水皮雜談

　　經(jīng)歷過文革的中國人都知道“衛(wèi)星上天，紅旗落地”這句話，現(xiàn)在這句話已經(jīng)被中國的股民改成“衛(wèi)星上天，股價跌停”。

　　2003年的10月15日，是每一個中國人都備感自豪的日子，這一天神舟5號載人飛船成功 升空；2003年10月16日，是每一個中國人都備感鼓舞的日子，這一天的凌晨，中國第一位太空人楊利偉自行走出太空艙，中國成為世界上繼美俄之后第三個太空俱樂部的成員。但是同樣是在10月15日，在上交所掛牌交易的上市公司中國衛(wèi)星的股價卻一路狂奔直撲跌停而去，10月16日依然如故，完美演繹了“衛(wèi)星上天，紅旗落地”的股市版。

　　為什么會出現(xiàn)這種情況呢？

　　原因之一是利好為出盡成利空。股市是一個炒預期、炒朦朧的投資場所。股市害怕不確定，也害怕超穩(wěn)定。股市要求信息公開是因為任何信息從傳播學的原理上講在傳遞過程中都會有耗損，不同的人群在傳遞過程中接觸的完整程度不同就決定了信息的價值，任何信息一旦兌現(xiàn)便會失去使用價值，對于上市公司來講是這樣，對于像載人飛船升空這樣的重大科技突破也是這樣。如果打開中國衛(wèi)星的K線圖我們就會發(fā)現(xiàn)，中國衛(wèi)星在前期有過一次除權(quán)，在大盤跌破1500和1400點的情勢下，中國衛(wèi)星由于有載人升空這樣的朦朧行業(yè)背景，股價一路揚升已然填權(quán)，題材兌現(xiàn)之時主力不出貨，什么時候出貨？

　　原因之二是胳膊扭不過大腿。受載人飛船即將升空的刺激，同時也受航天信息每股1元多的業(yè)績的刺激，包括中國衛(wèi)星、航天信息在內(nèi)的股市航天板塊2003年下半年來一直逆勢逞強，整體升幅在10%以上，中國衛(wèi)星31個交易日的升幅已達41%，目前在跌停之后復權(quán)還有20多元，航天科技的復權(quán)價在28.75元，火箭股份為32.75元，整體處在高處不勝寒的境地，而且由于業(yè)績平均只不過每股0.27元多一點，平均股價卻高達12.60元，因此市盈率平均在46倍以上，遠遠高于大盤平均35倍的市盈率。在大盤沒能扭轉(zhuǎn)低迷的現(xiàn)實面前，指望航天板塊一枝獨秀支撐危局是不可能長久的事情。飛船的成功著落客觀上成了航天板塊補跌的充分理由，不能排除其成為大盤硬著陸的契機。

　　不管是出于什么理由，雖然航天板塊在股價上呈現(xiàn)的是“見光死”的特征，但是由于中國成功發(fā)射載人飛船而來的經(jīng)濟效益和良好的產(chǎn)業(yè)前景卻是不能忽略的。一方面，我們能夠發(fā)射載人飛船說明中國的科技實力和創(chuàng)新能力具有領(lǐng)先世界的可能，高科技的產(chǎn)業(yè)化和市場化將不再是炒作中的概念。事實上，在最近舉行的深圳“高交會”上，來自中國航天科技集團推出的民品生產(chǎn)能力已經(jīng)達到200億的產(chǎn)值，由航天技術(shù)研發(fā)而產(chǎn)生的大量延伸產(chǎn)品都極具市場開發(fā)價值，比如太陽能的利用。此外相關(guān)的電子、計算機、生物工程都有協(xié)調(diào)發(fā)展的空間。另一方面，我們能夠在這個時候發(fā)射載人飛船說明中國的經(jīng)濟實力已經(jīng)強大到在太空可以和世界一流強國并肩競爭的程度，而中國經(jīng)濟目前持續(xù)強勁的增長態(tài)勢又為我們繼續(xù)投入的航天為先導的高科技產(chǎn)業(yè)開發(fā)提供了資金保證。

　　根據(jù)專家們的測算，航天科技的投資帶動效應(yīng)非常明顯，通常在1∶8-1∶14之間，也就是在航天領(lǐng)域每投資1塊錢大致能帶動相關(guān)行業(yè)至少8塊錢的投資。事實上僅在此次升空的“神舟5號”身上就集中了大約3000余家企業(yè)的產(chǎn)品。在上市公司中，與航天有關(guān)的企業(yè)有9家，總股本也達到23億股左右，而為“神舟5號”提供特種用油的長城潤滑油公司就是中石化的子公司。航天產(chǎn)業(yè)在全球也是一個朝陽行業(yè)。當年美國人實施阿波羅登月計劃時，投資者紛紛買入航天概念的股票形成歷史上有名的航天泡沫，現(xiàn)在泡沫雖然退去了，但是航天市場的產(chǎn)值在美國已經(jīng)達到650億美元，英國有40億美元，法國大約有200億歐元，俄羅斯有9億美元，全球的總數(shù)大約在1050億美元，未來10年中這個數(shù)字有可能擴張到6500-8000億美元左右，就在這個時候中國人加盟太空俱樂部，中國航天市場能切多大的蛋糕，利潤又有多厚，相信投資者應(yīng)該有數(shù)。

　　“見光死”的股票未必都是真死，至少對于航天股來講是如此，不信大家可以走著瞧。