國際金融報記者 袁梅 發自上海

　　經過前期的大幅上漲之后，國內期貨市場開始劇烈震蕩，市場好似坐上了過山車。業內人士分析認為，種種跡象表明海外游資已經悄悄潛入了期貨市場，正是這些外資在市場中興風作浪。

　　11月3日，滬銅各合約沖破了22000元的整數大關，第二日卻出現了大幅下挫的行情。就在大家以為又要展開一波調整的時候，11月5日開盤，滬銅期貨各合約即出現漲停板，大部分合約以漲停收盤，各合約漲幅均在600元以上。

　　滬膠期貨各合約在大幅上漲、突破17000元之后，11月4日又出現全線跌停的狀況。11月5日跌停板擴大之后，跌幅繼續加大。有的合約短短2天之內，跌幅超過1000元。

　　面對幾乎看不懂的市場，中國國際期貨機構投資部的孫新說，“我做了10年的期貨投資，最近一些走勢是我操盤10年來從未見過的動蕩。例如，在銅這個品種上，11月4日那天，出現了短短20分鐘內，價格上下動蕩幅度超過600元的情況。”

　　據市場人士透露，市場走出這樣的走勢與海外投資者的加入有關。海外投資者在國際市場上的經驗非常豐富，他們喜歡做當日單，當日震蕩越大，意味著賺的錢越多。國內的投資者很少有與海外投資者交手的經驗，這些人的加入，讓市場的投機氣氛更加濃郁，市場更加動蕩不安。

　　“市場上大家都在談論來自海外的游資和他們的操作手法，中國期貨市場的容量很小，這些有著國際投資經驗的資金很容易引起市場行情的大幅震蕩。”經易期貨的交易員告訴記者，“如此巨幅的漲跌走勢讓投資者摸不清方向，做錯了方向的投資者，如果資金管理不好，單日被打爆倉的可能性也很大。現在的走勢就像是給看錯方向的投資者左一個耳光，右一個耳光一樣。”

　　來自國內期貨經紀公司的信息也從某種程度上證實了大家對此的猜測。一家國內知名期貨經紀公司的客戶經理告訴記者：“近來有一些外資公司來開戶，他們的資金量都不小，而且從事短線交易的情況很多。”

　　據透露，在國內的期貨經紀公司開戶十分容易，對投資對象也沒有太多的限制，國內的外資獨資、合資公司均可以在期貨經紀公司開戶并且從事期貨交易。近期，一些外國人在國內成立了公司，通過這種“殼”公司參與期貨市場的投資。期貨經紀公司對這種客戶持歡迎的態度，因為他們資金量大，交易多，經紀公司收取的手續費也多。但正是這些短線進出的投機資金加大了期市的波動。

　　今年以來，已經相繼發生過天然橡膠風波、連豆風波。目前我國期貨市場品種少、容量小，在這種情況下游資的潛入給市場帶來新的風險。