本報(bào)記者 張亮

　　今日是“十一”長假后的第一個(gè)交易日。梳理十月股市基本面，總體上將呈政策面趨暖、資金面仍緊的態(tài)勢(shì)，月內(nèi)即將發(fā)生或有望發(fā)生的五大事件值得投資者高度關(guān)注。

　　一是黨的十六屆三中全會(huì)將于10月11日至14日在京召開。日前召開的中共中央政治局 會(huì)議討論了在廣泛征求意見基礎(chǔ)上進(jìn)一步修改的《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》稿和《中共中央關(guān)于修改憲法部分內(nèi)容的建議》稿，決定根據(jù)會(huì)議討論的意見進(jìn)行修改后將這兩份文件提請(qǐng)十六屆三中全會(huì)審議。會(huì)議指出，要從新世紀(jì)新階段我國改革開放和社會(huì)主義現(xiàn)代化事業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的高度，深刻認(rèn)識(shí)實(shí)施東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的重大意義，確保這一振興戰(zhàn)略的順利實(shí)施；要求各有關(guān)地區(qū)和部門統(tǒng)一思想，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，精心組織，始終把實(shí)現(xiàn)好、維護(hù)好、發(fā)展好最廣大人民的根本利益放在突出位置，正確處理改革發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系，切實(shí)把各項(xiàng)工作落到實(shí)處。可以預(yù)見，黨的十六屆三中全會(huì)必將利好我國股市長期穩(wěn)定發(fā)展，而近期已有不俗表現(xiàn)的東北板塊的走向?qū)⒏�引人注目�?/p>

　　二是業(yè)界期盼已久的《證券投資基金法》有望本月出臺(tái)，將為我國基金業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。目前，證券投資基金法草案已進(jìn)行了兩次審議。按照計(jì)劃，10月中下旬全國人大常委會(huì)將召開會(huì)議，對(duì)證券投資基金法草案進(jìn)行第三次審議。是否應(yīng)保留允許開放式基金向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資的規(guī)定、基金持有人有權(quán)自行召集會(huì)議的比例高低、基金發(fā)起人準(zhǔn)入門檻的高低等焦點(diǎn)問題將得以明確�！蹲C券投資基金法》如期出臺(tái)，無疑有助于更多的增量資金通過基金順暢地流入市場(chǎng)。

　　三是從今日起券商經(jīng)批準(zhǔn)即可正式發(fā)債。2002年證券業(yè)全行業(yè)虧損，使券商對(duì)資金的需求異常強(qiáng)烈，尤其在目前股市十分低迷的情況下，券商通過發(fā)債的方式拓寬融資渠道更具重要意義。前不久，中信證券(相關(guān),行情)已發(fā)布公告，稱公司擬申請(qǐng)定向發(fā)行不超過20億元人民幣的債券。此外，銀河證券(相關(guān),行情)、南方證券等多家券商也在沖刺發(fā)債。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，符合公開發(fā)行和定向發(fā)行債券條件的券商約有20余家。券商發(fā)債正式實(shí)施后，勢(shì)必壯大券商資金實(shí)力，增加市場(chǎng)資金供給。

　　四是備受業(yè)界關(guān)注的券商集合性受托理財(cái)新規(guī)也有望月內(nèi)出臺(tái)。據(jù)悉，三易其稿的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》(修改稿)已遞交管理層作最后審定。從《辦法》(修改稿)主要內(nèi)容看，券商客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范圍更為寬泛，從事客戶資產(chǎn)管理的門檻更低，客戶資產(chǎn)管理的對(duì)象更廣。這意味著包括發(fā)行受托理財(cái)計(jì)劃之類的券商私募基金業(yè)務(wù)將重新啟動(dòng)，無論券商還是投資者，都將更積極地參與其中，帶給市場(chǎng)的資金將是空前的。

　　五是證監(jiān)會(huì)節(jié)前發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知》已從10月1日起施行。這將給投資者以良好的預(yù)期。盡管從短期看，《通知》對(duì)一級(jí)市場(chǎng)影響不大，因?yàn)楣善睌U(kuò)容壓力要在今年10月1日前已通過發(fā)審會(huì)審核的公司新股發(fā)行上市后才能大為減輕。但從長期看，《通知》提高了IPO門檻，必將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。如《通知》規(guī)定，除國有企業(yè)整體改制、有限責(zé)任公司整體變更和國務(wù)院批準(zhǔn)豁免的情況外，自2004年1月1日起，股份公司必須設(shè)立滿3年后才能申請(qǐng)發(fā)行上市。這將大大延長擬上市公司發(fā)行新股的時(shí)間，至少一段時(shí)間內(nèi)新股發(fā)行量有望減少。

　　由是觀之，十月股市政策面趨暖，新的“陽光”資金將逐漸進(jìn)入市場(chǎng)，資金面困局有望得到一定程度的緩解。但同時(shí)值得我們注意的是：第四季度股票擴(kuò)容壓力仍大，尤其是長江電力發(fā)行在即；臨近年底也是一年中資金較為緊張的階段，尤其是在今年央行逐步加大宏觀調(diào)控力度、商業(yè)銀行收緊信貸、有關(guān)部門清查和化解銀行風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，年底還貸、結(jié)算等對(duì)市場(chǎng)的壓力將更大。近期國債市場(chǎng)放量下挫、銀行間短期回購利率上升、7期國債全線套牢、8期國債流標(biāo)、9期國債叫停，均顯示出資金面的緊張程度。而一些不確定因素的存在，更為市場(chǎng)增添了重重懸念。

　　因此，節(jié)前最后一個(gè)交易日的“絕地反擊”，能否在暖風(fēng)習(xí)習(xí)的十月持續(xù)演繹，尚需拭目以待。