近期B股特別是深B股成為境內證券市場最大亮點：昨日深滬B股分別大漲4.62%、5.80%，深滬B股均放出今年以來的天量，B股的凌厲升勢甚至把A股大盤都“撬起”。國慶節后，深成B指逆大盤弱勢大漲21.17%，創2001年8月以來的新高；B股的強勢緣何而來？又能持續多久呢？下面這組文章將為您展開深入分析。

　　一、理念的成熟使得低市盈率B股受到市場空前關注

　　近兩年來，特別是入世后，四化(市場化、規范化、機構化、國際化)明顯加強，市場投資理念日漸成熟，個股走勢兩極分化極為嚴重：昔日的概念投機股一瀉千里、而一些投資價值凸出的大盤藍籌股得到反復挖掘。在這種投資環境下，平均股價僅及同股同權的A股62%的B股自然得到了市場前所未有的關注。源源不斷的資金注入深B股市場，這從目前深B股日均成交量較昔日高出三倍即可得到印證。

　　二、H股大漲激發了B股市場人氣，抬高了大盤重心

　　國慶節以來，香港H股加速上揚，截止10月31日，中資企業指數(H股指數)已逼近4000點，創5年來的新高，較年初大漲一倍。青島啤酒、海螺水泥等績優H股股價更是超越其A股股價，其中青島啤酒上周五的收盤價較其同股同權的A股高出14.65%。以10月31日收盤價計算，目前H股已與深B股基本接軌：以2002年業績為基準，所有H股加權平均市盈率為17.7倍，而所有深B股加權平均市盈率為19.47倍(滬B股為30.36倍)。而含A股的H股加權平均市盈率已高達19.8倍，高于含A股的深B股加權平均市盈率17.9倍。

　　B股是一個對外開放的市場，特別是深B股市場，與H股市場具有相近的投資者結構，兩市資金具有較強的流動性。H股與深B股價格接軌后，從資金面看，不但可以抑制B股市場資金的分流，甚至可能會吸引部分前期流失至H股市場的資金回流，倒逼績優B股上漲。

　　三、季報業績大幅增長拓展了B股上行空間

　　深B股的投資價值更大程度上體現在其成長性：目前所有B股均已披露完三季度報表，晨鳴B、長安B、江鈴B等一些權重績優股業績大幅提升，這使得深B股動態市盈率大幅下降。據統計，深B股凈利潤在2002年大幅增長21%的基礎上，2003年前三季度凈利潤同比再度增長27.81%。以2003年三季度業績為基準計算，截止10月31日收盤，深B股平均市盈率已大幅下降至為14.5倍，而一些個股的動態市盈率就不足10倍，如晨鳴B、長安B、中集B等，投資價值突出(但受非典等因素影響，滬B股前三季度凈利潤較去年同期下降二成多，這也是上海B股表現一直弱于深市的原因所在)。

　　應該說，正是價格總會向價值靠攏的基本原則，決定了長期被低估的B股，尤其是深圳B股的崛起。