本報(bào)記者 廖新軍 上海報(bào)道

　　7月24日，在上海智慧廣場(chǎng)25樓，富友證券總部只有不到10人辦公，空曠的辦公室里氣氛沉悶。

　　“毛和平董事長(zhǎng)是否已被拘留，公司員工從來沒有得到過正式的說法。”富友證券一 位員工說。

　　7月17日，有媒體報(bào)道富友證券董事長(zhǎng)毛和平日前被司法部門刑事拘留。毛和平是農(nóng)凱系的關(guān)鍵人物之一，一直在農(nóng)凱集團(tuán)擔(dān)任董事。2002年8月3日，毛作為農(nóng)凱系代表正式出任富友證券董事長(zhǎng)。

　　不到1年時(shí)間，物是人非。除毛本人栽了進(jìn)去，2003年6月5日，富友被中信證券(600030.SH)托管，成為中國(guó)證券史上壽命最短的券商之一。

　　此前，媒體報(bào)道稱富友證券被托管時(shí)，39億元的國(guó)債回購余額被上交所凍結(jié)。這39億元回購余額所需國(guó)債現(xiàn)券，均為富友證券以代客理財(cái)?shù)拿�義，以高價(jià)從社會(huì)融集而來。

　　據(jù)知情人士透露，富友證券挪用客戶國(guó)債回購總金額36億元左右，其中上海市農(nóng)村信用合作聯(lián)合社(以下簡(jiǎn)稱“上海農(nóng)信社)是“重災(zāi)區(qū)”，占近半份額。7月29日，這一說法得到富友證券一位中層的證實(shí)。富友巨額國(guó)債回購由來

　　上交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1～6月，富友證券國(guó)債現(xiàn)券交易量36.6億元，回購量則高達(dá)126.8億元，而2002年全年的回購交易只有24億元，可見富友證券從今年初開始擴(kuò)大回購交易規(guī)模。

　　作為一個(gè)小型證券經(jīng)紀(jì)公司，富友證券共有5個(gè)營(yíng)業(yè)部和1個(gè)證券服務(wù)部，但富友證券所有國(guó)債現(xiàn)券與回購交易均發(fā)生在上海長(zhǎng)壽路營(yíng)業(yè)部。

　　富友證券長(zhǎng)壽路營(yíng)業(yè)部一位負(fù)責(zé)人稱，國(guó)債回購和挪用客戶保證金確實(shí)是在長(zhǎng)壽路做的，但營(yíng)業(yè)部此前并不知道具體情況。“我們也是清查后才發(fā)現(xiàn)的。”

　　該負(fù)責(zé)人還稱，在富友證券內(nèi)部，營(yíng)業(yè)部營(yíng)銷人員只是負(fù)責(zé)一般的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，即“標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)”；有融資、融券需求的客戶業(yè)務(wù)叫做“非標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)”。后一類業(yè)務(wù)直接由公司董事長(zhǎng)掌控，具體由富友資產(chǎn)管理公司運(yùn)作，即使公司副總裁級(jí)別的人也未必清楚。另據(jù)富友一位員工透露，負(fù)責(zé)“非標(biāo)準(zhǔn)”業(yè)務(wù)的富友證券副總裁是付立新，當(dāng)記者撥通付的手機(jī)，付對(duì)以上說法不置可否。

　　富友證券屬于經(jīng)紀(jì)類券商，有分析認(rèn)為，農(nóng)凱系收購富友證券的“醉翁之意”在于利用證券公司名頭，開拓資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。

　　作為經(jīng)紀(jì)類券商，富友只能從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，并無從事投行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的“許可證”，但記者在富友總部辦公現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，富友證券的字牌下方，赫然掛著“富友資產(chǎn)管理公司”的名稱。據(jù)富友證券那位中層透露，該資產(chǎn)管理公司實(shí)際上就是富友的資產(chǎn)管理部門。

　　盡管富友前總經(jīng)理陳曉棟接受本報(bào)記者采訪時(shí)曾指出，控股股東利用富友品牌融入資金，進(jìn)行違規(guī)操作，但公司管理層對(duì)此應(yīng)負(fù)何責(zé)任，上海證管辦機(jī)構(gòu)處有關(guān)負(fù)責(zé)人稱要等調(diào)查結(jié)果。17億國(guó)債挪用事件

　　知情人士透露，富友證券挪用國(guó)債回購事件中，包括商業(yè)銀行、國(guó)有企業(yè)、上市公司等在內(nèi)的幾十家機(jī)構(gòu)，被回購國(guó)債的金額均在幾千萬元；上海農(nóng)信社是最大客戶，涉及金額高達(dá)17億元左右，占富友證券挪用國(guó)債總額的近半，其中浦東聯(lián)社是重災(zāi)區(qū)。

