特約撰稿人 張剛
根據2002年年報披露的時間可以看出，績優、虧損、大盤公司披露的時間對市場有較大影響。A股公司中年報虧損的股票僅有1／5在3月份披露，其余4／5則集中在4月份披露。另外，2002年前三季度每股收益居前的績優股和績優大盤股主要集中在3月下旬和4月上旬。在大盤走勢上則出現較強的相關性，自3月底至4月份形成了凌厲的升勢，并創出年內新高，而
從4月中旬開始便一路走低。因此，有必要根據滬深交易所上市公司半年報披露時間預約情況，來分析半年報行情的運行態勢。
A股公司中2003年第一季度季報虧損的有212家，在7月份預約披露的僅為24家，占一成多，近九成虧損公司的預約披露時間集中在8月份。這些虧損公司中，總股本最大的前十名公司為東方航空、石煉化、深深房、ST輕騎、上海航空、華銀電力、ST星源、洛陽玻璃、川投長鋼和中關村；2003年第一季度虧損最嚴重的前十名公司為ST樺林、信聯股份、東方通信、ST宜紙、ST長控、天山股份、ST吉紙、ST濟百、圣雪絨、京西旅游。這些大盤的虧損股和虧損最嚴重的股票主要在8月中下旬披露，筆者預計，此階段二級市場走勢難以樂觀。
2003年第一季度每股收益最高的前十名公司為貴州茅臺、廈新電子、韶鋼松山、TCL通訊、波導股份、伊利股份、上港集箱、健特生物、長安汽車和五糧液。這些業績最優公司的半年報披露主要集中在7月下旬至8月上旬，與年報披露的時間安排較相近，都集中在披露時間結束前一個月兩周左右的時間段內，投資者可相應把握7月底啟動的升勢。但上述公司中，除了韶鋼松山以外，都在2002年年報中實施了分配，半年報再次進行分配的可能不大。盡管這些股票因不具備分配的可能，投資價值略有降低，但個股公布業績優良的半年報會相應帶動所屬行業板塊走強。其中，鋼鐵、汽車、手機、白酒等板塊具有投資機會。
總股本最大的前十名公司為中國石化、中國聯通、寶鋼股份、上海石化、馬鋼股份、華能國際、招商銀行、寧滬高速、東方航空和儀征化纖。這些對大盤走勢影響較大的公司多數業績優良，除了東方航空虧損和中國聯通無可比較數據外，其余公司2003年第一季度凈利潤同比都實現了增長最小增長幅度也為26.77%。從半年報披露預約的時間看，這些公司主要集中在8月中下旬，將有助于抑制大量虧損公司披露半年報所形成的跌幅。但需要指出的是，上述公司都在2002年年報中實施了分配，半年報進行分配希望不大。
滬深A股公司中，在2002年年報中實施不分配不轉增的有551家，其中分配潛力最大的前十名公司為韶鋼松山、中集集團、宇通客車、山推股份、山西焦化、揚子石化、福田汽車、凱諾科技、華聯控股和新潮實業。這些有分配潛力的公司披露半年報的時間主要集中在8月中下旬，同樣也可相應抵消虧損股集中披露所形成的負面影響。但這些股票中一半有再融資計劃，中集集團、山西焦化、華聯控股有增發預案，山推股份、凱諾科技有配股預案，投資者需加以注意。另有12家上半年上市的新股也將披露半年報，預計業績將保持良好狀態，也具備分配潛力。
總體看，依據滬深A股公司半年報披露預約時間判斷，大量績優公司在7月底至8月初進行半年報披露，將有望促成一波升勢。進入8月中旬后，因虧損公司釋放利空效應，將使升勢逐步減緩，但大盤藍籌股和具有分配潛力的股票在此期間披露報表，跌勢不會過于嚴重，步入整理態勢的可能較大。由于上市公司可以申請對半年報預約時間進行調整，投資者還需注意重點公司的調整情況。
