記者張隱隱北京報道

　　截至目前，90只基金的投資組合公布完畢。據漢唐證券研究所日前公布的一份報告，有可比數據的54只封閉式基金以及25只開放式基金的總體持倉幅度基本保持穩定，由今年二季度的57.2%小幅上升到60.2%。

　　據分析，通過近一年公布的共5個季度投資組合的數據表明，經過長達2年的下跌后，基金經理對市場的看法已經在去年底發生了變化，中長線看好的信念支撐了股票倉位的緩慢攀升。另一方面，由于下半年的資金面略微偏緊，市場短期利率有上升的趨勢，而央行提高法定存款準備金率對債券市場影響巨大，所以基金對國債市場維持與市場基本一致的看法，在國債市場上繼續減持。

　　基金在運輸倉儲、金屬非金屬、機械設備、石化和采掘這幾大板塊上有比較明顯的增倉行為，而對于金融保險、社會服務、農業等這幾大板塊上減倉行為明顯。與上季度投資組合的特點相比，金融、房地產和石化的變化比較大。金融業從前期的增持行業變成了減持最大的行業，由于招商銀行轉債事件引發的，對銀行類股票為了滿足資本充足率而可能再融資的疑慮，使得在資金面普遍偏緊的狀況下出現了拋售銀行類股票的行為；而石化和房地產則從減持行業變成了增持行業。

　　而基金整體行業集中度自去年四季度以來就一直保持了上升的勢頭，今年三季度繼續保持穩定，繼續保持在75%左右。從公布的投資組合看，第二季度共有131只股票為各家基金所重倉持有，但第三季度只有119只股票為基金所重倉持有。基金持股集中度從二季度的58.65%小幅上升到59.8%，基本保持穩定。

　　跟二季度相比，幾類基金大幅增持的股票值得我們特別關注。其中，三一重工、浙江龍盛、山東黃金等次新股板塊吸引了眾多基金的注意力，外運發展、中興通訊等QFII概念股也為基金所增持。資源類、運輸倉儲類等行業由于有著堅定的業績支撐，該類行業的龍頭個股有望引領下半年乃自明年初的行情。

　　三季度，開放式基金繼續遭遇凈贖回的份額比二季度大有緩解。由于對債市未來的普遍下跌預期，7只債券型基金除了嘉實債券出現凈申購外，其他的全部表現為凈贖回，合計贖回31億份。除開債券型基金不算，股票型開放式基金已經出現了凈申購的現象，29只股票型基金合計凈申購2.2億份。不同類型的開放式基金在申購贖回方向上出現的相反變化，這說明投資者和基金經理對下半年的行情判斷出現一致。