社保基金為何相中中國石化、新潮實業、民豐特紙、桂冠轉債、亞泰集團、華聯控股？

　　本報記者 劉興龍

　　社保基金目前共持有中國石化、新潮實業、民豐特紙、桂冠轉債、亞泰集團、華聯控股等六只證券。社保基金的特性決定了其必須注重資金的安全。通過對目前社保基金持有公 司的基本面分析，我們發現社保基金在青睞績優公司的同時，對公司的成長性非常關注，這也是社保基金投資的基本理念。

　　績優是前提

　　社保基金與每個老百姓的切身利益息息相關，對整個社會的穩定和健康發展至關重要。這就要求社保基金持有一定規模的成長性資產而獲取長期的穩定收益，而獲取穩定收益的前提，必須是公司資產業績優良。

　　目前，社保基金投資的六家上市公司，分屬石化、紡織、造紙、電力、建材等行業，而且選擇的也是這些行業里的龍頭企業或區域內具有競爭優勢的企業。

　　以亞泰集團為例，該公司是東北地區最大的水泥生產企業，形成了水泥、房地產、醫藥、證券、商貿五大支柱產業，上市8年間總資產增長了1047%，2002年實現主營業務收入14.82億，凈利潤1.23億元，同比分別增長36.34%、9.56%。

　　中石化一直是中國煉油及石化工業的龍頭，該公司2002年實現主營業務利潤611.5億元，比2001年的563.49億元，增加8.52%，特別是煉油和銷售板塊盈利明顯提高，中石化上下游一體化的優勢初步顯現。中石化今年第一季度披露��1-3月每股收益0.067元�熗�比大幅增長�煂崿F凈利潤58.13億元�燁A計上半年同比大幅增長。

　　成長性是關鍵

　　社保基金在注重安全性的同時，獲取收益才是其最終的目的。無論是新潮實業和民豐特紙增發，還是亞泰集團配股，募集的資金將投放到新的投資項目，而新的項目將帶給企業更好的回報。社保基金看中的就是這些產業前景好，成長空間大的企業。

　　華聯控股增發的募集資金將主要用于建設年產33萬噸PET、PBT工程樹脂等項目，意味著公司將大力挺進全新的化工新材料領域。PET、PBT工程樹脂項目總投資10億元，其中華聯控股的資本金投入達5.25億元，將全部使用增發募集資金。目前國內外市場對PET、PBT的需求旺盛，供求缺口較大，特別是我國PET、PBT工程樹脂的生產規模較小、工藝技術落后，產品主要依賴進口，市場潛力較大。

　　亞泰集團是東北地區最大的水泥制造商。東北地區的水泥產量比較少，出現了供不應求的局面，導致東北地區的水泥價格全國較高。由于水泥的運輸成本較高，從外省引進的成本比較高，使得地區性企業具有較強的競爭優勢。亞泰集團現有的生產線全部為國內最先進的新型干法熟料生產線，窯型也是先進的大型預分解窯，再加上公司擁有自主采礦權的石灰石礦產資源，使得公司產品的成本在東北地區是比較低的，產品具有相當強的競爭力。

　　2002年，民豐特紙實現主營業務收入3.88億元�熤鳡I業務利潤1.25億元�焹衾麧�4707萬元�熗�比分別增長22.69%、47.52%和6.93%。公司的業績主要來源于三大主導產品�熅頍熂垺⒚鑸D紙、電容器紙�熌壳叭�大主導產品國內市場占有率均保持全國第一，分別為20%、85%、90%。該公司主導產品卷煙紙市場隨著國內卷煙行業開展“降焦”工程�熤懈邫n卷煙紙的需求呈增長趨勢。而利用首次募集資金建設投產的3150高檔卷煙紙生產線已正常達產�熞矠楣�司的經濟效益的顯著增長奠定了基礎。