近日，一度快速下挫的國債現貨市場重拾升勢，而回購利率也擺脫了高企的局面而下跌至正常水平。行情走勢表明，曾經一度緊張的市場資金面正在趨向寬松。

　　自6月下旬開始，一直穩步上揚的上證國債指數開始出現回落，且跌勢不斷加劇。6月26日，上證國債指數報收于101.37點，為今年5月13日以來收盤最低。與此同時，國債回購利率陡然高企，6月23日，上證所短期回購品種R003的收盤利率達到3.23%，長期回購品種R01 4和R028的收盤利率分別達到2.7%和2.565%。

　　令人欣喜的是，國債現貨市場此后數日便企穩回升。至前天，上證國債指數盤中摸高102.07點，創出誕生以來的盤中新高，報收于101.7點。昨日，上證國債指數又上漲0.05點，報收于101.75點，僅次于6月中旬創下的101.77點的收盤高點。在回購市場，昨日R003品種的利率已經下跌至2.485%，R014和R028的利率分別為2.03%和2.255%。

　　業內分析人士認為，6月下旬國債現貨市場價格陡然下跌以及回購利率高企，說明市場資金面出現了緊張狀況，機構希望通過拋售國債現券以及從回購市場上融入資金來補充資金。而近日國債現貨市場現券價格上漲和回購利率下跌，表明市場和部分機構已經渡過了資金緊張的難關，資金又重新流入利率相對穩定的債券市場。

　　(上海證券報記者 張煒)