胡祖六稱，由于QDII的規模太小，幾乎不會給國內市場帶來風險

　　記者何曉晴

　　　　日前，高盛(亞洲)有限責任公司董事總經理胡祖六博士在深圳召開的“QDII與國際資本市場的投資機會”論壇上公開斷言，QDII實行后不但不會加重國內的資本外逃，反而 會減少國內的資本外逃現象。

　　QDII有利于減少資本外逃

　　胡祖六表示，盡管現在還沒有QDII，但資本外逃現象依然相當嚴重。胡祖六稱，這主要是國內缺乏嚴格的法制規范所致，同時也是國內實行嚴格的外匯管制下的產物。相反，如果實行QDII的話，國內投資者便有了合法、公開、透明的渠道，可以名正言順地投資境外證券，這樣反而有利于減少資本外逃。

　　胡祖六認為，QDII與QFII一樣，只是國內資本市場改革初級階段的一個權宜之計、一個過渡之計。因為在目前國內非常苛刻的外匯管制下，二者均會受到諸多限制，也存在諸多不完善之處。

　　不過，胡祖六相信，實行QDII的好處還是顯而易見的。他認為主要表現在以下幾個方面：首先是對國內投資者而言，能提高投資回報率，分散投資風險。投資者除了投資于國內A、B股、企業債、國債以及存款以外，也有機會投資境外證券；其次是對香港市場而言，能拓寬香港投資者的基礎，以鞏固香港作為國際金融中心的地位。因為除了現有的香港股民和歐美共同基金等投資主體以外，香港市場也需要更多投資者，這對鞏固和提升香港的國際金融中心有很大的意義。

　　QDII對國內市場影響有限

　　此外，胡祖六還否認了實施QDII后，香港的國際金融中心地位會危及到上海和深圳的金融地位這一說法。胡祖六稱，QDII實行應更有利于內企去香港融資。目前，香港的投資者群體非常狹窄，在香港上市的內資企業就好比是飄浮在海外的孤兒，其價值體現完全取決于香港和海外投資者的認知程度。相反，如果有了母體國投資者支持的話，在港上市的內企就能得到較好的估值，擁有較穩定的投資基礎。胡祖六笑言，如果現時他是決策者的話，他就已經被說服了，會馬上引進QDII。

　　至于QDII的風險，胡祖六稱，由于QDII的規模太小，幾乎不會給國內市場帶來什么風險。胡祖六指出，中國是一個儲蓄率非常高的國家，現在不是沒有錢而是錢太多了沒處投。因此，QDII不會把A股市場的資金抽走，只要在設計上做好外匯設計就可以了；同樣，對B股市場而言，QDII的影響也是有限的。目前，B股市場規模就比較小，已經兩年沒有IPO了，而絕大部分居民外匯以存款的形式放在銀行，QDII影響到的僅僅是極小一部分的外匯存款；還有，QDII也不會影響到人民幣的匯率穩定，因為只要運用外匯儲備就可以了。

　　QDII非常有戲

　　那么，QDII到底還有沒有戲，究竟何時推出來呢？胡祖六個人認為，QDII非常有戲，這并不是香港的一廂情愿。胡祖六指出，從包括他本人在內的有關各方在一年半以前呼吁推出QDII以來，現已得到越來越多的人士認同。如今，QFII已正式開始運作，他相信，在QFII運作成功一段時間以后，QDII的推出也會提上議事日程。胡祖六預測，最近一年之內實行QDII的概率會在五成以上。

　　QFII來了，QDII還會遠嗎？

　　QDII，我們已經準備好了