□本報記者董硯龍

　　一次大行情消滅一個大券商已經成為一個規律：從萬國證券、君安證券到“中經開”。然而，在中國股市目前綿延兩年多的調整中似乎可以總結出另一條規律，一次大熊市消滅一批小券商：從鞍山證券、大連證券、佳木斯證券到剛剛被證監會一紙公告關閉的新華證券，這也是今年被關閉的第二家券商。

　　突然關閉迷霧重重

　　今年還在打算增資擴股的新華證券突然“死亡”頗有些突然，資料顯示，該公司注冊資金為2億元人民幣，屬于典型的中小券商，而此前被關閉的鞍山證券注冊資金為3.2億元，大連證券則僅為1億元。

　　據了解，新華證券是在原長春證券有限責任公司的基礎上，通過收購兼并原重慶新華信托投資股份有限公司、吉林國際信托投資公司及江蘇聯合信托投資公司所屬十四家證券營業部并經增資擴股更名而來。隨著該公司經營規模的擴大以及新生力量的不斷介入，此前其正在進行第二次擬增資擴股至10億元人民幣的申報工作。

　　對于新華證券被關閉的原因，證監會的公告稱是由于其嚴重違規經營，目前已由中國證監會成立撤銷工作組，負責清理新華證券的證券業務。由吉林省人民政府組織有關部門成立清算組，負責清算并使新華證券管理權。

　　據悉，新華證券撤銷后，新華證券的證券業務及所屬證券營業部由東北證券托管，證券營業部托管后繼續經營。

　　但是，證監會的這則公告并沒有說明其嚴重違規經營的具體內容，對于新華證券違規經營的問題，各方面似乎顯得很低調。新華證券證券業務的托管方東北證券的有關人士向記者透露，挪用客戶保證金以及違規炒作股票可能是新華證券被關閉的原因，目前公司正在派員前往新華證券各營業部，每家營業部將派一位臨時負責人及財務電腦人員組成清產核資小組。

　　此外，新華證券所在地長春證管辦的有關人士表示，目前新華證券清算組正在清理該公司的證券業務，將對其違規經營事項進行詳細清查，具體情況還需要等待清查的結果。

　　一只股票毀掉一家券商？

　　“新華證券被撤消可能與炒做百科藥業有關”，有市場分析人士認為，“違規挪用客戶保證金、進行國債回購后炒作股票導致巨額虧損，通常是券商被關閉的原因。”

　　據了解，新華證券在突然被撤消之前，似乎就已經露出了些許征兆：此前曾經出現連續8個跌停板的百科藥業當時被市場普遍認為與新華證券有關。

　　面對市場的指責，新華證券的負責人曾表示，新華證券也沒有出資參與百科藥業股票，且新華證券屬于經紀類的公司，不能做自營。但新華證券正在進行增資擴股工作，不能排除朱耀民的公司與現在的股東單位存在商談參與增資擴股的可能性。

　　盡管如此，新華證券與被懷疑是百科藥業“莊家”的朱耀民還是有著千絲萬縷的聯系，其間的關系也似乎非同尋常。有資料顯示，朱耀民2002年曾通過在上海注冊的一家公司向銀行申請3000萬元的貸款，其第二擔保人就是新華證券，此外，其在同一家銀行申請的另一筆3000萬元一年期貸款中，為第二擔保提供反擔保的也是新華證券。

　　業內人士透露，在熊市中券商大量進行自營盤或違規為莊家進行擔保所承擔的風險極大，尤其是對于抗風險能力較差的中小券商來說更是如此，這也是近年來許多中小券商倒下的重要原因。

　　小券商生存危機

　　據了解，新華證券以及此前被關閉的幾家券商只是冰山一角，目前還有一大批接近關閉邊緣，但尚保留法人資格的中小券商，如珠海證券、海南證券等。這些屬于歷史遺留的未規范證券公司還有30家左右，目前正在進行大規模重組，如果重組失敗面臨的也將是關閉的命運。

　　有業內人士稱，挪用客戶交易保證金以及違規進行國債回購已經成為違規證券公司常用的兩大手段，此前進入清算程序但保留了法人資格的富友證券就通過國債回購方式獲得了39億元的資金，并把這部分資金用于徐工科技(000425.SZ)的炒作。而被關閉的大連證券則是挪用了大量客戶保證金。

　　在今年召開的“券商峰會”上，明確了“不救市不扶貧，先規范再發展”的發展思路，并且宣布了證券公司必須遵守三條鐵的紀律：嚴禁挪用客戶交易結算資金，嚴禁挪用客戶委托管理的資產，嚴禁挪用客戶托管的債券，證監會主席尚福林甚至要求必須把挪用客戶資金上升到“是一種盜竊行為”的高度來看待。

　　“發展的前提必須是規范，隨著監管部門對于諾言的實現，券商間優勝劣汰的洗牌其實已經悄悄展開了”，業內人士指出，比起大型綜合類券商，小型經紀類券商抗風險能力弱，融資能力有限，重組的難度也相當大，因此在這場競爭中明顯處于劣勢。

　　“也許已經意識到了生存危機，這次被關閉的新華證券此前正在進行增資擴股的工作，但顯然沒有來得及”，他向記者表示，“事實證明，管理層痛下決心，讓不合格者退出將為市場的健康發展打下良好的基礎”。