近一段時(shí)間,社保基金入市戰(zhàn)績(jī)不佳,從公開(kāi)信息來(lái)看是屢戰(zhàn)屢敗。到底是技不如人,還是另有緣故?就這一話題,本報(bào)記者采訪了兩位分析師------國(guó)泰君安的瞿永祥和中廣信息的姜韌。

　　記者:無(wú)論是參與中國(guó)石化新股發(fā)行以及新潮實(shí)業(yè)和民豐特紙?jiān)霭l(fā),還是參與亞泰集團(tuán)二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)作,社保基金入市后成績(jī)總體差強(qiáng)人意。應(yīng)如何看待這份成績(jī)單?

　　瞿永祥:應(yīng)該注意到,社保基金所面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境與其他機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有很大區(qū)別。隨著上市公司信息質(zhì)量不斷提高,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)操作目標(biāo)都有更為清醒的認(rèn)識(shí)。對(duì)以組合投資方式入市的社保基金而言,同樣存在市場(chǎng)機(jī)會(huì)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。因此,對(duì)社保基金的運(yùn)作,投資者應(yīng)以中長(zhǎng)期眼光看待。

　　記者:社保基金開(kāi)始運(yùn)作為投資者提供了什么信號(hào)?

　　姜韌:這是個(gè)不錯(cuò)的信號(hào)。在目前市場(chǎng)總體處于低迷狀況的現(xiàn)實(shí)背景下,社保基金頻頻入市表明,在目前點(diǎn)位市場(chǎng)已經(jīng)存在一定的運(yùn)作機(jī)會(huì)。這也說(shuō)明,操作社保基金的基金管理人已經(jīng)對(duì)目前市場(chǎng)點(diǎn)位抱以一定的預(yù)期。

　　記者:社保基金介入品種有何特點(diǎn)?

　　瞿永翔:從目前已知的社保基金持倉(cāng)品種構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn),該機(jī)構(gòu)投資者主要介入兩類(lèi)品種。一、個(gè)股派現(xiàn)能力強(qiáng)、低盈率低和有一定成長(zhǎng)性的"白馬股"。二、在市場(chǎng)中屬于較為"冷門(mén)"的個(gè)股。但需要注意的是,介入長(zhǎng)期超跌的"冷門(mén)股"的風(fēng)險(xiǎn)。我個(gè)人認(rèn)為,在目前股指波動(dòng)幅度有限、個(gè)股及板塊震蕩幅度較大的市場(chǎng)環(huán)境下,如何抓住機(jī)會(huì)和控制風(fēng)險(xiǎn)是擺在社保基金面前的重要課題。

　　記者:汽車(chē)股、鋼鐵股、銀行股等前期主流熱點(diǎn)似乎不在社保基金考慮之內(nèi)?

　　瞿永翔:的確如此。由于前期主流品種的短期盈利空間有限,因而社保基金轉(zhuǎn)入類(lèi)似亞泰集團(tuán)這類(lèi)冷門(mén)品種在情理之中。相對(duì)而言,社保基金更為注重控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者:社保基金頻繁現(xiàn)身能否為平穩(wěn)市場(chǎng)發(fā)揮作用?

　　姜韌:社保基金積極入市運(yùn)作,這表明目前市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不大,有助于提升市場(chǎng)人氣。同時(shí),從目前情況看,社保基金往往借助上市公司再融資渠道進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng),這也表明,雖然目前基金管理人開(kāi)始認(rèn)可在目前點(diǎn)位有一定的操作機(jī)會(huì),但其操作還是抱以謹(jǐn)慎態(tài)度,機(jī)構(gòu)投資者這種中長(zhǎng)線的操作心態(tài)有助于市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　記者:對(duì)社保基金未來(lái)戰(zhàn)績(jī)有何預(yù)期?

　　瞿永翔:由于社保基金采取的是組合投資方式,其操作往往強(qiáng)調(diào)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),個(gè)股操作只是該機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)作的一部分,因此不必過(guò)于看重其持有個(gè)股的短期表現(xiàn)。

　　(上海證券報(bào) 記者 謝潞錦)