本報記者彭春來

　　時近歲末，盤點今年股市，藍籌行情無疑是貫穿今年的一條紅線。而以各行業龍頭上市公司為樣本編制的、經歷一年多市場檢驗的上證180指數的整體漲幅也高于上證綜合指數。更重要的是，其中的不少龍頭個股，如寶鋼股份、中國石化等遠遠跑贏了大盤。

　　我們知道，上證180指數樣本股所涉及的行業，包括金融服務、石油化工、鋼鐵、電力能源等十幾個行業。而這些行業也基本上涵蓋了我國目前正處在行業景氣周期的主要經濟領域。投資這些景氣領域內的個股，不僅有利于投資者判斷投資業績，而且對于把握投資機會賺取豐厚利潤也是十分有益的。今年的行情從總體上也充分說明了這一問題。還要加以說明的是，明年初，上證50指數也將從上證180指數成份股中選取規模與成交金額靠前的50名中脫胎而出。這一舉措的推出，必將是對今年以來價值投資理念的進一步挖掘與深化。

　　“晴雨表”作用漸顯

　　今年以來，有關“背離”的說法不可謂不多。其中之一就是說，股市走向與宏觀經濟面出現了背離。不過，透過上證180指數及其成份個股今年以來的“牛氣”來看，國民經濟晴雨表的功能應該說得到了初步的顯現。不僅上證180指數樣本股公司今年向好的業績與宏觀經濟走勢十分吻合，而且從其營業收入、利潤總額和每股收益指標看，行業龍頭企業在二級市場上的表現也基本上同它們各自所處的行業景氣度相呼應。尤其是在鋼鐵、石化、汽車、通信、銀行、能源等上市公司身上表現得更為突出。

　　據統計，今年前三季度，上證180指數樣本股公司主營業務收入和利潤呈同步增長勢頭，并且利潤增幅超過了收入增幅，說明這些公司的總體經營業績有了實質性增長。同時，上證180指數樣本股公司主營業務收入同比平均增幅達到27.25%，其中增幅超過50%的公司達到31家；增幅超過1倍的公司達到9家；有3家公司增幅近3倍：江南重工增長299.48%，愛使股份增長295.58%，金地集團增長276.85%。同期180指數樣本股公司利潤總額平均值達到4.7億多元，平均增幅為114.34%。其中，上實發展利潤增長3849.90%，馬鋼股份增長573.79%，齊魯石化增長362.94%，愛使股份增長317.74%，山東鋁業增長270.74%，江西銅業增長244.55%，中房股份增長228.366%，安彩高科增長214.60%，金地集團更是創出9423.76%的驚人增幅。

　　尤其值得一提的是，在180家樣本股公司中，利潤總額超過1億元的公司達到83家；利潤總額超過10億元的公司為14家，基本上都是大盤藍籌股：中國石化以231.97億元排名第一，寶鋼股份達78.4億元，中國聯通達50.48億元，華能國際達49.2億元，招商銀行達24.64億元。前三季度，180家樣本股公司每股收益平均增幅也達到18.368%，每股收益在0.5元以上的有13家，其中貴州茅臺每股收益達到1.17元，南鋼股份和山東鋁業均為0.69元。同樣，上證180指數樣本股公司的主要經營指標也領先于市場整體水平。今年前三季度，上證180指數樣本股平均凈資產收益率達7.69%，高于上證A股指數的6.30%和上證指數的6.24%。

　　上述數據表明，上證180指數成份股較好地反映了我國國民經濟發展的良好態勢，其作為國民經濟睛雨表的作用已經開始顯現。

　　藍籌加工廠吸引會更強

　　今年上半年，以投資基金為首的機構投資者率先扛起了價值投資理念這桿大旗。市場從此走進了一個價值投資的新時代。盡管受到非典的洗禮，但是價值投資理念在下半年又當仁不讓地重新成為市場的主導。上海的藍籌股基本上都是180指數樣本股。��

　　比如，今年大行其道的“五朵金花”中的滬市股票絕大部分就都出自上證180指數樣本股。據統計，180指數中的大藍籌股，如寶鋼股份，今年累計漲幅超過80%，上海汽車更是上漲了一倍有余。而上證綜指今年的最大漲幅也不過25%左右。

　　可以說，上證180指數樣本股好象一個巨大的藍籌加工廠，正在生產著一個又一個的藍籌個股。更為可喜的是，上交所日前決定更換18只上證180指數樣本股，并于明年首個交易日起正式生效。據介紹，本次調整決定將原來的“上市時間不低于三個月”修改為“上市時間一般不低于三個月，除非該股票日均流通市值排在滬市前18位”。據此，長江電力、華夏銀行等調進指數樣本。這些表現搶眼的行業龍頭藍籌股被納入樣本股，不但表明上證180指數更具代表性，還表明指數股作為行業和股市龍頭，其“風向標”的作用日益凸顯。這對增強藍籌股在市場上的吸引力及引導市場不斷走向成熟理性方面，作用也不容小視。

　　綜上所述，藍籌為主導的價值投資理念明年將會在今年的基礎上再次深化。在上證180指數成為機構與大眾投資者重要風向標之際，如果說其市場表現今年只算得上牛刀小試的話，那么，明年則完全有可能大放異彩。