伴隨對上市公司的曲線收購，一對德籍華裔夫婦和他們所掌控的龐大企業王國逐漸浮出水面

　　本刊記者 苗燕

　　面對德隆、深圳創投、北京風險投資這樣強大的競爭對手，在上市公司三佳模具(600 520)的股權爭奪戰中笑在最后的，卻是一家在資本市場名不見經傳的機構——北京華商投資有限公司(以下簡稱“華商投資”)。

　　與此同時，和三佳模具同城的精達股份(600577)下嫁于在資本市場聲名顯赫的特華投資控股有限公司，安徽銅陵市政府國資改革計劃全盤啟動。

　　華商投資是何方神圣，能夠令銅陵國資公司抗拒德隆、深圳創投等實力機構伸來的橄欖枝，惟獨對它青眼有加？《新財經》通過調查發現，事實上在華商投資背后隱藏的是一個具有外資背景的神秘買家。由此，伴隨對三佳模具的收購，一個潛行水下的周氏王朝集團逐漸浮出水面。

　　一紙方案定江山

　　2003年10月22日，三佳模具發布公告稱：公司2003年10月20日接控股股東銅陵市三佳電子(集團)有限責任公司(以下簡稱“三佳集團”)的通知，三佳集團惟一股東銅陵工業國有資產經營有限公司(以下簡稱“銅陵國資公司”)與北京華商投資有限公司簽訂協議，雙方同意以增資擴股的形式就三佳集團項目進行合作。銅陵國資公司出資人民幣1億元，占增資后的三佳集團47.62%股份；華商投資出資人民幣1.1億元，占52.38%股份。增資擴股完成后，華商投資將成為三佳模具的實際控制人，同時，三佳集團持有上市公司54.30%的國有法人股將變更為社會法人股性質。

　　本次三佳模具變更實際控制人，走的并不是出售上市公司股權、然后套現的老路子，而是采取對上市公司大股東進行增資擴股以控制上市公司大股東，從而達到實際控制上市公司的目的。

　　據相關人士透露，本次眾多的收購者中，只有華商投資的收購方案是對大股東進行增資，也許這正是華商投資力克群雄的關鍵所在。

　　“表面上，這種易主方式，國有大股東并不是將上市公司股權簡單變現,而是以股權作為投資,引入有實力的戰略投資者,從而快速提升大股東的實力,并為上市公司的發展構筑一個更高的平臺；而事實上，則成就了規避要約收購，達到了場外控制上市公司的目的。”一位業內人士在分析華商投資的收購方案時指出。

　　“這樣做其實也是不得已而為之。”一位了解國資改革的投行界人士說，“各地對國資改革都有自己的時間表，他們必須在規定的時間內結束。而按照通常的方式進行審批要很久，恐怕來不及。”

　　但收購方案的巧妙決非銅陵國資公司選擇華商投資的惟一原因。

　　據消息人士稱，這次收購完全由銅陵市政府主導。雖然三佳集團的高層都很反對這次股權轉讓，但是胳膊終究擰不過大腿。雙方從開始有重組的想法至合同簽署只花了兩個月的時間，可謂速戰速決。之所以選擇華商投資，主要考慮其能在未來對三佳集團的業務方面進行整合，為其提供資金支持，帶來預期收益。

　　買家夫妻檔

　　本次三佳模具順利易主，華商投資除了憑借其巧妙的收購方案，顯示了資本運作的高超手腕外，更是因擊敗德隆、深圳創投、北京風險投資等知名大機構而一鳴驚人。

　　公開的資料顯示，華商投資公司注冊地在北京，注冊資本8000萬元人民幣，經營范圍包括信息產業、汽車業、商業、房地產業的投資管理、投資咨詢等。股東為北京華商駿寶汽車銷售有限公司(以下簡稱“華商駿寶”，占62.5%股份)及兩個自然人股東——李瑩(占17.5%股份)、李庚安(占20%股份)，而其中，華商駿寶的股東也是李瑩(占華商駿寶30%股份)和李庚安(占華商駿寶70%股份，為法人代表)。也就是說，華商投資的實際控制人是李瑩和李庚安，并且李庚安是大股東。華商投資的執行董事由李瑩擔任，李為中國籍，在德國有居留權；董事兼總裁由周松波擔任，周為德國籍，在德國有居留權；監事由李庚安擔任，中國籍，無其他國家居留權。

　　《新財經》通過調查發現，實際上，周松波和李瑩為夫婦關系。而這對德籍華人夫婦所共同掌控的企業，決不只是小小的一家華商投資那么簡單。

　　北京市工商局查詢公告中披露的相關公司資料顯示，周松波同時是華商駿寶和北京中西威霸軟件開發有限公司的法定代表人。此外，周旗下的德國周氏王朝控股(集團)有限公司(以下簡稱“周氏王朝集團”)涉足的領域更包括酒類、新型建材、汽車等多個行業。