　　7月22日，記者來到位于建國(guó)中路的上海農(nóng)信社總部，但未能見到農(nóng)信社理事長(zhǎng)鄭炳鱗。29日，鄭在電話中一口拒絕了記者的采訪要求。

　　人民銀行上海分行一位人士證實(shí)，上海農(nóng)信社涉及的國(guó)債回購金額確實(shí)很大，但具體數(shù)據(jù)不便透露。

　　上海農(nóng)信社總資產(chǎn)700多億元，存款550億元，不良貸款率16.36%，包括浦東聯(lián)社、青浦聯(lián)社、嘉定聯(lián)社、閔行聯(lián)社、松江聯(lián)社等14家聯(lián)社，下屬營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)300多個(gè)。上海農(nóng)信社辦公室一位人士介紹，上海農(nóng)信社現(xiàn)在只是一個(gè)松散的聯(lián)盟，主要負(fù)責(zé)管理工作，基本上不直接從事業(yè)務(wù)，各農(nóng)村聯(lián)社與區(qū)聯(lián)社在經(jīng)營(yíng)上是獨(dú)立的法人。2003年7月23日，浦東聯(lián)社徐副主任在電話中聲明不接受采訪。浦東聯(lián)社負(fù)責(zé)國(guó)債投資的曹經(jīng)理則表示“不知道這件事”。“上海農(nóng)信社成為富有證券挪用國(guó)債回購事件的重災(zāi)區(qū)，與它所處的環(huán)境有關(guān)。”上海銀行發(fā)展研究部張吉光分析說。與其它地區(qū)農(nóng)信社相比，上海農(nóng)信社資產(chǎn)規(guī)模大，質(zhì)量高，存款充足，相對(duì)來說從事的創(chuàng)新業(yè)務(wù)多，業(yè)務(wù)規(guī)模更大；但與商業(yè)銀行相比，其客戶又大多是區(qū)域內(nèi)的小客戶，資金運(yùn)用是個(gè)問題。由于農(nóng)信社在人才、管理等各方面不及商業(yè)銀行，因此在資金運(yùn)用上選擇了風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的國(guó)債投資。但是，證券公司方面的監(jiān)管漏洞使原本低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)變成了高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。

　　銀行間債券市場(chǎng)公開統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2003年2月份國(guó)債回購市場(chǎng)成交量綜合類排名中，上海農(nóng)信社以279億元的成交金額排名第11位，在全國(guó)農(nóng)信社中排名第一，回購量遠(yuǎn)高于排名第二的北京市農(nóng)信社的174億元。2月份，上海農(nóng)信社的國(guó)債現(xiàn)券交易4.45億元，在全國(guó)農(nóng)信社排名第7，綜合類排名第48位。2003年1～6月上海農(nóng)信社進(jìn)行的國(guó)債交易包括：正回購373億元，逆回購1067億元；國(guó)債現(xiàn)券買入成交金額60億元，賣出成交54億元。

　　按照央行2001年發(fā)布的有關(guān)規(guī)定，農(nóng)信社必須嚴(yán)格按照《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易管理辦法》進(jìn)行債券回購交易，不允許其資金進(jìn)入證券公司和股市。由于上海農(nóng)信社資產(chǎn)質(zhì)量高，央行批準(zhǔn)其可以通過證券市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)債買賣及回購交易，因此，很多區(qū)縣的信用聯(lián)社在券商營(yíng)業(yè)部開設(shè)證券賬戶購買國(guó)債。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，整個(gè)上海農(nóng)信社資金通過券商進(jìn)行運(yùn)作的資金規(guī)模在80億至100億元左右。

　　一位與上海農(nóng)信社有國(guó)債投資業(yè)務(wù)的某券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)理介紹，主要方式有兩種：農(nóng)信社購買國(guó)債后托管在券商處；或者直接委托券商進(jìn)行國(guó)債投資。事實(shí)上，營(yíng)業(yè)部與農(nóng)信社一般會(huì)簽訂一個(gè)補(bǔ)充協(xié)議——營(yíng)業(yè)部通過國(guó)債回購套出資金，將資金拆借給機(jī)構(gòu)炒股，并作為第三方對(duì)資金進(jìn)行擔(dān)保和監(jiān)管。“一旦機(jī)構(gòu)資金鏈發(fā)生問題，影響的將不僅是營(yíng)業(yè)部，甚至可能使整個(gè)證券公司面臨滅頂之災(zāi)。”

