本報記者 代波；見習記者 翁海華 上海報道

　　6月23日，百科藥業(000627.SZ)再次牢牢地封在跌停板上，市場傳聞甚多，其中一則稱，第一大股東上海新理益投資管理有限公司的董事長已經“案發”。

　　上周五(6月20日)下午2∶33，上海新理益為第一大股東的百科藥業突然被打到跌停板

上，隨后凱諾科技(600398.SH)也如出一轍，兩者跌幅均達10%，而且走勢極其相似，不由引起市場高度關注。

　　與此同時，愛使股份(600652.SH)和南方建材(000906.SZ)等股票也一齊跟進，市場跌聲一片。

　　與世紀中天崩盤不同的是，上述公司的基本面均屬正常，凱諾科技2003年第一季度實現凈利潤2332萬元，每股收益為0.11元；愛使股份第一季度每股收益為0.05元；南方建材第一季度每股收益為0.009元；只有百科藥業，由于管理層對公司調整，2003年第一季度虧647萬，每股收益為-0.011元。

　　這次下跌應該另有原因。

　　事實上，百科藥業與愛使股份曾經有著千絲萬縷聯系，2002年初，百科藥業與上海新理益通過二級市場大量購入愛使股份股票，3月20日，兩者合計持有愛使股份5.008%股權，從而舉牌愛使股份。盡管愛使股份2002年報顯示，上海新理益與百科藥業已徹底從愛使股份的前十大股東的名單中消失，但市場一直將愛使股份打上海新理益的“烙印”。

　　是以，市場傳言，出現跌停的四只股票存在關聯關系，并進而認為股價暴跌反映新理益的資金鏈斷裂。

　　新理益強調只做法人股

　　“我如果出問題，就不可能在這里了，也不可能和你通電話。”

　　23日，記者聯系上新理益董事長劉益謙已經是晚上10點。劉告訴記者下午剛由上海趕到湖北荊門的百科藥業，作為上市公司的董事長，在股票連續兩天跌停的時候，有必要堅守在公司。但劉一再強調，對網站和報紙的傳言，不發表任何評述，任何解釋只會越抹越黑。

　　“現在一天到晚都不敢關手機，電話都快打爆了。”對劉來說，關機似乎就意味著傳言的真實。

　　“我們是百口莫辯，現在這個非常時期，說多了不好。”新理益的副總徐毓榮對各種市場傳聞一笑置之，他向記者表示，新理益已經徹底退出愛使股份，而且和凱諾科技也沒有任何瓜葛，新理益一直以來是做一級市場(收購法人股)的，和二級市場的炒作沒有任何關系。

　　面對市場的責難，新理益似乎出奇的超脫，上星期還在打廣告招聘人員，而且公司還在河南南路1號的星騰大廈10樓租用了700平方米的辦公樓。徐毓榮透露，公司正處于擴張階段，現在最欠缺的是人才，也需要一個比較好的門面。目前，新理益全部人員共有近10人，而其注冊資本為3.3億元。

　　新理益成立于2000年1月25日，初始資本為8000萬，以投資收購法人股聞名市場。僅其公開披露的就有12家之多，另外還有一些未曾披露的小額投資，資料顯示，如今新理益整個投資將近4億元。除了百科藥業是第一大股東之外，還是安琪酵母(600298.SH)和一汽轎車(000800.SZ)的第二大股東。據徐介紹，新理益專注于一級市場，公司沒有涉足二級市場，進入百科藥業是為了有一個做實業的平臺，他同時表示，百科藥業是一只老莊股，但公司和莊家沒有聯系，“各做各的市場，我們沒有必要和他們聯系，也不想和他們聯系”。

　　不過，業內人士指出，雖然新理益沒有涉及二級市場，但不能說明相關人士沒有以個人名義進入二級市場。徐毓榮也曾表示，進入二級市場也會以個人身份，公司行為畢竟要交一塊稅收。

　　對于二級市場的操作問題，劉益謙表示，“不想回答。”對于公司與股票二級市場的關系，劉進一步表示，不會表態，況且現在也不好說話。不過，劉強調待股價穩定后，會給媒體一個說明。

　　渤海、海通、新華連續上榜

　　就在新理益對傳言進行駁斥時，市場另一個版本浮出水面，有市場人士認為“四只股都與海通證券和新華證券有關”。

　　6月20日公開信息，位居凱諾科技成交上榜席位首位的是渤海證券上海延安西路營業部，同時其在同日跌停的愛使股份、百科藥業成交席位排名中也榜上有名。

　　渤海證券上海延安西路營業部負責人胡知儂表示，營業部上榜并不代表渤海證券有什么問題，這是客戶自己的交易，由于沒有取得客戶的同意，不便透露相關情況。渤海證券負責自營的王姓老總也表示，據他掌握的信息，渤海證券的自營盤中沒有上述四只跌停的股票。

　　資料表明，在凱諾科技2002年底的十大股東中，新華證券是第八大股東；而且公司2000年報顯示，當年海通證券是公司的第三大股東，而渤海證券是第九大股東。

　　海通證券的一些營業部也在四只跌停的股票中頻頻上榜。6月20日，愛使股份公開信息中海通重慶兩個席位同時上榜。海通重慶的兩個席位歷史上曾和在南方建材公開信息中上榜的兩個海通武漢的席位同時炒作航天中匯。

