張明星

　　大盤震蕩，績優(yōu)走強。臨近年末，業(yè)績又成為市場追捧的熱點，山東鋁業(yè)、揚子石化、承德釩鈦等不斷創(chuàng)出新高，而績差股，特別是ST股票遭到拋售。由于業(yè)績股多屬權重股，所以能夠在市場多數(shù)個股下跌的情況下保持股指的穩(wěn)定。就市場后期走勢而言，兩極分化將愈演愈烈，有成長潛力的股票受追捧，而績差股受拋棄，兩股力量沖擊的結果可能是使市場 處于小幅震蕩走勢。對于投資人來說，重要的是尋求有增長潛力的個股。在即將過去的2003年，我們在周末股評反復推薦了山東鋁業(yè)(至少三次隆重推薦，并預測了其業(yè)績)，還有如韶鋼松山、寶鋼股份、上海汽車以及下半年推薦的承德釩鈦等等，說明基本面的研究還是非常成功的。為迎接新一年局部牛市行情的展開，我們將推出尋找猴年大牛股系列，希望通過對上市公司基本面的分析，給投資人提供有價值的參考。

　　需要說明的是：1、所有觀點及預測僅代表個人觀點，僅供參考；2、預測所采用的數(shù)據(jù)均來自指定媒體刊登的報告或報道，推理力求準確，但不排除因外部條件變化和上市公司內部因素可能產(chǎn)生較大的誤差，如競爭加劇導致產(chǎn)品毛利率下降或公司管理費用大幅上升影響利潤等，也就是說預測的結果有不確定性；3、市場定價不僅考慮市盈率，而且要考慮成長性和公司的擴張性，由于市場對股票流動性偏好加大，可以肯定，小盤上市公司大比例送轉股的意愿會加大。一些公司甚至會連續(xù)大比例送轉股；4、一些上市公司業(yè)績是有季節(jié)性，所以不能用季報情況說明全年情況，科技股尤為如此，多數(shù)科技股一季度業(yè)績多不盡如意，但四季度業(yè)績增長驚人；5、產(chǎn)品價格變動對業(yè)績影響最大，2004年應密切關注鋼鐵、有色金屬等大宗產(chǎn)品價格變動及對相關公司的影響，對于價格變動難以預測性，我們的推理多維持價格鎖定目前水平，鑒于歷史經(jīng)驗，每年都能捕捉幾只牛股，如2000年山東鋁業(yè)(600205)、2001年東風汽車(600006)、2002年哈藥集團(600664)、2003年山東鋁業(yè)(600205)，見證券市場周刊及和訊網(wǎng)等，每股都有三次以上推薦，相信多數(shù)介紹股票從中長期角度看會有較好表現(xiàn)，但也不排除少數(shù)失誤的可能。

　　本周介紹福田汽車(600166)和天地科技(600582)。

　　福田汽車(600166)，2004年可能的大黑馬之一，2003年1——9月每股收益0.358元，其中7——9月每股收益0.148元，公司1——9月主營業(yè)務收入105億元，公司全年銷售目標為143億元，而截止到11月底，已實現(xiàn)銷售收入127.8億元，所以，按此測算，四季度銷售將達40億元左右，每股收益也會在三季度左右水平，全年每股收益0.50元左右。而公司股價有望持續(xù)上漲的根據(jù)在于：1、2004年業(yè)績有望大幅提高，在目前舉行的福田汽車2004年商務會上，公司已接收到2004年的汽車訂單逾40萬輛，預計銷售收入肯定超過200億元，同比增長將超過54%和40%，特別是盈利能力的“福田歐曼”訂單達5.2萬輛，同比增長超過150%，如此測算，2004年公司每股收益可望達到0.80元左右，甚至可能遠超過這一水平。2、根據(jù)公司“三步走”發(fā)展戰(zhàn)略，到2006年其銷售收入將達360億元，并有可能提前實現(xiàn)，這樣，公司2005年及2006年仍將保持50%左右的增長速度，若保持目前較低的毛利率，則每股收益將分別增加到1.20元及1.80元。3、公司與戴姆勒——克萊斯勒公司的合作加快了公司的國際化腳步，利用奔馳的品牌、技術、管理等優(yōu)勢打入國際市場，據(jù)悉，福田已收到海外訂單1萬輛。公司有關負責人表示，福田汽車的國際化戰(zhàn)略已經(jīng)啟動，2004年將會有實質性的進展。根據(jù)以上分析，福田汽車2004年股價目標位為16元，2005年目標位20元，2006年目標位24元。

　　天地科技(600582)，2004年可能的大黑馬之一，2003年1——9月每股收益0.255元，其中7——9月每股收益約0.10元，分析公司2002年定期報告，2002年1——9月凈利潤2015萬元，而全年則為3400萬元，四季度業(yè)績明顯好于前三季度，大約為前三季度的70%，如果按照這一規(guī)律，公司2003年每股收益將達0.43元(0.255+0.255×0.7)，保守估計則在0.35元左右。而公司股票股價大漲的支持在于：1、未來業(yè)績的大幅提高，公司募資投入的全礦井綜合自動化成套裝備項目，新型高效電液控制液壓支架技術創(chuàng)新項目、高效重介選媒成套技術與裝備項目將逐步完成，并已開始產(chǎn)生效益，預期將支持2004年及2005年業(yè)績大幅增長，年增長應在30%以上，電牽引采煤機項目將在2005年支持公司業(yè)績增長，而山西王坡煤業(yè)項目在2004年初投產(chǎn)，將大幅提高公司2004年業(yè)績約0.20元，2005年約0.40元，由此測算公司2004年及2005年每股收益將達0.66元左右及1.06元。2、公司所有募資投入項目應在2006年達產(chǎn)，按照招股說明書預測及調整計劃，其2006年每股盈利應達到1.70元左右。3、公司依托大股東中國唯一煤炭行業(yè)研究院——中國煤炭科學研究院，可能收購更多的優(yōu)質煤礦及與設備入股煤礦，形成新的利潤增長點，利潤增長會更驚人，僅公司作為第一大股東的山西王坡煤業(yè)儲量高達2億噸，資源價值高達幾百億元，并保證公司50年以上有較好的盈利。根據(jù)以上預期，并結合公司做大做強的意愿，天地科技2004年目標價位為19.80元，2005年目標位26.25元，2006年目標位34元。(個人預測，僅供參考)。