“商業銀行開發貨幣市場基金更具優勢，現在卻因政策而不得不代銷基金管理公司的貨幣市場基金，這猶如將養大的女兒拱手送人。”一家股份制商業銀行資金計劃部負責人感慨地說。他所比喻的“養大的女兒”即指優質的存款客戶。這家銀行還與四大國有商業銀行及其他幾家股份制商業銀行在本周聚首北京，呼吁政策盡早為商業銀行開發貨幣市場基金給予放行。此前，基金公司的任何產品創新從未引發商業銀行如此激烈的反應。

　　銀行比基金公司更有實力

　　招商、博時和華安三家基金管理公司的貨幣市場基金即將問世的消息攪得商業銀行心急火燎。盡管交通銀行和工商銀行已商定作為博時和華安貨幣市場基金的托管行和主代銷行，但商業銀行不甘為他人作嫁衣的情緒相當強烈。

　　本周初，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行和南京商業銀行資金管理部的有關負責人聚首北京，就商業銀行應成為貨幣市場基金主角問題進行研討。與會人士踴躍發言，一位與會的商業銀行資金部負責人稱，商業銀行發行貨幣市場基金遠優于基金管理公司。因為貨幣市場基金主要在銀行間市場操作，而幾家主要的商業銀行一直是銀行間市場的“大玩家”，從中歷練出了一批富有實戰經驗的人才。

　　與會人士還認為，主要商業銀行不僅有著人才優勢，還有風險控制和管理優勢。南方一家股份制商業銀行資金部人士稱，幾家主要銀行都有一系列風險控制工具，包括電腦系統和嚴密的程序控制。“一家中等規模的股份制銀行的債券資產都有數百億，四大行的債券資產更以千億計。而一家基金管理公司在銀行間市場的資金量充其量不過百億。”這位人士說。

　　更讓商業銀行耿耿于懷的是商業銀行的客戶資源將被迫出讓。“如果我們自己發行貨幣市場基金，我們就有客戶資源。但是現在卻被迫出讓。”

　　儲蓄存款可能大搬家

　　基金管理公司開發貨幣市場基金之所以引發商業銀行如此強烈反應，在于貨幣市場基金很可能引發一場空前的“儲蓄存款大搬家”行動。

　　實際上，商業銀行的擔心實實在在。貨幣市場基金多投資于銀行間短期債券、票據及拆借市場，而且基本沒有市場風險。另一方面，基金收益目前享受免稅政策。即便是基金收益與儲蓄利率持平，基金持有人也會賺到較儲蓄高20%的收益。而個人投資者是無法直接進入這個市場的。這種無風險且收益高的貨幣市場基金正符合中國儲蓄一族的風險偏好。如果貨幣市場基金的“無風險”且收益高于儲蓄這一特征為國人所知，銀行的儲蓄“存款大搬家”不是一件奇怪的事。

　　急呼政策放行

　　面對如此困境，商業銀行開始在北京聚首呼吁政策放行，但呼聲尚未獲得任何回應。南方一家股份制商業銀行資金計劃部人士稱，如果商業銀行可以開發貨幣市場基金，銀行的放貸壓力就會緩解，中資銀行資本充足率隨著資產規模擴大而不足的現象就會因此大大減少，銀行融資需求隨之下降。

　　但現在商業銀行未被允許開辦針對客戶的集合理財產品，僅限于企業客戶“一對一”的理財，而基金恰是一種集合理財產品，更是一種可隨時贖回的產品。

　　限于目前金融分業經營的現狀和法律方面的障礙，商業銀行人士認為銀行未來推出的此類產品可以不冠以“基金”之名，而只是一種屬于銀行資產管理的集合理財產品。

　　本報記者謝艷霞