投資者要注意公司的分配潛力、累計升幅和再融資預案

　　文/西南證券 張剛

　　進入披露半年報的階段，投資者開始重新審視上市公司的業績狀況，并尋找半年報行情的投資機會。預計業績大幅增長和預計業績大幅下降的股票，往往分別處于漲幅、跌幅前 列。但近期披露半年報的九芝堂(000989)、國電電力(600795)，雖然業績優良但走勢卻出乎預料。

　　兩只股票業績不錯為何出現“見光死”？

　　九芝堂和國電電力上半年凈利潤同比增幅分別為47.82%和17.5%，但兩只股票在披露完半年報后均出現下滑，自披露當日至本周三收盤跌幅分別為3.68%和1.61%。綜合看，九芝堂和國電電力的回落，有以下原因：

　　1.無優厚的分配。盡管兩家公司業績同比增長，但都不進行分配，這樣績優股的投資價值就打折扣。

　　2.再融資計劃。九芝堂有增發不超過6500萬股A股的預案，國電電力則有發行20億元可轉債的預案，再融資計劃使投資者望而卻步。

　　3.披露半年報前累計一定升幅。自6月30日的低點至披露半年報前一個交易日，九芝堂和國電電力的升幅分別為10.18%和7.78%，此期間大盤的升幅僅為1%。

　　如何把握投資機會專家建議注意三條

　　投資者在把握半年報投資機會時，要注意公司的分配潛力、累計升幅和再融資預案。另外，投資者也要關注披露半年報的上市公司是否具有行業代表性，按照慣例，如果具代表性的公司披露了績優報告后，也會使市場對同行業公司的業績產生利好預期，所以同行業的公司也具有一定的投資機會。

　　九芝堂在醫藥行業中不具有代表性，無法產生板塊效應；國電電力雖具有代表性，但公司同時公布了發行可轉債的議案，再融資行為抵消了其利好效應。

　　今有5家公司披露中報大多難逃“見光死”命運

　　今天又有5家上市公司披露半年報，這5家公司業績均實現同比增長，但除了福地科技(000828)外，其余公司都在2002年年報中實施了分配，因此，在半年報中再次進行分配的希望不大。

　　漲幅方面，福地科技由于擬進行重大資產置換，仍處于停牌階段，無投資機會。其余股票的上漲幅度都遠高于股指。有再融資計劃的公司為福地科技、蘭州鋁業(600296)。

　　總體看，除了福地科技外，其他公司因投資價值不大難逃“見光死”的命運。