作者：風箏

　　今日大盤在四連陰之后，結束了陰跌，兩市股指雙雙小幅收陽。這是多空雙方試圖休整的一天。從漲幅榜中，看到有沱牌曲酒連創新高，幾日之間漲幅超過了20%，跌幅榜中則航天科技仍然是一個跌停。南京新百與哈飛股份在大幅下跌之后產生反彈，排在漲幅榜的前列，對于這類曾被大幅炒作過的個股，散戶投資者還是不宜參與為妙，因為在下跌中單日的反彈，也有可能是主力為了誘多而設置的一個局。

　　“指數貢獻度”中，中國石化、寶鋼股份、中國聯通、浦發銀行、上海石化等幾只巨無霸，成為了主力護盤的工具。今天上證指數的五個點的漲幅，就是這些股票護盤的結果。仔細看這些股票的日K線圖我們就可以發現，象寶鋼股份、中國聯通這樣的股票，雖然股指四個月來下跌了二百余點，而它們仍舊走著高位震蕩整理的走勢，這種現象反映了以基金為主力的機構身在其中的無柰與頑強。今年以來，以基金為代表的機構主要介入了長期被冷落的指標股，但雖然頗有斬獲，卻也飽受了無法兌現籌碼的苦楚。綜合原因，決定了這些機構最終會選擇一條重倉保護自己核心資產的不歸路。前不久，許多基金重倉股的紛紛下跌，其實是基金采取的一種丟車保帥的手法，以此換來核心股票的股價穩定，中國聯通、寶鋼股份顯然就是這樣的股票。不過這類股票散戶根本提不起參與熱情，基金正在用自己的代價來換取一種長期投資理念，這顯然是與其最初的操作思路是相背的。

　　對于一個市場來說，僅有場內資金的參與，無論如何炒作也撲騰不出巨浪來，場外資金的有效供給才是股市興旺的根本。目前從市場角度來看，債市下跌、股市不興、期市風險加劇、黃金市場初創，各路投機資金也一時找不到途徑。不過香港股市的牛市格局為這部分資金找到了一個口子。從資金供給的角度來看，央行提高法定準備金率的政策正在逐步發揮著作用，抑制了資金的供給；下半年基金業開始面臨問題，基金發行的速度變得緩慢，不利于場外資金的集結；新股還在陸續發行，對場內流動資金不斷稀釋。總之市場雖然下跌了很多，接近1311點的低點，但風險仍然沒有得到總釋放，投資者慎之！

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　　責任編輯：胡濱