今年上市的36只新股，若以周一收盤價與上市首日收盤價相比，其中有31只股票出現下跌———炒新族緣何屢買屢套

　　□本報記者文武

　　今年以來，如果你在新股上市首日買入股票并一直持有，就有超過80%的可能被套。來 自深圳證券信息有限公司的統計結果顯示，今年上市的新股整體表現欠佳、走勢疲弱，但新股上市首日的換手率目前仍能維持在50%以上。次新股為何弱勢難改？為什么還有如此多的資金在新股上市首日勇敢買套？

　　盡管今年以來市場整體依然處于升勢，但將今年上市的36家股票周一收盤價與其上市首日收盤價比較，36只股票中僅有5只股價上漲，其余31只均為下跌，平均升幅為-12.49%。在這36只次新股中，盡管有漲幅達45%的中信證券，但也有跌幅達36.54%的北海國發，而跌幅超過20%的個股就有12只，占今年上市新股總量的1/3。如果將2002年以來上市的107只股票一并進行統計，其上市首日與上市3個月后的收盤價比較后(不足3個月的按照7月28日收盤價)，股價下跌的為80只，上漲的只有27只，平均升幅為-5.58%。

　　次新股為何如此疲弱？巨田證券倪銘認為，上市公司基本面欠佳是其二級市場走弱的一個重要原因。2002年以來的新上市公司中，真正的行業龍頭企業不多，而上市后業績下滑更使公司股票表現雪上加霜，精倫電子2003年上半年業績預警就是典型的例子。國泰君安的于洋對2002年以來上市的次新股情況進行了統計，屬于今年市場熱門的汽車、金融、鋼鐵、石化、電力等板塊的個股非常少。

　　次新股股本偏小是不受市場青睞的先天原因。今年以來，以大盤藍籌股為代表的價值投資理念深入人心，與此同時，股票的流動性也備受市場關注。值得注意的是，今年新股中上漲的5只個股包含了全部4家大盤股。而據統計，今年上市新股發行量在6000萬股以上的只有11家，去年上市的次新股流通股超過1億股的只有14家，超過2億股的只有8家。可以說，次新股整體的股本規模偏小，這在目前大盤藍籌股風行的情況下，受到市場冷落也就順理成章。

　　市值配售造成的籌碼分散則被認為是次新股表現欠佳的后天原因。精倫電子作為去年恢復市值配售后發行的第一只股票，其上市前半年的弱勢有無籌碼分散的原因？市值配售使發行的新股大量分散在散戶投資者手中，散戶的惜售或者對市場缺乏關注使得市值配售新股二級市場的流動性明顯減弱；流動性差造成缺乏機構投資者介入，缺乏機構關注又使次新股更加受到市場冷落。專業人士認為，這種狀況需要很長的周期才能有所改變。

　　那么新股上市首日為什么還會有巨額資金介入呢？統計顯示，2002年以來新股上市首日的平均換手率為57.8%，今年這一數字略有下降，但仍有52.8%。專業人士分析認為，普通投資者炒新股的慣性思維是新股首日成交火爆的主要原因。2002年以來市場整體處于弱勢，而新股則被認為是沒有套牢盤壓力的品種，一些被低估的新股也確實造就了一些獲利機會。但統計結果顯示，總體而言，首日介入新股的投資者多數處于虧損狀態。