　　周松波個人的經歷頗具傳奇色彩。周現年37歲，德籍華裔，祖籍浙江青田，早年畢業于德國波恩大學，1990年放棄美國哈佛大學獎學金，到北京大學攻讀中國古代經濟思想史專業的博士；畢業后留校任教，曾任副教授、北大戰略管理研究所副所長，現還在幾所大學兼教。1996年，周開始轉做實業，旗下的德國周氏王朝控股(集團)有限公司目前參股或控股的中、德企業近20家，擁有豐富的跨國公司運作經驗。

　　據消息人士透露，周松波與中、德兩國政府部門有著良好的關系。2001年，德國總理施羅德來華訪問期間，周松波是總理代表團中惟一的非日耳曼血統的企業代表。周同時還擔任中國建材企業協會副會長和首都企業家俱樂部常務副主任，因此與國內政府部門的官員也保持了很好的關系。當記者致電北京一知名建材企業時，對方提起周松波，只用了一個形容詞——名氣大。值得一提的是，2002年，周松波從30名候選人中脫穎而出，成為首位非中國籍的“北京市十大杰出青年”；今年4月，他還獲得了“首都勞動獎章”。

　　而周松波的妻子——李瑩，華商投資、北京百得利汽車進出口有限公司的執行董事暨法人代表，則是當年北大東語系的學生，北大的“校花”。

　　兩位北大高才生，一對夫妻搭檔，共同通過旗下公司出手國內上市公司，這些細節使得華商投資對三佳集團的收購顯得十分具有戲劇性。

　　但在這次收購中，另外一個絕對控股華商投資的人物——李庚安十分神秘。《新財經》記者曾致電華商投資，問及李庚安是否在北京辦公，一位接電話的先生似乎對李很陌生。有跡象表明，李庚安很可能只是該次收購中的一個表面人物。

　　當執行董事與總裁是夫妻，并且很可能實際掌控著可以間接控制上市公司的公司，且他們背后還有一個規模更龐大的外資公司的時候，這次收購給人留下的聯想空間將無疑十分廣闊。

　　事實上，通過三佳模具收購報告書所披露的一些細節，可以找到周氏王朝集團與華商投資之間除自然人以外其他緊密關系的蛛絲馬跡。在收購報告書中，曾披露由華商投資占55%股權的一家公司——中西威霸軟件開發有限公司(以下簡稱“中西威霸”)，但來自中西威霸軟件開發公司的介紹卻顯示，2000年底中西網電子商務有限公司(占55%)與一家德國上市公司——德國威霸股份公司(占45%)共同出資成立了中西威霸軟件開發有限公司，而中西網電子商務有限公司則是周氏王朝集團通過其一家子公司設立的。綜合收購報告和公司的簡介推理，則這家周氏王朝集團的子公司很可能是華商投資。

　　當記者致電華商投資在收購報告中公開的號碼時，電話那邊傳來了“您好，周氏王朝”的聲音。相同的辦公地點，同一辦公電話，同一前臺小姐，這一切都說明兩家公司在行政、管理上其實根本沒有分開。而且記者還發現，中西威霸也在同一大廈的同層辦公。

　　盡管周氏王朝集團的工作人員刻意回避記者關于“華商投資是否與周氏王朝集團在一起辦公”的提問，而華商投資的高層管理人員也不愿接受采訪，但刻意的低調反而更能引起人們的興趣。

　　周松波在兩家公司的交叉任職及夫妻關系，都昭示著華商投資和周氏王朝集團關系非同尋常。而這也應了三佳模具易主前，公司內部盛傳將迎來一個德國股東的說法。

　　種種跡象表明，周松波及他的周氏王朝集團，才是本次收購三佳模具的幕后之手。

　　周氏王朝浮出水面

　　總部設在德國慕尼黑的周氏王朝集團，在德國華人圈子中赫赫有名。周氏家族在歐洲華人中勢力很大，周松波的父親更是擔任著歐洲華人華僑總會的執行副主席。在各國都越來越重視中國市場的今天，也許就不難解釋，為什么周松波能夠成為德國總理代表團中惟一的非日耳曼血統的企業代表。

　　周氏王朝集團在周松波的領導下，取得了驕人的業績。年貿易額達20億元人民幣，在中德貿易中占近6%的份額；在中國與奧地利的貿易總額中占有近18%的份額。

　　此次周氏王朝集團入主三佳模具，盡管不是其在國內資本市場的第一次試水，但是首次掌控上市公司，卻也將其野心暴露無余。

　　在此之前，周氏王朝集團在國內早已有所動作。其通過成立合資公司的方式，與國內A股上市公司北新建材(000786)和國風塑業(000859)進行接觸。其中，與北新建材控股55%的子公司——北新建塑有限公司合資成立了北京捷瑞信門窗有限公司，進行塑鋼門窗的生產與銷售。據北新建材的有關人士透露，目前公司的經營狀況良好。2002年又與國風塑業成立合資公司，周氏王朝集團出資726.5萬美元，占25%股份，共同建設塑鋼門窗五金件項目。

