本報記者 李雄文

　　作為國內最具實力的券商之一，銀河證券在二級市場的動向自然格外引人關注。近期，該機構持倉多年的旗艦股———東風汽車出現異動，該股在去年的最后一個交易日摸高15元后一路緩步走低，8月初，股價在13元附近橫盤。8月中旬，該股進入加速下跌階段，9月11日，最低已跌至10.04元。旗艦股如此表現，那么其余的重倉股呢？

　　部分券商重倉股一覽(附名單)

　　不看不知道，一看嚇一跳，根據第一創業證券此前的統計，截至今年6月30日，銀河證券持股過千萬的股票共5只，其中寧滬高速和深高速在上半年增倉幅度分別為57%和85.7%，但就是這兩只股票，自年內高點至今，跌幅也分別為25.9%和22.96%，其它三只股票的跌幅均超過30%，而上證指數自高點回落的最大的跌幅也就在16%左右，銀河證券減倉跡象相當明顯。我們注意到，該機構持倉最重的兩只股票———東風汽車和寧滬高速在最近一個月還出現了加速下跌走勢。此外，最近連續兩個交易日以跌停報收的東方創業(600278)也是銀河證券上半年的增倉股，6月30日的持股數為531.25萬股。銀河證券的重倉股為何出現這種走勢呢？

　　對于銀河證券重倉股的整體走軟，雖然有個別分析師認為這是銀河證券正常調整倉位或持股結構所致，但大部分受訪的市場人士指出，這至少表明該機構不看好后市，有分析師甚至表示，銀河證券可能對后市極度不看好。原因有以下三點：

　　一是旗艦股———東風汽車出現上升行情展開以來的最大調整，該股自2000年初開始一路上行，走勢非常獨立，即使大盤在2001年6月見頂亦不能改變其牛市軌跡。目前東風汽車發展勢頭良好，一般而言，如果不是對后市看法出現根本性改變，該機構不會任由旗艦股出現如此大的跌幅。

　　二是在今年上半年，銀河證券利用股市轉好的機會，對原有的一些重倉股進行了大規模減倉，如太鋼不銹，去年底持股4854萬，一下就減到了457萬股；歌華有線，去年底持股1498萬股，6月30日持股只剩下209萬股，這已多少表露出銀河證券的操作思路，就是以套現為主。

　　三是雖然銀河證券在上半年也增持了一些股票，但持股股數靠前的幾只股票中，除前面提到的寧滬高速、深高速以及東方創業外，還有龍凈環保、草原興發和福建南紙等，但我們注意到，這些股票中除龍凈環保跌幅較小而走勢稍強外，其它的增持股也出現較大跌幅，其中東方創業的連續兩個跌停最引人注目。

　　綜合來看，銀河證券在上半年可能認為股市還存在機會，因此上半年在大舉減持重倉股的情況下，還陸續新增持了一些股票。但隨著時間的推移，該機構可能對形勢作出了完全不同的判斷，作出判斷的時間很可能就是重倉股集體走軟的時間，可能是8月初或稍早。于是我們就看到了接下來的一幕，不僅原有的重倉股加速下跌，就連上半年新增的股票，該機構也放手不管，任由其下滑。

　　也許有些投資者還記得去年的6月24日，在絕大部分個股封住漲停之際，銀河證券當時的幾只重倉股，如東風汽車(漲3.08%)、太鋼不銹(漲5.04%)、寧滬高速(漲7.17%)都沒有封住漲停，當時就有該機構借機大幅減倉的說法。目前該機構重倉股的整體走軟，意味著什么呢？