本報記者 劉欣 北京報道

　　泰陽證券，這家與“太陽”諧音，口號為“泰陽每日升起，資本與日俱增”的證券公司，因公司自營證券中有個股因操作不規范遭證監會查處、6月初高管人員接受公安部門調查、財務出現巨大的黑洞等種種問題，正面臨著2000年年底增資擴股之后、譚載陽掌控泰陽證券以來的最大危機。

　　2002年賬目一地雞毛

　　泰陽證券2002年年報由湖南天職孜信會計師事務所審計，并由該所注冊會計師向秋玲和王永松經手。

　　泰陽證券2002年年報明確顯示，公司因自營證券中有個股因操作不規范被證監會查處，其中涉及的投資成本高達1.92億元。

　　證監會長沙特派辦機構部姜主任表示，由于證監會的稽查結果尚沒有出來，所以不能透露具體是哪一只股票，以免造成該股股價波動。

　　在這份年報中，泰陽證券2002年凈利潤為200萬元。但細看這份報表卻發現很多問題，天職孜信會計師事務所指出，泰陽證券目前財務狀況存在的巨大黑洞和可疑之處有：

　　關于應收款項：2002年報表中有12.56億應收款項，但其中有2.7億元是逾期超過3年(與2001年相約)，這些逾期款項并沒有做任何壞帳準備，審計師因此估計，很可能這些年來泰陽證券的業績都被高估超過2億；泰陽證券的應收帳款由2001年的7.5億增加到2002年的12.56億，同比增加超過60%，審計師懷疑此應收帳款中到底有多少可回收，特別在自營股票被中國證監會查處后。

　　另外一點引起審計師關注的是，應收帳款大幅上升的年度是在2002年。2002年國內股市交投疏落表現疲軟，審計師認為，泰陽管理層對借款資金應更為謹慎。但剛好相反，新增的應收款主要是在2002年借出(這可反映在2001年5大借款單位都與2002年的5大借款單位不同)。雖然2002年借出款項可理解為公司刺激業績，但這并沒有反映在損益表中(手續費與其他券商一樣下跌，利息收入也沒有因為借款多了5個億而上升，反而從2001年的收入1.1億下跌到2002年的6000萬)。因此，審計師認為，管理層有必要對頭十大借款單位情況進行進一步說明。

　　關于應付款項：“其他應付款項”由2001年的17013萬上升到2002年的78683萬，里面除了用固定資產抵押融資得來的3億外，其他新增的3億并沒有加以說明。而且2002年的流動負債上升了7個億，到46.38億，與53.2億的流動資產相除是87%，如果再進一步把2.7億超過3年的應收款扣除，那么比例將高達91.8%，審計師指出，公司有很大機會在未來一年不能清還到期的短期負債。

　　關于長期投資：根據會計報表附注10指出，1.25億的長期投資中，有7700萬是被列為房地產及其他項目投資，審計師認為，管理層應為此給予詳細解說，并對投資回報作出預測。

　　關于固定資產：2002年固定資產凈值為3.3億元，其中因為會計估計變更令部分資產的折舊年限有所增加，因此今年的折舊費用相對較小，因而導致本年度凈利潤增加1735.25萬元。

　　泰陽的可抵押固定資產在3億左右，但管理層在2002年中以固定資產抵押分別向中信實業銀行借款6400萬，深圳金融借1.5億，世紀金融借5000萬，合共借款2.64億元。審計師指出，管理層需要解釋是否有必要作出如此巨大融資，以及款項用途等等。

　　長期待攤費用：開辦費在本年度為什么會增加1100萬？

　　改良支出新增加2300萬，什么是改良支出？

　　為什么房租租金要一次性先付，再每年分攤？

　　在長期待攤費用中，上述三項費用及其他都在2001年及2002年增加，這些費用是非經常開支，審計師質疑，為什么在業績差的年份有特別大的增加？三名高管被“請”協助調查

　　近期，一則消息正在業內流傳，泰陽證券3名高管人員正在接受公安局調查。

　　泰陽證券前任公司總部財務總監王澤民在6月5日被湖南省公安廳經濟偵查總隊“請去”，6月6日出來；而公司另外一名崔姓和閻姓高管也被請去配合調查。

　　泰陽證券北京營業部的一位中層管理人員以距離深圳和長沙比較遠，不清楚那邊的事情為由，不愿意告訴記者具體涉及什么事。不過他說，出事后公司總部向各地營業部發了一份傳真，簡略地說公司目前出了些事情，讓各地營業部等部門安心工作、穩定業務云云。

　　消息人士說，深圳市公安局也介入了調查。

　　記者找到湖南省公安廳經濟偵查總隊的相關人士，他表示，這件事不方便透露。而長沙特派辦機構處的人員則表示，他們沒有得到消息。麻煩還不止這件事情。去年泰陽證券炒作蘭陵陳香時折戟沉沙一事鬧得滿城風雨，盛傳泰陽證券北京阜外大街營業部因將一筆委托理財用于炒作蘭陵陳香翻船，該營業部一位高管陳云東神秘“蒸發”。實際上泰陽證券“出事”的營業部不止北京一家，還有太原和長沙的兩家營業部也傳出經營問題。