　　中證咨訊的徐輝在6月23日曾指出這幾只股票“應引起極大警惕”，不排除海通系出現資金鏈問題。但其在6月24日修正說法，出問題的“可能不是海通證券”，“海通可能只是參與了這幾只個股而已”。海通證券負責對外宣傳的人士認為，“海通有的是錢”——其剛剛增資擴股——“有點邏輯的人都不會這樣聯想，海通介入的一般是產業發展前景比較好，股價不高的股票。”對于是否有營業部幫客戶融資炒作，這位負責人表示，“海通一貫比較謹慎，有嚴格的內控措施。”

　　在這些跌停股票的成交金額上榜席位中，南京證券上海南車站路營業部和新華證券營業部的一些席位也頗顯眼。

　　6月20日南方建材和23日凱諾科技的公開信息，南京證券上海南車站路營業部均排名第一。6月20日和23日的百科藥業以及6月23日凱諾科技的公開信息，新華證券在上海和江蘇江陰的營業部門也頻繁露臉。

　　這似乎印證了另一版本的傳言：有南京炒家朱耀民(音)在1995年接手百科藥業，之后又接手凱諾科技，兩周之前，傳出對其操作股票不利的消息。朱耀民按捺不住，開始將其手中的股票拋售，導致資金不足，遂爆倉。而南京證券正是南京的本土老牌券商。

　　但記者幾番努力，均未與這位朱大戶取得聯系，據熟悉南京二級市場的人士介紹，此人在南京頗有能量，早前在一級市場發家。另外也有傳言，新華證券牽涉其中，但直到發稿時，其總裁辦一位工作人員稱幫忙聯系，沒有結果。

　　證券業人士分析，三種情況下個股上榜可能與證券公司資金鏈產生關系：首先可查看該股十大股東資料，如果該證券公司名列其中，則很可能與證券公司的自營業務相關；其次，若證券公司違規隱匿持股情況，盡管在十大股東中未出現，實際持倉較重，這種情況無法通過正常的公告資料進行判別；第三，證券公司違規融資，盡管未直接參與該股的運作，但一旦東窗事發，則會意外引發資金鏈的斷裂，這同樣不是正常公告渠道可取得的信息。

　　“資金鏈肯定出現了問題”

　　“我也沒有更多的消息，”第一個發現這幾只股票異動的江蘇天鼎的秦洪表示，“但我肯定，操作這幾只股票的資金鏈出了問題。”

　　莊家資金鏈斷裂，導致莊股暴跌，在這幾年的二級市場屢見不鮮。

　　遠有曾經轟動一時的呂梁“中科創”崩盤，近有世紀中天的連續10個跌停板，更鮮活的是徐工科技在20個交易日內從近19元跌到7元左右。凱諾科技和百科藥業到6月24日已是連續三個跌停板，還會跌嗎？

　　據統計數據顯示，百科藥業位列深市持股集中度最高的前十只股票的第六位，持有5000股以下的股東人數占總股東人數的2%，5萬股股東比例為37%，而10萬股股東比例為37%，針對只有1.711億股的百科藥業來說，籌碼已經高度集中。近一段時間以來，深圳巨潮公布的持股集中度前十大股票中，排在第五位的世紀中天率先崩盤，緊接著排在第三的徐工科技連續跌停。徐輝認為，莊股的時代已經過去，老莊股的崩盤是遲早的事，只是像周五這樣的跌停背后似乎應該另有原因。

　　國泰君安的分析師認為，四只股票的突然暴跌與其中兩只的連續跌停可能和有關部門開始摸底國債回購情況有關系。

　　這位分析師透露，最近有關部門向各大券商下發通知，要求各證券公司將國債回購的明細統計情況向上呈報。如此，原來大家心照不宣的灰色融資模式將被大曝于天下。

　　以往，一些機構代客戶購買國債，然后通過國債回購套現資金，再將回購的資金投入二級市場炒作股票，將股價推高后再用股票抵押融資，如此反復。一些老莊股一般依靠這條脆弱的資金鏈維系，一旦有風吹草動，資金鏈的任何一個環節出現問題，都可能導致質押機構的平倉和老鼠倉的瘋狂出逃。此次監管機構的摸底，意在了解國債回購資金的動向，一些不太干凈的機構為了交出清白的明細，只有套現。這樣使得資金鏈一下緊張起來，其被炒做的股票也就只有選擇高臺跳水。

　　徐毓榮也認為這種可能性很大，歷來券商委托理財都是這樣操作的。但也不排除，近期財政部開始調查一些金融機構的會計信息情況，導致一些資金還款壓力增加，進而造成莊家套現壓力。

　　不過，上述這位分析師還認為，還有一種可能是營業部與莊家聯手炒作股票，當年呂梁就是通過與營業部聯手進行二級市場的炒作，掌控中科創業和歲寶熱電等股票的股價，由于合伙人朱煥良突然拋盤，致使中科系雪崩。不過這種資金期限比較短，往往外部因素使其必須套現，容易造成股價波動。

　　另有市場人士認為，《證券法》修訂案即將在人大會上討論，待通過修訂案后，銀行資金合理入市的夢想即將實現，而一些券商相關的融資、融券業務也不再是禁地。在“轉正”的黎明到來之前，來一次最后的淘汰，重新洗牌。