記者胡嘉莉16日深圳報道

　　招商銀行今日發布公告稱，該行發行不超過100億元可轉換債券的方案。據悉，該方案將上報中國證監會批準。招行行長馬蔚華表示，根據市場意見，將從五方面對議案進行修訂。

　　此前，招商銀行發行轉債的方案公布后引起市場強烈反響，昨日馬蔚華稱，自招行8月26日公告發行可轉債融資方案后，市場予以高度關注。爭論很激烈，批評很尖銳，討論的問題也很深入。這場爭論使管理層開闊了視野，拓寬了思路，引發了對現行資本市場制度的思考，有利于促進這些制度的改革。

　　馬蔚華認為，市場對招行再融資方案存在不同的意見，實質上反映了股東長期利益和現實利益的矛盾，以及由于我國證券市場長期股權割裂而導致的流通股東利益和非流通股東利益存在沖突的現狀。制度本身還有某種缺陷，要改變現行制度，是招行管理層無能為力的。而銀行的發展和融資又不能等待制度完善以后再進行，所以任何一個方案都應該考慮它的現實性、可操作性。由于體制性原因，國內銀行業收入來源較為單一，綜合稅率相對較高，導致資產收益率相對較低，現階段僅僅依靠稅后利潤留存來充實資本金難以跟上資產規模的發展速度。因此，當前股份制商業銀行通過資本市場進行融資是無奈之舉。他認為，在目前條件下，發行可轉債相對發行次級債、增發、配股屬于較好的方式。

　　針對市場對招商銀行再融資方案的爭論，馬蔚華表示，由于此前不少上市公司可轉債發行前，轉債方案大都經歷了一個不斷修改的過程，所以招行將根據政策及市場環境的變化并在充分尊重各方意見和利益的基礎上，進一步修改完善該方案，特別是會注重考慮目前市場最關心的五大問題：

　　在發行金融債的問題上，如果招行在發行可轉債的準備過程中，國家出臺了有關商業銀行發行金融債補充資本金的管理辦法，同時又能夠在時間上滿足招行補充資本金需求，那么，招行可以根據實際情況，在充分聽取股東和投資者意見的基礎上，“因勢而變”，積極向主管部門申請部分或全部發行金融債。

　　在發行規模問題上，他強調發行“不超過100億元”。招行將在“不超過100億”的范圍內根據市場的承受能力、監管部門的要求、股東大會和董事會的意見確定一個合適的規模。

　　在“向原股東配售的安排”問題上，如果現有股東認購意愿強烈，在監管部門批準的條件下，招行可以請求董事會將原定的“每10股配售4元”改為全部向原股東優先配售，原股東認購不足部分再向市場配售。

　　在轉股溢價問題上，為了增強可轉債的“債性”，招行在定價時可以考慮在股東大會和董事會的授權范圍內把轉股溢價的上浮幅度定高一些，比如10%或更高。

　　在向下修正條款問題上，原來公告的是董事會有權在不超過20%的幅度內向下修正轉股價格，部分投資者認為應該降低“觸發點”。招行可以請求董事會重新考慮這個幅度，爭取改為25-30%。

　　馬蔚華表示，招行管理層仍將進一步聽取各方面的建設性意見，爭取盡早形成一個更加完善的修訂方案。在方案完善過程中充分考慮流通股東的利益，使這個方案切實可行。