　　周氏王朝集團旗下的汽車產業借力了德國的汽車行業，該集團在中國進行德系汽車的銷售，可謂有著得天獨厚的優勢。周松波實際控制的百得利汽車公司，就是在做德系名車奧迪、保時捷的華北區總代理。

　　2000年5月，周氏王朝集團創建了中西網電子商務有限公司，該公司的招牌作品即是中西汽車網。其后與德國公司合資成立的中西威霸軟件開發有限公司，則是周氏王朝集團為了擴大其汽車業務的開展，另辟的一條生財之道。該公司的主要業務是汽車服務業軟件的研發、銷售和售后服務，可以劃歸周氏王朝集團旗下的汽車業務板塊中。

　　事實上我們也發現，周松波所涉足的行業，也全部是在德國重點產業支撐的基礎上做起來的。

　　周氏王朝集團的中國布局一直在緊張有序地進行著，除了上述的資本運作外，在今年SARS肆虐期間，周在向家鄉浙江贈送了5000歐元的醫療儀器后，緊接著就于5月26日簽訂了投資協議，在杭州高新區濱江區塊投資一個高檔汽車服務和配件生產項目，一期項目投資額為1800萬美元。在隨后的不到一個月時間內，又與華商投資聯合在中關村投資4.68億元人民幣，建設“汽車智能電器”和“歐洲汽車技術服務中心”兩大項目，生產、銷售和維修汽車配件及控制系統。

　　連續如此大手筆的投資，周氏王朝集團的雄厚財力可見一斑。

　　加之本次華商投資對三佳集團1.1億真金白銀的投入，讓我們不得不對周松波及其掌控的周氏王朝集團刮目相看。

　　貴人相助三佳集團

　　一位三佳集團的員工對《新財經》記者透露，華商投資入主三佳集團后，將有利于幫助三佳集團擺脫現有的困境。

　　“固有的老國企中存在的老問題，已經嚴重阻礙了三佳集團的快速發展。”該人士談道，“特別是富社三佳以及三佳山田的運作均很不成功，直接導致了近年三佳集團利潤出現大幅下滑。所以，我們覺得現在引入華商投資正是時候，我們也希望華商投資的先進管理經驗，能夠給我們帶來新的發展契機。”

　　三佳集團下屬原有五個子公司，分別為：三佳模具股份有限公司(上市公司)、藍盾光電子有限責任公司(以下簡稱“藍盾光電子”)、三佳山田科技有限公司(日資，以下簡稱“三佳山田”)、富社三佳機械有限公司(港資，以下簡稱“富社三佳”)及豐山三佳微電子公司(韓資，以下簡稱“豐山三佳”)。其中，除藍盾光電子有限責任公司外，其余公司均以模具產品(電子類產品模具及化工建材模具)為主營。

　　今年4、6月份，三佳模具分兩次受讓了富社三佳公司中三佳集團持有的49%股份和藍盾光電子持有的25%股份，目前富社三佳實際已經歸至三佳模具麾下，并且中方以74%的絕對控股權掌控富社三佳。

　　同時，三佳模具還在安徽蕪湖成立了一個控股子公司——蕪湖三佳科技有限公司，以此進入汽車零部件和模具市場。

　　而汽車業和建材業正對周松波的胃口。從業務方面講，三佳模具這匹千里馬遇到了伯樂。

　　《新財經》記者通過調查還發現，三佳集團中惟一的一個“另類”——藍盾光電子公司的股東——銅陵永盛科技投資有限公司、銅陵人和投資有限公司的實際控制人竟然全部是三佳集團的高管，這些人同時也是三佳模具的高管。盡管公告稱尚未對管理層做出調整計劃，但是這種上下級公司交叉任職的情況，也為周松波接手后的整合，增添了一定的麻煩。不過有傳聞說，三佳集團的董事長近期將調任市政府，也許周松波對三佳集團的著手整合已經開始。

　　從三佳模具的第三季度財報看，公司的主營業務收入同比增加了8.5%，凈利潤卻下滑近43.77%，盡管公司將其歸因于上游原料價格的上升導致成本上升，但是仔細分析各項財務指標后會發現，公司的管理費用和財務費用明顯偏高，尤其是管理費用，已經超過去年同期的1倍，并且營業外支出高達去年同期的5倍多。財務狀況盡管不能算壞，但是似乎也不能過于樂觀。

　　三佳集團一位內部人士透露，目前集團對上市公司的資金投入已經縮水成很小的一塊，大部分資金都投在成立時間不長的豐山三佳身上，而豐山三佳今年的表現也只是平平而已。

　　面對舊有的老國企作風、交錯復雜的管理層、不容樂觀的財務狀況，儒商周松波將如何出手打造一個面目一新的三佳集團？