　　此前，有消息稱富友證券挪用的近40億元國(guó)債中，至少20億元左右用于了購買了徐工科技(000425.SZ)的股票。而徐工科技自6月初近20元持續(xù)跌停至6元多，市值蒸發(fā)過半。

　　富友證券該中層透露，被回購的國(guó)債現(xiàn)在還沒有進(jìn)行處理，一切要等政府有關(guān)部門的調(diào)查結(jié)果出來后再考慮。

　　但張吉光分析說，在富友證券國(guó)債事件中，上海農(nóng)信社的損失估計(jì)不會(huì)太大，因?yàn)橛嘘P(guān)部門可以將國(guó)債強(qiáng)行平倉的資金用以歸還相應(yīng)的債權(quán)，損失的可能只是差價(jià)部分。禍不單行？

　　然而，上海農(nóng)信社與富友證券的關(guān)系并不止于17億元國(guó)債投資。

　　7月16日，農(nóng)凱系旗下香港上市公司上海地產(chǎn)(00067.HK)發(fā)布公告，上海農(nóng)信社對(duì)其下屬企業(yè)貸款6.5億元，其中大部分被轉(zhuǎn)移或不知去向。

　　上海地產(chǎn)3月剛收購的全資子公司上海逸和龍柏飯店，4月11日向上海農(nóng)信社抵押貸款3.5億元。其后，逸和龍柏將其中的3.47億元被存入在富友證券開設(shè)的賬戶。富友證券方面的代表對(duì)上海地產(chǎn)表示，這筆款項(xiàng)已從富友證券匯出，但下落不明。

　　此外，3月27日，上海地產(chǎn)全資子公司上海宏興房地產(chǎn)發(fā)展有限公司以土地抵押方式，向上海農(nóng)信社貸款3億元。一個(gè)多月后，上海宏興將該筆貸款轉(zhuǎn)借給上海華疊貿(mào)易有限公司。按照協(xié)議，上海華疊應(yīng)在7月11日返還貸款及相應(yīng)利息。但截至公告發(fā)布日，上海地產(chǎn)并沒有收到還款。上海地產(chǎn)公告稱，農(nóng)凱集團(tuán)的兩名人士可能是上海華疊的股東。

　　目前，上海地產(chǎn)的接管人正在通過法律措施追討上述款項(xiàng)。

　　7月28日，記者致電富友證券副總裁陳曉峰，陳不愿就上述問題接受采訪。

　　在問及農(nóng)信社對(duì)上述問題貸款采取了何種措施時(shí)，上海農(nóng)信社主任于建剛稱有內(nèi)部紀(jì)律規(guī)定，有關(guān)農(nóng)凱的情況必須統(tǒng)一新聞發(fā)布口徑。

　　17億元的國(guó)債投資以及對(duì)農(nóng)凱系的近7億元問題貸款，最終對(duì)上海農(nóng)信社的影響有多大，目前還無法斷定。然而，上述事件對(duì)處于改制審批過程中的上海農(nóng)信社來說，情勢(shì)相當(dāng)尷尬。

　　2002年下半年，上海農(nóng)信社進(jìn)行股份制改制的申請(qǐng)已經(jīng)正式遞交人民銀行總行。據(jù)報(bào)道，2003年2月份人民銀行上海分行行長(zhǎng)胡平西在一次工作會(huì)議上表示，繼浦發(fā)銀行和上海銀行之后的上海市第三家城市商業(yè)銀行，將由上海農(nóng)信社整合而成。有消息稱，改制后的上海農(nóng)信社將可能采用“上海合作銀行”的名稱。

　　“但我們的改制還沒有拿到有關(guān)部門的批復(fù)。”上海農(nóng)信社辦公室一位人士在電話中稱。

　　“被挪用的國(guó)債對(duì)上海農(nóng)信社的損失可能不大，但近7億元貸款能收回多少就難說了。”據(jù)某銀行研究人士分析，首先，損失的大小取決于抵押資產(chǎn)的價(jià)值。其次，如果貸款公司將抵押物在多家銀行進(jìn)行重復(fù)抵押、重復(fù)擔(dān)保，問題就比較麻煩了。

　　該研究人士認(rèn)為，短期來說，富友事件可能影響上海農(nóng)信社的改制進(jìn)程，但長(zhǎng)期來說影響應(yīng)該不會(huì)太大。

　　“畢竟，上海農(nóng)信社的改制是大勢(shì)所趨。