劉志剛

　　本周滬深股市再次出現了連續下跌的走勢，并一度創出了近10個月的新低1334.78點，距前期1311點的低點僅一步之遙。那么前期低點是否會被再次擊穿？后市大盤將何去何從？

　　航空證券的易春認為，本周是2003年度第三季度季報披露截止時間，已公布的數據顯示，在國內經濟形勢喜人的背景下，上市公司業績繼續保持大幅增長的勢頭，上市公司整體利潤較去年同期相比有30%的增長。

　　從宏觀經濟面來看，目前的大盤有結構性調整的要求。但是，指數在技術面上已嚴重超跌，短線有反彈的要求。目前，大盤在1350點下方，空方能量已得到充分的釋放，中長期介入的風險相對來說較小，戰略投資者可在此點位考慮逢低吸納有價值成長性的股票。

　　易春認為下周大盤有再次考驗1311點的可能，他提醒投資者，此點位是考慮開始戰略性建倉的點位，短線可靜等反彈，不宜再次盲目殺跌；中長線應重點對低價藍籌等成長性良好的個股進行建倉。

　　對于本周很多股票紛紛跳水的現象，易春表示，這些公司的業績成長一般，股價正處于結構調整的末端，而且有些股票還有被高估的可能。所以，中長線來看，投資者對于這些大幅下跌的股票，應該逢大盤反彈后進行換股操作。

　　他再次提醒投資者，目前的投資理念與以前相比發生了完全深刻的變化，不對上市公司基本面進行深刻的研究和對未來業績成長有一個良好的預期，就無法規避市場的風險和股價大幅下跌所帶來的損失。

　　投資者應該拋棄以前的操作理念，回到價值成長這條主線上來。從宏觀經濟面和行業發展來看，電力、鋼鐵、石化依然是重點關注的對象。

　　機構看市

　　-看多：經過連續多日的下跌，大盤做空動能有所減弱，反彈要求較強。盤中ST股、前期超跌個股、大盤藍籌股等全面反彈，大盤呈現90度直線上升，反彈幅度較大。盤面上，ST股表現一直活躍，占據兩市漲幅榜前列，大盤藍籌股成為大盤企穩反彈的重要基石。

　　看多機構：浙江利捷、北京首證等10家機構。

　　-看空：目前滬市平均市盈率為32倍，深市為34倍，兩市加權平均價格已跌破7元，比“5·19”時平均股價要跌去15%左右，但這并不意味著已見中期大底。困擾市場的利空因素還很多，諸如全流通問題、銀根緊縮問題、年底資金回籠問題等。價值回歸的趨勢仍難以改變，市場深刻的結構性調整遠未結束。

　　　看空機構：匯正財經、博星投資等8家機構。

　　-盤整：在技術面嚴重超跌之后，大盤會迎來技術性反彈的機會，這是多方反擊的一個契機。我們認為參照近幾年行情在1300點上方的表現，1330點這個用近年低點計算的平均數值得大家參考。如果1330點主觀臆想過重的話，周K線BOLL通道下軌的1325點也值得參考，這個點位和月K線上“頭肩”形態的頸線位置大致相同。

　　盤整機構：宏源證券、山東神光等3家機構。

　　-供稿/和訊財經

　　專家評市

　　滬深兩市本周數據

　　(2003.10.27—10.31)

　　-滬市收盤:1348.30開盤:1381.84最高:1383.60最低:1334.78跌:33.53跌幅:2.42%

　　-深市收盤:3167.34開盤:3185.61最高:3217.61最低:3139.73跌:18.2跌幅:5.71%