　　今年4月10日，湖南投資發布訴訟事項公告，訴泰陽證券委托購買國債糾紛案，已由長沙市中級人民法院受理。湖南投資與泰陽證券在2002年5月簽訂購買國債委托協議，但隨后湖南投資多次與泰陽證券協商要求返還國債購買保證金未果。2002年12月31日，泰陽證券致函湖南投資，稱賬上資金已被挪用。

　　長沙特派辦機構處姜處長表示，關于泰陽證券長沙這家營業部的問題，正在由投資者、股民和營業部三方共同解決。

　　但劉德良表示，對泰陽證券的管理層和風險控制能力一直比較滿意。至于營業部出現問題，他認為，由于很多都是個人行為，比較隱蔽，在司法介入之前公司很難監管到，營業部出事不能和公司管理層掛上鉤。

　　劉德良1994年至2002年期間在泰陽證券工作。湘潭金三角去年年底接手泰陽證券原股東普天東方的股權后進入泰陽證券董事會。在泰陽證券的年報中，天職孜信會計師事務所指出，雖然自營證券一只個股因違規操作被證監會查處的具體經濟損失，要到稽查結論下達后方可得知，但這事件已經顯示了公司本身對資金流向控制及監管方面有嚴重不足。

　　據記者了解，在2001年初泰陽證券增資擴股后新一屆董事會成立，之后不到半年，風險控制委員會彭主任就辭職不干，以后這個風險控制委員會便形同虛設。

　　另外，泰陽證券走馬燈似的換高管人員在業內是出了名的。在不到3年的時間里曾經出任過公司副總裁的人員竟然達到了13位。2000年10月公司增資擴股到12億，新一屆董事會于次年初成立，副董事長由深圳新龍方面周恩桃出任，但去年上半年譚載陽要求深圳新龍更換董事人選。在新龍撤掉原來的這位董事之后，泰陽證券方面一直沒有進行補選，因此副董事長位置一直空缺到今年5月。

　　泰陽證券另一股東中國四方的的有關人員對記者抱怨說，譚載陽有十幾部手機，根本不知道他會開哪一個，別的股東的董事要找他，必須通過譚的秘書事先預約。

　　鄢彩宏接盤

　　5月24日上午，泰陽證券在長沙市金輝大酒店舉行了隆重的交接儀式，一貫神秘低調的鴻儀系掌門人鄢彩宏接過了來自于亞華種業的原任董事長譚載陽遞過來的權柄，從而正式成為泰陽證券的新任董事長。

　　此時距離安塑股份的公告以及鄢彩宏開始在泰陽證券露面的時間，不過10天左右。幾乎所有的人都以為，5月14日安塑股份(000156)公告受讓長沙新大新持有的泰陽證券9000萬股股權，是鄢彩宏現身泰陽證券的標志。但記者通過深入調查發現，早在去年11月，鄢彩宏就已經通過控制泰陽證券第一大股東亞華種業(000918)，從而間接控制了泰陽證券。

　　鄢彩宏圖謀泰陽證券的時間應從去年下半年開始。

　　2002年11月26日，泰陽證券第一大股東亞華種業發布董事會提示性公告，公司第二大股東長沙新大新置業有限公司與深圳市舟仁創業投資有限公司于2002年11月21日簽署了股權轉讓協議，新大新擬將所持有的占亞華種業總股本20.59%的3500萬股轉讓給深圳舟仁，深圳舟仁將成為亞華種業的第二大股東。就在長沙新大新出讓股權的同一天，亞華種業的股權還發生了另外一起變動。公司第四大股東湖南沐林現代食品有限公司與北京世方旅游投資有限公司和懷化元亨發展有限公司分別簽訂了股權轉讓協議，沐林公司將所持有的亞華種業880萬股分別轉讓給世方旅游480萬股和懷化元亨400萬股，二者分別占亞華種業總股本的2.82%和2.35%，該次股權轉讓實現后，世方旅游將成為本公司第五大股東，懷化元亨將成為本公司第六大股東。而長沙新大新正是湖南沐林公司的控股股東，轉讓前長沙新大新直接和間接持有亞華種業25.77%的股份，是亞華種業的實際控制人。

　　公告稱，由于世方旅游和懷化元亨并無關聯關系，兩家公司與湖南省農業集團有限公司也無關聯關系，因此，湖南省農業集團有限公司以持有25.35%的股份，成為亞華種業實際控制人。但是，記者從多方面了解到，上述受讓亞華種業股權的三家公司深圳舟仁、世方旅游和懷化元亨，均是受鴻儀系的委托接收股權的，因此股權變動后亞華種業控制權實際上握在了鄢彩宏手中。

