張越(北京) /文

　　一條消息讓人嘆息不已。中國證監(jiān)會公布了數(shù)據(jù)，顯示我國股票市場投資者開戶數(shù)出現(xiàn)了歷史上首次下降：截至今年7月底，滬深兩市投資者開戶數(shù)6971.07萬戶，比上月底的數(shù)字銳減96.51萬戶。在7月份，新開戶數(shù)已低于新銷戶數(shù)。老股民四處望望，當年在營業(yè)部中并戶作戰(zhàn)的兄弟們，多已解甲歸田，不見蹤影。

　　但且慢嘆息，權(quán)威網(wǎng)站立刻出來說話，因為統(tǒng)計口徑出現(xiàn)問題，因此出現(xiàn)上述錯誤消息。實際情況是，“開戶數(shù)穩(wěn)定增長”。

　　到底股民感覺對，還是權(quán)威網(wǎng)站說法準？咱當然得信后者。只是咱沒想明白，那些深套百分之七八十的賬戶，和銷了有多大區(qū)別，就像咱不知道，在生理上，植物人和死人有多大不同。以下是某媒體的調(diào)查,去年以來長期不做股票交易也不參與新股配售的客戶數(shù)量急劇上升。在許多經(jīng)紀業(yè)務排前的證券公司里，“死賬戶”數(shù)量已經(jīng)趕上甚至超過了“活賬戶”數(shù)量。再看股市的凄涼。上周四，1214只A股中，有300只日成交量不足10萬股，約占25%；其中有11只個股全天成交不足1萬股。深市成交量最小的美亞股份全天只成交2筆，共成交1200股。滬市成交量最小的ST同達全天成交筆數(shù)只有9筆，成交2900股。而當日上市的新股收益率則只有10%。

　　中國股市到了這個份上，實在不必再粉飾太平了。數(shù)字游戲背后，是掩飾不了的尷尬。

　　也許你覺得股民事兒太小，不值得重視，咱是機構(gòu)博弈時代，小散戶愛玩不玩。那就讓我們再看看這樣的統(tǒng)計數(shù)據(jù)吧。首先，數(shù)據(jù)表明整個股票市場融資額度的絕對比例和相對比例正在大幅下降，從2000年的2033億元下降到2001年的1243億元，乃至2002年的939億元和截至今年6月份為止的362億元。統(tǒng)計數(shù)據(jù)還表明，1999年全市場流通市值提高1080億元，2000年提高4928億元，2001年猛跌3427億元，2002年再跌3209億元，今年上半年小升426億元。總體看到，自1998年到目前為止，扣除新股發(fā)行市值以及印花稅和交易傭金，從1998年1000點以來到目前為止，全市場共虧損203億元，如果將一級市場所獲得的盈利扣除的話，那么市場總體虧損將急劇放大到6000億元的水平。

　　如果說，僅僅是小散戶點兒背，我們可以勸他們退出這個是非之地。但那些被超常規(guī)發(fā)展的機構(gòu)又如何呢？先說券商，自營虧損、受托理財虧損，隨著融資額的降低，投資銀行也面臨虧損，經(jīng)紀業(yè)務則由于傭金浮動等原因也將面臨全面虧損。投資基金牛吧？但由于發(fā)行過程中產(chǎn)生的泡沫和過度競爭，事實上也形成了面臨巨額贖回的困境，封閉式基金的下跌更讓基金受益人叫苦。

　　一個呼喚政策的行動，正在出臺。兩周前，筆者打響第一槍，接連推出質(zhì)疑文章，此后不久，越來越多的市場人士積極響應，北京方面，有業(yè)內(nèi)人士在網(wǎng)上發(fā)文呼吁停發(fā)新股，收到回應信件達600多封。上海方面，兩位“骨灰”級的股評人士也已出手，其中一位召開座談會，討論股市為什么失去吸引力？并投書知名媒體。另一位則組織力量，要向管理層上萬言書。某權(quán)威媒體則打算在下周掀起一場如何救市的大討論，并策劃一系列活動。而本周末，證券市場周刊將組織經(jīng)濟學家研討會，討論股市如何擺脫熊市.

　　當筆者寫下以上這些文字時，電話還在不斷響起，主要是媒體和業(yè)內(nèi)的朋友，主題只有一個，希望筆者也加入到救市行動中去。

　　寫到這里，我們才第一次談到“救市”。管理層該不該救市，稍微有點文化的人都知道說不。市場的問題就應該讓市場去解決。但再問一句，不是市場創(chuàng)造的問題，讓誰去解決？

　　中國股市的問題出在哪里，也許人人都能說出幾條。但為什么沒有人去解決？困難不是理由，舉例來說，國有股問題是難，改善上市公司質(zhì)量是難，但切實保護投資者利益并不算太難。在這個問題上，我們大約可以引用那句名言，態(tài)度決定一切。關鍵是，有關方面是否意識到了問題的嚴重性？上面那些冰冷的數(shù)據(jù)如果能夠讓人猛醒，那么中國股市可以避免全輸?shù)母窬帧?/p>

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