四川新聞網-成都商報 記者 劉錦旭

　　近日基金重倉股也呈現出冰火兩重天的走勢。寶鋼、揚子石化等新高迭創，但是，同樣有一批屬于基金重倉股的股票卻大幅下跌，甚至連續跌停！

　　是基金看走眼了？是基金的投資理念出了問題？基金的價值投資理念失敗了？基金的 投資方向再也不能跟了？

　　據本報記者的調查，原因居然是：一方面基金想換籌，但是，它們的倉位很重，手中沒錢，只有換掉一批成長性不高的“贅肉”股票，同時，卻繼續買入價值股！原來，基金狡猾著呢！那么，基金在換入哪些股票呢？

　　基金重倉股近日開始出現明顯的分化。繼前日基金重倉的大商股份首次出現跌停之后，昨日，不少基金在三季度末大規模持有的生益科技也出現了連續下跌，與此同時，另一些基金持有相當數量的如東方明珠、歌華有線等重倉股也紛紛跌停。

　　同樣是重倉股，同樣是一種選股理念，為何出現了如此分化的走勢？這種跌停與創新高的背后難道有什么貓膩？

　　基金重倉股后院起火

　　昨日，伴著寶鋼股份、揚子石化股價再創新高，基金重倉股的后院卻開始“起火”。基金景福重倉的金山股份，7個交易日內暴跌35%；普惠、華安等4家基金重倉1482萬股的生益科技兩天下跌15%，博時重倉的歌華有線、普華重倉的東方明珠均被砸在了跌停板，再加上前期跳水的華北制藥，這些基金重倉股再現了前期券商重倉和老莊股跌停的一幕。

　　砸盤有基金的功勞？

　　這些基金重倉股股價的突然崩塌，到底是誰在幕后導演呢？

　　一位基金研究人員認為，從這些重倉股跌停時所披露的成交席位能看出一些貓膩。

　　在華北制藥的跌停中，我們看到了平安證券、遼寧東方證券的席位；歌華有線跌停，又有國泰君安、廣發證券上榜；國信證券又在金杯汽車跌停時上榜；特別是遼寧東方證券的席位，多次出現在跌停的個股上。

　　從基金所披露的信息看，不少基金在這些券商處都有托管席位，因此像華北制藥這類重倉股很有可能是基金殺出來的籌碼。反觀那些漲得好的基金重倉股，如揚子石化，上榜的湘財證券恰好也屬于基金托管的交易券商之一。

　　基金那點心思不難猜

　　同樣都是基金重倉股，都是按著價值理念選股思路買的股票，為何走出了如此巨大的差異？

　　眾所周知，基金在三季度末時的平均倉位已經高達近70%，而最近為啟動這些大盤藍籌股，基金耗費了大量“彈藥”。一基金人士私下告訴記者，基金目前正在對行情重新定位，而重點則強調今后的價值發現，現在正在進行倉位結構上的調整。

　　誰在被拋棄誰會是新寵？

　　而事實上，這種調整已經從基金的組合中看出端倪，在三季度，基金就已經對金融、農業以及部分汽車股進行了減倉，如金杯汽車、一汽轎車的減倉均在1500萬股以上，招商銀行減持超過1億股，浦發銀行減持超過9000萬股，同時基金對江西銅業、上海機場、揚子石化卻是增倉明顯。

　　不管是先期跳水的華北制藥、金山股份，還是最近的大商股份，都有一種業績增長開始減緩的跡象，它們的下跌，或許也是基金重新審視自己價值投資后的結果。從基金重倉股的不同表現來看，只有那些具有行業發展背景的股票才有機會進一步上漲。