張永攀

　　周一大盤延續上周五跌勢，跳空低開，繼續震蕩收低，早盤在探出1485點回調新低后曾出現盤中反彈，當日將缺口回補干凈，勉強沖高1500點即遇阻回落整理，逐級走軟，尾盤回升無力，再創1483調整新低，終盤收于全天次低點；日K線為帶較長上影線的陰線，成交再創近期地量，兩市總計僅成交77億元。

　　由于周末消息面無任何變化，相反卻傳聞銀監會、證監會正在聯手徹查“上市公司擔保圈”，周一的下跌將上周四反彈成果抹殺殆盡，反彈因此歸于曇花一現，回調并未見結束。分析近日大盤回調原因，既有技術面調整因素，因上半年一輪周期性的反彈已經基本結束；同時也與政策面的細微變化引發市場對下半年資金面的擔憂有關，后市有再下臺階整理的要求。預計下檔支撐位應在前期低點1470點附近，強支撐位在1450點一線，在調整至1450-1470點區域后有望展開階段性的反彈。預計7-8月份大盤仍有可能在1450-1600點之間作鐘擺式箱體震蕩，7、8月份市場走勢尚不會過于難看。

　　周一有歌華有線、晨鳴紙業、安陽鋼鐵和ST民化等4家公司發布中報預增公告，受歌華有線上調收視費率全年業績有望大增預告消息刺激，繼上周四反彈，科技網絡股再度走強。科技股的反復活躍成為近日調整市道中的亮點，具有不同尋常的意義，其中東方明珠和廣電電子走勢尤為引人注目。科技股經過長達3年多時間的調整，調整非常充分，部分科技股業績已經出現恢復性增長，開始凸現其投資價值。在前期反彈中，科技股中的部分強勢品種才剛剛脫離底部運行，與主流板塊相比，其回調壓力小，反彈上升的機率大，預計后市仍有間歇性反彈走強的可能。

　　此外銀行股和汽車股前市也有反彈跡象，但缺乏市場跟風效應，無力扭轉大盤頹勢。同時中國化建等個別上半年的大牛股全然不理會大盤的調整，繼續維持強勢。在熱點極度匱乏之際，部分長線超跌冷門股如科苑集團等受到短線資金關照，近日也出現反彈，這類個股由于調整持續時間長，跌幅較深，短線資金在低位拉一把所受拋壓較輕，拉起來較為輕松，但僅具有短線性質，可操作性不大。此外深市少數石油股也出現單日反彈。

　　周一跌幅居前的仍主要為跳水莊股，這種跳水莊股主要集中在深市，并且不斷有新的莊股加入到跳水行列。除百科藥業收出連續第7個跌停板外，北大高科、博盈投資和天大天財投等也報收跌停，滬市老莊股黑龍股份和基金重倉股寧滬高速也出現劇烈震蕩，高控盤莊股的輪番蹦極跳水成為近期市場主要的沽空力量，也是造成大盤不穩的禍根之一，這可能與其近期遭查處致使資金鏈斷裂有關，可見“問題富豪事件”的負面效應正在市場中逐步擴散。

　　由于短線調整已經接近前期低點，預計進一步下調后在1470點附近可能出現反彈，操作上遇有反彈應以減倉為主，參與反彈應以短線對待，重點關注科技股。

　　(作者單位為國海證券研發中心)