針對在12月份機構投資者關注的政策、行業、資金面的動向等熱點問題，央視近期對國泰君安、海通證券、申銀萬國、西南證券、華夏證券、東北證券、天同證券、中信證券、北方證券十大券商研究機構進行了調查。調查的結果顯示，券商對近期大盤的走勢依然持較為謹慎的態度。

　　國有股全流通問題成焦點

　　結果顯示，包括國有股全流通等問題在內的全面闡述和規劃資本市場發展的證券市場白皮書能否正式公布，11月底召開的中央經濟工作會議這兩件大事雙雙高居榜首，成為各家機構最為關注的政策風向標，排名第二的兩項內容是在上個月就被機構所普遍關注的，分別是券商客戶資產管理業務辦法何時出臺以及深交所重發新股的時間表，位列第三的是增值稅改革的試點工作和目前中美貿易之間的摩擦問題等等。

　　游資去向備受關注

　　11月資金面發生了本質的轉變，在基金等主流資金堅守藍籌大盤股陣地之外，明顯有游資類型的場外資金進入，從而改變了股市的運行軌跡，在普遍認為資金緊張的狀況下展開了上攻行情，成交量的接連放大以及股指的節節走高反映出入場資金實力不凡。顯然，這與上個月各家機構所預計的資金趨緊格局不相吻合，所以從12月份的反饋情況看，機構普遍沒有亮出明確的預測觀點，而是重點談及可能的影響因素。

　　調查結果顯示，影響本月資金面的有利因素包括部分場外資金已經或將繼續回流A股市場，QFII正在繼續擴大投資規模，新發開放式基金正處于建倉期，可能推出的券商受托投資管理辦法等等。而不利因素也有不少，分別是：年底銀行資金的回籠壓力，剩余國債的發行，基金面臨的贖回壓力等。而綜合各家的意見，認為最主要的影響因素將是制造11月份上揚行情的游資去向問題，如果這批增量資金在獲利后選擇暫時離開，會造成市場的短期失血，資金面就有可能再度陷入匱乏的局面。

　　鋼鐵、汽車仍受青睞

　　從反饋情況看，主流藍籌股所涉及的行業由于景氣度持續走高而繼續受到各家機構的青睞，按照行業價值排名前三位的分別是：包括鋼鐵、汽車、工程機械在內的傳統制造業、石油化工以及電力行業，新近入選的數字電視行業受益于其逐步加快的產業化進程而位列第四名，交通運輸業和農產品行業并列第五名。

　　另一方面，從板塊表現的調查結果看，上月位居第三的數字電視、電子元器件類高科技板塊由于存在進一步向好的可能性本月躍居第一，被認為后市還有反彈機會的小盤超跌績優股名列第二，大盤藍籌股板塊從上月的第二名退居到第三的位置，本月新近入榜的商業板塊由于業績可能受益于即將到來的元旦、春節銷售旺季排在了第四名，位列第五的是上海及深圳本地股。

　　大盤可能會沖高回落

　　結果顯示，經歷了11月份的反彈行情后，只有30%的機構認為大盤的活躍度還能繼續維持，在核心資產穩定市場的前提下，各板塊輪流表現以進一步拓展上升空間，但股指可能在1480-1500點區域遭遇阻力；另外70%的機構則認為12月份市場受制于資金面的緊張，加之藍籌股的上攻乏力和超跌股的獲利回吐壓力，大盤可能出現沖高回落的走勢。