而在我國，一般百姓和企業(yè)基于多年來對政府的信任，還沒有意識到我國金融體系特別是銀行業(yè)所蘊(yùn)藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)，從我國居民儲蓄存款的高居不下便可以看出來。但實(shí)際上，根據(jù)銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)，受其監(jiān)管的26.5萬億元資產(chǎn)中，四大行就占了14.5萬億元。而截至2003年6月末，國有獨(dú)資商業(yè)銀行的不良貸款余額下降為20070億元，不良貸款率為22.19%。而實(shí)際的數(shù)字據(jù)估測還要更高些。從國際銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制基準(zhǔn)而言，我國的工、農(nóng)、中、建四大行都已在技術(shù)上破產(chǎn)。

　　對此，中國社科院研究員王松奇先生就認(rèn)為，金融隱患比其他任何矛盾都顯得更為重要，“再干上10年、8年，恐怕也沒有十足的把握完全實(shí)現(xiàn)。”如果用這一審視問題的方法來觀察我國四大商業(yè)銀行改革的話，我們得出的結(jié)論同樣不容有絲毫樂觀。

　　事實(shí)上，我國四大行所存在的不良貸款率較高、資本準(zhǔn)備金不足等問題還只是顯性的問題，它雖然對這些銀行構(gòu)成巨大壓力，但在目前我國相對封閉的金融體制下，還不足以構(gòu)成致命打擊。

　　而從體制上看，我國以四大行為代表的國有銀行不僅在自身的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上存在所有人缺位等國企通病，在董事會治理方面存在黨政企不分等轉(zhuǎn)型期缺憾，在風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制方面存在權(quán)力和責(zé)任的不配套等問題，還存在著銀行業(yè)本身之外的隱憂。

　　有專家指出，我國國有銀行所面臨的困境，實(shí)際是我國社會信用水平低下的縮影，國有銀行堆積如山的不良資產(chǎn)，是整個(gè)社會信用缺失的罪過，而不單單是銀行的罪過。有關(guān)資料顯示，在杭州等城市，不管是國有還是非國有的銀行，不良資產(chǎn)率都極低，而在西北內(nèi)地一些城市的外資銀行，不良資產(chǎn)率竟然攀升到了90%！

　　國有銀行和各級財(cái)政之間藕斷絲連的資金融通關(guān)系也顯出國家信用透支的危機(jī)。種種跡象表明，所謂的“國有商業(yè)銀行”并未真正擁有商業(yè)化所必須的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和權(quán)責(zé)。

　　從四大行目前的“體質(zhì)”及其體質(zhì)保障系統(tǒng)的現(xiàn)狀看，其登陸證券市場前需要的“改制”任務(wù)是異常艱巨的。如果任由其像其他已經(jīng)上市的國企一樣輕率上市，則帶給四大行的便不僅僅是直接融資的好處，更多的，便可能是圈錢行為的泛濫，金融腐敗的加劇，而最終帶來四大銀行的呆壞賬問題越來越重，金融風(fēng)險(xiǎn)加速集聚的嚴(yán)重后果。

　　盲目上市害國家

　　四大行卻由于種種考慮而加快了上市的沖擊步伐。這些銀行盡管問題不少，但對上市卻都趨之若鶩。以至于有人說，在四大國有銀行領(lǐng)導(dǎo)眼中，“縱有千事萬事，上市為第一大事。”

　　有一種說法稱，除中國農(nóng)業(yè)銀行以外的另外三家，打算成立由國家控股的集團(tuán)公司，并在此基礎(chǔ)上成立股份公司上市。股份公司將把不良債權(quán)一次性剝離給集團(tuán)公司，使股份公司的不良貸款率降到6%以下，達(dá)到上市的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2003年9月末，四大行境內(nèi)機(jī)構(gòu)不良貸款率比年初下降4.83個(gè)百分點(diǎn)。為了上市而做“技術(shù)處理”，顯然是投資者不愿意看到的。而二級市場上諸如招商銀行、浦發(fā)銀行等接連二三要求通過發(fā)債等手段融資的沖動，也讓投資者對銀行股產(chǎn)生了“敵視”之情。經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平指出，“從沒有見過哪家企業(yè)上市后經(jīng)營就變好了”。

　　而更讓我們憂心的是，如果我們整個(gè)金融體制不盡快加以完善，不把金融大環(huán)境治理好，如果我們這些銀行的“改制”不徹底，不改掉以前動輒“包裝上市”“政策性上市”的惡習(xí)，那么即便四大行匆忙登陸了股市，除了會給我國新興加轉(zhuǎn)軌的證券市場增加一些“轉(zhuǎn)軌負(fù)擔(dān)”，又能帶來什么新鮮血液呢？更何況，四大行如果出現(xiàn)嚴(yán)重問題，其所帶來的股市沖擊波、金融風(fēng)險(xiǎn)度以及社會安全影響力又會有多大呢？

　　如此種種，需要我們的決策者在銀行改革問題上三思而后行。上市前拆除炸彈引線，上市后的銀行股便可以由定時(shí)炸彈變成證券市場邁向成熟的“催化良藥”；匆忙上市，則保不準(zhǔn)就會嘗到“害了銀行害股市，害了股市害人民”的惡果。