據統計，今年11月份一級市場的累計籌資總額為148.57億元，較上月激增了374.21%，創今年月融資額的新高。

　　在11月份，首發市場一馬當先，融資高達107.06億元，占當月融資額的72.06%。其后依次為轉債、增發和配股市場，融資額分別為20億元、18億元和3.51億元，分別占月融資額的13.46%、12.12%和2.36%。

　　長江電力終于在11月初順利發行，其23.26億股和100.018億元的籌資規模雄居今年單只個股發行排行的榜首，并使11月IPO的籌資額一躍而至百億元之上。與之相比，當月另3家首發公司遜色許多，發行量均沒有超過6000萬股，籌資額也都不足3.6億元。盡管11月IPO月融資額再創今年新高，但該月的發行節奏平緩而有序，基本為一周一家。

　　從歷年A股籌資情況看，長江電力的發行量和籌資額分別位居第三位和第四位，發行規模不可小覷，但其發行價的確定也值得關注。盡管長江電力的招股說明書刊登的發行市盈率為17.99倍和12.97倍，但那是分別依據2003年和2004年的盈利預測計算的。依照通常的統計口徑，發行市盈率一般都以發行前一年經審計的凈利潤并折算成每股收益計算而來，而若以此計算，長江電力的發行市盈率高達53.72倍，創近兩年發行市盈率的新高。換句話說，若以20倍市盈率計，其發行價應不高于1.6元，籌資額也將相應大幅縮減。怪不得該公司使用了較少被采用的“預測發行市盈率法”。不過，長江電力發行價的相對高企并不影響其上市之初的表現，其凌厲的上攻之勢在超級大盤股中難得一見，其中應包含了投資者對該公司未來成長性的良好預期吧。

　　與去年同期相比，今年前11個月一級市場累計籌資769.85億元，同比增加了5.5%。其中，可轉債籌資的增幅驚人，高達289.2%,在一級市場總籌資所占的比重也由去年的5%上升到了21%左右；配股的融資額也同比上升了62.3%，只是其在一級市場中僅占8.41%；而首發、增發市場的融資額則不同程度地下降，分別下降了9.7%和35.3%。

　　申銀萬國林瑾