9月7日，證監會與國資委聯合發布《關于規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，一個重要的老話題重被提起———

　　上市公司成為大股東提款機、上市公司由于濫擔保而無法自保，這些都早已不是什么新鮮事。“三九醫藥”大股東由于占用上市公司的資金占其凈資產的96%，曾被證監會公開批評并處罰；輕騎集團2000年度占用“濟南輕騎”資金達到25.8億元，使這個老牌的績優股股 價瞬間跌落；而“中關村”今年上半年的貸款擔保已達56.25億元，相當于它一季度末凈資產的3.8倍！

　　中國證監會與國資委于9月7日聯合發出的《關于規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，就是為了真正解決以上問題。

　　新的《通知》何以出臺

　　上市公司對外擔保、與關聯方發生資金往來，本屬于正常的經營活動。但是，控股股東利用控制權，侵占上市公司募集資金和信貸資源，直接損害了中小股東的合法權益。

　　以“提款機現象”為例，專家認為，由此帶來的負面影響是：首先，上市公司在為大股東做出貢獻的同時，自身被逐漸掏空，從而陷入困境，棱光、大洋、猴王等上市公司均是“前車之鑒”；其次，由于巨額資金被關聯方占用，上市公司勢必出現資金緊張，資產負債率會隨之增加。而如果大股東的資金周轉出現問題，勢必殃及上市公司；第三，募股資金被占用使得上市公司不能完全按照預定計劃投入募股資金使用項目，無疑將影響企業的發展后勁；第四，一些大股東出于圈錢考慮，甚至不惜利用虛假財務報告，掩蓋上市公司被“掏空”的事實，誤導中小投資者。

　　證監會研究表明，上市公司資金被占用的數量與上市公司經營業績呈現顯著的負相關關系，在ST公司中，資金占用問題尤為突出。而對外擔保風險的過度擴張，直接導致面臨退市風險的上市公司失去了重組再生的條件，最后被終止上市。

　　針對上述問題，監管部門出臺了嚴格的監管意見，強調上市公司在與控股股東及其關聯方進行經營性資金往來中，應遵守獨立、客觀、公平的市場競爭原則，嚴格限制控股股東及其他關聯方占用上市公司資金。對部分上市公司對外擔保過度擴張，造成債務風險的急劇增加的問題，要求上市公司遵循審慎經營原則，加強內控制度，提高風險控制能力。

　　責任真正落到個人

　　事實上，這次發布的《通知》中，許多條款在《票據法》、《貸款通則》等相關法律法規中已有規定，但與以往不同的是，這次不僅頒布禁令，而且由于證監會與國資委的分工合作，使禁令更具操作性，明確了上市公司、國有控股股東、非國有控股股東的違規將分別受到主管部門或法律法規的處罰，進而將違規責任、賠償責任落實到個人。

　　例如，《通知》特別提到，證監會將與國資委等部門加強監管合作，共同建立規范國有控股股東行為的監管協作機制，加大對違規占用資金和對外擔保行為的查處力度，依法追究相關當事人的法律責任。

　　具體的處罰措施有：上市公司及其董事、監事、經理等高級管理人員違反《通知》規定，證監會將責令整改，依法予以處罰，并自發現上市公司存在違反本《通知》規定行為起12個月內不受理其再融資申請；上市公司控股股東違反規定或不及時清償違規占用上市公司資金的，證監會不受理其公開發行證券的申請或其他審批事項，并將其資信不良記錄向國資委、銀監會和有關地方政府通報；國有控股股東違反規定的，國資委將對直接負責的主管人員和直接責任人依法給予紀律處分，直至撤銷職務，并讓責任人承擔相應的賠償責任；非國有控股股東直接負責的主管人員和直接責任人違反《通知》規定的，給上市公司造成損失或嚴重損害其他股東利益的，應負賠償責任，并由相關部門依法處罰。構成犯罪的，依法追究刑事責任。

　　這些措施，充分體現了今年以來證監會主席尚福林提出的“多管齊下、切實提高上市公司質量”的指導方針，而把這個方針貫徹下去、落實到人，將使我國上市公司存在的違規占用資金、對外擔保問題得到初步解決，從而有利于增強上市公司獨立性，使上市公司從證券市場募集的資金真正有效地運用到生產經營之中，促進上市公司提高經營質量，增強市場競爭能力，促進市場效率的恢復和提高。

　　��本報記者余珂