　　據泰陽證券內部人透露，鄢彩宏正式現身泰陽證券之后，由他代表亞華種業而非安塑股份在董事會中行使權利。

　　這也就很好地解釋了另外兩個問題：為什么亞華種業派駐泰陽證券的代表不是來自于帳面上的大股東——湖南省農業集團；以及為什么安塑股份在接受記者采訪時表示：鄢彩宏不是安塑股份推薦的。亞華種業和現代投資的證券事務代表一聽說記者問關于鄢彩宏和泰陽證券，都以堅決果斷的“我們不知道”作為回答。

　　股東紛爭

　　目前泰陽證券董事會共有董事8名，其中6名來自股東單位：亞華種業鄢彩宏、深圳新龍黎康新、中國四方李漢國、現代投資傅安輝、長沙新大新伍躍時(還未更換為安塑股份的董事)、湘潭金三角劉德良，以及1名職工董事——現任總裁劉郎和1名獨立董事——經濟學家吳曉求。

　　“我們沒有了解實際情況就貿然進入，現在感到進退兩難。”中國四方一位副總裁這樣對記者說。今年3月中國四方和泰陽證券原二股東正虹科技簽定了股權轉讓協議，目前股份正在過戶過程當中。

　　他告訴記者，中國四方從去年12月開始與泰陽證券緊密接觸，今年3月與正虹科技簽定協議后代替正虹科技行使股東權利，但直到現在仍然不知道泰陽證券實際的委托理財和自營盤有多大。

　　按照泰陽證券章程，2002年度股東大會本應該在3月31日之前召開。但是，泰陽證券延期到4月19日才召開股東大會。4月19日的股東大會上中國四方的兩項涉及到控制風險的提案都遭到否決。這兩項提案是重新設立風險控制委員會，以及擔保要經過股東大會同意方可。

　　上述人士還透露，4月19日股東大會上，中國四方、深圳新龍聯名提出，要求嚴格對外擔保，得到了譚載陽的鄭重承諾。但5月份，泰陽證券旋即又為長沙新大新擔保了1億資金。而且此次擔保竟然沒有知會在深圳的兩個股東深圳新龍和中國四方的董事，僅僅由在長沙的一些董事同意完成議案，最后也沒有獨立董事吳曉求的簽名。另外，據四方透露，雖然公司的年度報表中沒有反映出或有負債，但除了為新大新擔保的1億元外，還為股東湘潭金三角擔保了1.4億元，為深圳新龍擔保了2億元。

　　截至發稿前，記者一直沒有能和深圳新龍方面的董事黎康新聯系上。現代投資方面董事傅安輝在開會，未能接受記者采訪。

　　泰陽證券原任董事長譚載陽卸任后，鴻儀系掌門人鄢彩宏出任新任董事長，鄢彩宏及其鴻儀系將給正處于多事之秋的泰陽證券帶來什么，一切都還是未知數。

受托管理客戶資金存款 ４５ ７６ －３１ －40％

應收款項 １２５９ ７５２ ５０７ ６７％

自營證券 ６１３ ５７５ ３８ ６．６％

長期股權投資 １２５ １１２ １３ １１．１％

固定資產凈值 ３３２ ２９４ ３８ １３％

質押借款 ４２０ － ４２０ －

拆入資金 ４４６ ２７７ ２１９ ７９％

應付款項 ８３５ ２８７ ５４８ １９０％

代買賣證券款 ２１８０ ２６５５ （475） －17.8％

泰陽證券資產負債表主要項目變動（單位：百萬）

泰陽證券股權結構表�焼挝唬涸�）

�熞唬� 湖南亞華種業股份有限公司　　 ２３０００００００��

二�� 正虹科技／中國四方 ２３０００００００

�熑��� 深圳新龍實業有限公司　　　　 ２３０００００００

�熕模� 現代投資股份有限公司　　　　 １８０００００００

�熚澹� 長沙新大新／安塑股份 ９０００００００

�熈��� 湘潭金三角投資建設開發有限公司　 ８０００００００

�熎撸� 湘火炬投資股份有限公司 　 ４２６５３３６８

�煱耍� 湖南馳宇實業有限公司 　　　 ４０００００００

�熅牛� 湖南華銀電力股份有限公司　　　 ２５５３９１６２

�熓��� 湖南湘大集團有限公司　　　　　 １１８２４７７４

�熓�一�� 湖南銀宏實業發展總公司 　 ８１４４１５５

�熓�二�� 中國工商銀行湖南省分行工會 ５１６４５８６

�熓�三�� 湖南昌龍房地產開發公司 　　 ５１６４５８６ �熓�四�� 湖南建湘房地產開發公司 　　 ５１６４５８６

�熓�五�� 湖南金園實業公司 　　　　 ５１６４５８６

�熓�六�� 湖南金泰實業有限公司 　　 ５１６４５８６

�熓�七�� 湖南省信托投資公司 　　　 ４２９９０９２

�熓�八�� 湖南省物資建材�熂瘓F�牴�司 ３９３０１９３

�熓�九�� 湖南省國際信托投資公司 ２５８２２９３