本報(bào)記者 齊士揚(yáng)

　　近期有關(guān)恢復(fù)上市股成為市場(chǎng)的熱門詞，不僅僅“不死鳥”的鄭百文回來(lái)了，而且還上竄下跳，昨日漲停，而且還因?yàn)槔^ST渤海、ST襄軸申請(qǐng)上市后，昨日的ST七砂與ST吉化也公布了申請(qǐng)恢復(fù)上市的公告，那么，如何看待此類個(gè)股的機(jī)會(huì)呢？或者說(shuō)他們會(huì)否像鄭百文那樣牛氣呢？

　　條條大路通主板

　　其實(shí)，恢復(fù)上市既不是鄭百文的首創(chuàng)，也不是ST吉化們的專利，早在PT振新(現(xiàn)在的四環(huán)生物)、渝鈦白、ST吉輕工就有著類似的經(jīng)歷，而細(xì)究這些已經(jīng)恢復(fù)上市的個(gè)股以及正在申請(qǐng)恢復(fù)上市的個(gè)股，他們回歸主板市場(chǎng)的路是千差萬(wàn)別的。

　　但如果粗略劃分的，也只三條路：一是依靠自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)達(dá)到扭虧的目的，渝鈦白是如此，目前申請(qǐng)恢復(fù)上市的ST吉化也是如此。因?yàn)榇祟悅�(gè)股業(yè)績(jī)不佳的原因一方面在于產(chǎn)品價(jià)格周期性波動(dòng)，另一方面可能由于財(cái)務(wù)費(fèi)用的高起導(dǎo)致了業(yè)績(jī)的不佳。但這些因素均是隨著市場(chǎng)環(huán)境變化而變化的，所以，一旦市場(chǎng)條件成熟，此類個(gè)股就會(huì)恢復(fù)生機(jī)，ST吉化就是因?yàn)槭�化產(chǎn)品價(jià)格的上漲導(dǎo)致了該公司在今年中報(bào)盈利。

　　二是通過(guò)變賣家當(dāng)來(lái)達(dá)到扭虧為盈的目的，這是目前申請(qǐng)恢復(fù)上市公司以及已經(jīng)恢復(fù)上市公司的通行辦法。這樣做，有點(diǎn)類似于財(cái)務(wù)報(bào)表式重組，持續(xù)性經(jīng)營(yíng)能力仍有待考察。但不管怎樣，只要達(dá)到回家的目的就行，ST渤海就是通用變賣熱電產(chǎn)品獲得盈利的。

　　三是外力推動(dòng)，主要是通過(guò)資產(chǎn)置換達(dá)到申請(qǐng)恢復(fù)上市的目的，ST七砂就是如此，該公司在一季度還是虧損的，但是二季度通過(guò)資產(chǎn)置換進(jìn)IP、ATM等技術(shù)和下一代網(wǎng)絡(luò)軟交換系統(tǒng)產(chǎn)品開發(fā)、制造等電信產(chǎn)業(yè)，獲得了1779元的凈利潤(rùn)，而且全部是數(shù)據(jù)通訊產(chǎn)品，如此一來(lái)，該公司屬于全新的一個(gè)公司，可謂脫胎換骨。

　　復(fù)市公司回家后的感覺

　　雖然恢復(fù)上市公司回家后可能會(huì)有一種溫暖的感覺，股價(jià)也會(huì)大幅上漲，渝鈦白、四環(huán)生物等個(gè)股均是典范之作，近來(lái)又冒出個(gè)鄭百文，首日升幅達(dá)到87.96%，令市場(chǎng)大跌眼鏡，似乎也給短線投資者指明了一個(gè)發(fā)財(cái)?shù)慕輳�，買恢復(fù)上市股。

　　但恢復(fù)上市股的首日升幅是給老股東們的一次回報(bào)，而非給新股東的回報(bào)，道理很簡(jiǎn)單，以鄭百文為例，如果你是首日開盤價(jià)買入的，對(duì)不起，即使在昨日漲停后仍然深套20%。這主要是因?yàn)榛謴?fù)上市股由過(guò)去的有漲跌幅限制變成了現(xiàn)在的沒有漲跌幅限制，屬于一步到位。

　　因此，目前正在申請(qǐng)恢復(fù)上市公司獲批后取得回家資格的個(gè)股也是如此，首日升幅一步到位，然后展開深幅回調(diào)，最后才是定位后的重新股價(jià)排序，此時(shí)，就要依據(jù)各自的行業(yè)與產(chǎn)品定位進(jìn)行定價(jià)了。

　　所以，在分析恢復(fù)上市股回家后的走勢(shì)，江蘇天鼎的秦洪提醒投資者有兩點(diǎn)因素要考慮：一是首日盡量不要參與；二是股價(jià)走穩(wěn)后，按照各自的產(chǎn)品進(jìn)行重新定位評(píng)價(jià)然后再作出投資決策。

　　就第二點(diǎn)而言，要考慮的因素也有這么兩點(diǎn)，一是恢復(fù)上市靠的是啥途徑，如果是通過(guò)變賣家產(chǎn)的，那么，最好暫時(shí)不要參與，因?yàn)槟壳安簧偻ㄟ^(guò)此途徑獲得恢復(fù)上市資格的ST瓊?cè)A僑、ST吉輕工、ST銀廣夏等個(gè)股仍然處于半死不活狀態(tài)，股價(jià)難以有大的表現(xiàn)。所以，對(duì)ST渤海、ST襄軸等個(gè)股仍然要予以觀望為宜。老股東也要趁好就收。二是要看持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，如果持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力佳的個(gè)股，就可以在其回調(diào)啟穩(wěn)時(shí)大膽介入，尤其是ST七砂，該公司經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組之后，步入了通訊產(chǎn)業(yè)，而由于目前通訊行業(yè)經(jīng)過(guò)前兩年的深幅回調(diào)后，正處在底部回升階段，所以，該股上市正適逢其時(shí)，值得投資者密切關(guān)注。ST吉化也是如此，因?yàn)樵摴�司的石化行業(yè)在目前的行業(yè)專家眼里，正處在景氣盤升階段，如果定位偏低的話，仍然可以逢低介入。