中小股東紛紛質疑全興股份酒類資產剝離議案———全興股份“四大問題”要給說法

　　本報記者 周春明

　　全興股份擬將全部酒類資產出售給控股股東的計劃，引起了該公司中小股東的強烈不滿。

　　持有全興股份非流通股數百萬股、位列該公司前十大股東的某公司負責人A表示，其所在的公司由于看好白酒產業才投資全興股份的。他聲稱，原來對全興股份包括董事長楊肇基在內的高管層十分信賴，但此次酒產剝離使他對全興集團的動機產生了懷疑，而對于楊個人，他也表示了不信任感。

　　“這件事將極大地損害楊總在股東心目中的個人形象。”他同時稱，他清晰地記得楊肇基董事長在去年股東大會上“今年不虧損，明年會更好”的承諾，但此次全興股份剝離掉全部的酒類資產，讓投資者難以看到全興股份更好的前景。

　　持有全興股份201.96萬股非流通股，同樣位列全興股份前十大股東的山西大同第二制藥廠負責人則表示，他十分關心公司所持股份所代表的權益，因此他將于10月20日前往成都參加全興股份的臨時股東大會，聽取公司高管層的解釋。

　　而持有全興股份流通股的很多投資者，近期也紛紛致電本報，表達了對全興股份剝離酒類資產的不滿，同時，這些中小股東還提出了四大尖銳問題，要求全興股份高管層給予說法。

　　問題之一：為什么連“水井坊”也出售？

　　全興股份退出酒業的理由是酒類資產的盈利能力大幅下降，但事實上公司已經改善了酒業結構———由過去低檔產品為主、薄利多銷的產銷結構逐步轉向中高檔精品為主的產銷結構，這樣全興股份的盈利能力大幅度增強，2003年公司酒業的毛利率高達63.71%。特別是，全興股份開發的高檔白酒“水井坊”盈利能力很強，去年全興股份控股子公司成都水井坊營銷有限公司實現凈利潤6380萬元。為什么全興股份在剝離被稱為盈利能力不強的全興系列資產時，連盈利能力很強的水井坊也要剝離？有股東呼吁：“全興集團總得給上市公司留點優質資產啊。”

　　問題之二：MBO為何不詳盡披露？

　　全興集團的MBO已眾所周知，但是全興股份MBO的細節卻未作詳盡披露。國內眾多財經媒體，經采訪衡平信托，刊發了多篇關于全興集團高管向衡平信托融資進行MBO的事宜，但是，全興股份對此卻沉默不言———如果報道屬實，全興股份為什么不作詳盡的披露？

　　如果報道與事實不符，全興股份為什么也不作澄清？

　　問題之三：擔保問題如何解決？

　　根據全興股份的2003年半年報，全興股份為自己的子公司———成都全興銷售公司和成都水井坊營銷有限公司向銀行貸款提供了擔保，金額分別為6500萬元和6000萬元。

　　在全興股份剝離掉酒類資產之后，上述兩公司將不再成為全興股份的子公司，而成為控股股東全興集團的子公司，根據中國證監會和國資委近期出臺的有關通知，上市公司不得為控股股東和其關聯公司擔保———如果全興股份即將召開的臨時股東大會通過了出售酒業資產的決議，那么，上述擔保問題該如何解決？

　　問題之四：全興集團如何支付收購款？

　　根據全興股份的公告，公司全部酒類資產將作價5.9億元出售給全興集團，但在公告中，沒有提及資金的支付方式。是以現金支付還是以資產支付，是一次性付清還是分期支付，全興股份都沒有作出披露。

　　投資者比較擔心的是，全興集團是否會拖欠收購款，從而形成對上市公司的資金占用。